В последнее время наблюдаю откаты на рынке, и честно говоря, некоторые из лучших акций в области ИИ сейчас получают сильные просадки. ServiceNow потерял около 50% от своих январских максимумов, а Celestica снизилась примерно на 25% с ноября. Именно такой спад отделяет терпеливых инвесторов от паникеров.

Давайте разберёмся, что на самом деле происходит за шумом. Две вещи, которые действительно движут рынками — это прибыль и процентные ставки — оба показывают правильное направление. Расходы на капитальные вложения в ИИ сейчас бьют рекорды. В этом году гиперскейлеры планируют потратить примерно $530 миллиардов долларов на капвложения в ИИ, что больше примерно в два раза по сравнению с прошлым годом ($400 миллиардов). И это не замедляется.

ServiceNow — скорее всего, самый интересный пример. Да, он упал почти на 50%, что означает, что при возвращении к январским уровням потенциал роста составляет около 100%. Но важно то, что компания уже четвертый год подряд показывает рост продаж в диапазоне 21-24%, достигнув выручки в $13,28 миллиарда. Это более чем в два раза больше, чем в 2021 году. Они не просто переживают переход в эпоху ИИ — они активно сотрудничают с OpenAI и Anthropic, интегрируя ИИ прямо в свою платформу. Генеральный директор Билл МакДермот недавно приобрёл акций на сумму $3 миллионов, заявив, что «лучшей точки входа не найти». Такой сигнал стоит учитывать.

Что касается инфраструктуры, то Celestica — ещё один из лучших акций в области ИИ, за которыми стоит следить сейчас, если вы понимаете, что происходит за кулисами. Эта компания разрабатывает и производит оборудование — серверы ИИ, сетевые коммутаторы, оборудование для дата-центров — для гиперскейлеров, осуществляющих эти капитальные вложения. В прошлом году выручка выросла на 29%, достигнув $12,39 миллиарда, а за период с 2021 по 2025 год она почти удвоилась. Скорректированная прибыль выросла на 56% в прошлом году. Прогнозы, данные в конце января, были хорошими: ожидается рост выручки на 37% в 2026 году.

Главное в этих откатах — то, что они временные. ServiceNow уже нашёл поддержку на своей 50-дневной скользящей средней, а Celestica отскочила от своей 200-дневной. Уолл-стрит постоянно игнорирует геополитический шум на протяжении многих лет, и в ретроспективе такие падения часто выглядят как хорошие возможности для покупки.

Если вы рассматриваете возможность увеличения позиций в лучших акциях ИИ, то оба варианта предлагают интересные соотношения риск-вознаграждение. Средняя целевая цена по ServiceNow предполагает примерно 70% потенциала роста, а по Celestica — около 34%. Рынок ведёт себя иррационально, но именно в такие моменты движутся умные деньги.