Институт: Вышел на стадию высокого делового подъема, стратегическая ценность нефтяных перевозок очевидна

Кайтай Хайтун Секьюритиз считает, что танкерные перевозки уже вступили в фазу высокой конъюнктуры, а стратегическая ценность стала особенно заметной. Танкерные перевозки в 2025 году уже вошли в фазу высокой конъюнктуры; в середине 2026 года обстановка на Ближнем Востоке предоставит возможность для изменений на «серых» рынках, ожидается, что сверхвысокая конъюнктура сохранится. 1）В краткосрочной перспективе: блокирование прохода через пролив Хормуз приводит к сбоям в торговле; в последнее время отгрузки из порта Яньбу и района Персидского залива постепенно увеличиваются, а региональные ценовые спрэды и срочная погоня за перевозками продолжают поддерживать уровень ставок на высоком уровне. 2）В среднесрочной перспективе: если пролив восстановит судоходство, загрузка мощностей в танкерных перевозках вернется к высокому уровню, а энергетическая стратегическая безопасность, возможно, будет стимулировать глобальный спрос на пополнение запасов и срочные перевозки; в сочетании с контролем над провозной способностью судов компании «Чанцзинь» высокая конъюнктура может сохраниться. 3）В долгосрочной перспективе: если санкции «серого» рынка будут отменены, его экспорт перейдет в запросы, соответствующие нормативам, а связанные с ним «теневые» флоты не смогут быстро вернуться в соответствующий регулируемый рынок; тогда танкерные перевозки будут демонстрировать сверхвысокую конъюнктуру. Отдельно подчеркивается «не импульсный» характер: это влияние, продолжающееся во времени, которое предоставит двойное пространство для оценки и прибыли.

Цитон Секьюритиз считает, что эскалация конфликта между США и Ираном в значительной степени усилила потребность основных стран-потребителей в «энергетической безопасности», а активы танкерных флотов постепенно смещаются с категории «низкодоходных и сильно цикличных» к «стратегическим активам с постоянным спросом», и в настоящее время еще сохраняется пространство до полного ценообразования. Продолжает подчеркиваться, что в 2026 году прибыль лидеров в секторе танкерных перевозок, как ожидается, может обновить исторический максимум.