Сколько электромобилей потребуется, чтобы компенсировать этот пробел на рынке нефти?

中东能源危机正在悄然改写电动车的需求逻辑。

Согласно данным платформы Qīufēng Trading Desk, в отчете UBS от 30 марта говорится, что блокировка Ормузского пролива перекрывает поставки нефти по всему миру примерно на 12%; чтобы полностью заполнить этот разрыв, нужно полностью заменить все 770 миллионов автомобилей с ДВС на электромобили — а это почти вдвое больше, чем исторический совокупный объем парка электромобилей в мире.

Устойчиво высокие цены на нефть системно улучшают показатели общей стоимости владения (TCO) электромобилей (EV и PHEV) по сравнению с автомобилями на топливе на протяжении всего жизненного цикла, тем самым порождая волну структурного скачка спроса, превышающую ожидания рынка. Для лития и других сырьевых материалов для батарей это означает, что потенциальный средне- и долгосрочный перелом спроса начинает накапливаться.

Историческое зеркало: как нефтяной шок 1973 года переформатировал автомобильный ландшафт

В своем аналитическом отчете UBS в первую очередь приводит исторический прецедент 1973 года. Тогда в октябре Организация стран-экспортеров арабской нефти (OAPEC) объявила о всеобъемлющем нефтяном эмбарго в отношении стран, поддерживающих Израиль. Несмотря на то, что эмбарго длилось всего около шести месяцев, цены на нефть взлетели почти на 300%, вызвав глубокую структурную трансформацию на стыке энергетики и автомобильной отрасли:

На уровне политики: правительства стран одна за другой вводили стандарты топливной эффективности, создавали стратегические нефтяные резервы и запускали стимулирующие меры, снижающие зависимость от нефти;

На уровне автопроизводителей: автокомпании, ранее игнорировавшие топливную экономичность, были вынуждены быстро перестроиться, а конструкция автомобилей и стратегии моделей претерпели фундаментальные изменения;

На уровне потребителей: резкое удорожание бензина глубоко изменило решения о покупке автомобилей, а топливная эффективность стала ключевым фактором.

UBS подчеркивает, что многие из перечисленных изменений оказались устойчивыми: даже после снятия эмбарго они сохранялись. Это обеспечивает очень ценную историческую основу для текущего энергетического кризиса.

Математическая задача: сколько именно электромобилей нужно?

UBS выстраивает интуитивную, но шокирующую количественную рамку. В соответствии с нынешней ситуацией:

Блокировка Ормузского пролива привела к срыву поставок нефти в объеме примерно 13 млн баррелей в сутки (13Mbpd) — то есть около 12% от общего объема мировых поставок;

По данным Международного энергетического агентства (IEA), мировой парк легковых автомобилей обеспечивает 25% мирового спроса на нефть — примерно 27 млн баррелей в сутки (27Mbpd);

Если считать, что среди примерно 1,6 млрд автомобилей доля автомобилей с ДВС (ICE) составляет около 94%, то получается, что для полного покрытия текущего дефицита поставок нефти нужно провести электрификацию около 770 млн автомобилей с ДВС.

Очевидно, это чисто теоретическое допущение, а в реальности множество ограничений — эластичность спроса, узкие места в предложении, эффект замещения и т. д. — делают это принципиально невыполнимым.

Но даже если решить только 50% дефицита, потребуется прирост примерно в 385 млн электромобилей — а это почти соответствует прогнозу UBS по совокупным продажам электромобилей за 2035 год: около 400 млн штук.

Поиск в Google достиг исторического максимума, но продажи пока не поспевают

Реальные данные рисуют картину «эмоции впереди, действия сзади».

По данным Google Trends, глобальная поисковая активность по запросу «электромобиль (Electric Vehicle)» достигла наивысшего уровня за всю историю (индекс 100), отражая то, что интерес потребителей к электромобилям находится на историческом пике. Однако в начале 2026 года фактические данные о продажах электромобилей стартовали сравнительно сдержанно, и между двумя показателями наблюдается заметное расхождение.

С точки зрения регионального распределения Китай по-прежнему является крупнейшим рынком электромобилей в мире: на него приходится 61% продаж за последние 12 месяцев; Европа — 21%; Северная Америка — 9%; Азия (кроме Китая) — 6%; прочие регионы — 3%.

В настоящее время UBS в рамках команды по глобальной автомобильной отрасли прогнозирует, что в 2026 году темп роста глобального спроса на электромобили составит около 9%; хотя это все еще считается относительно стабильным, темп явно ниже уровней прошлых лет. На рынке Китая слабость потребления в период после стимулирующей политики может ограничить пространство для роста. А экспорт электромобилей из Китая с низкой себестоимостью в условиях дорогой нефти на рынке с высокой ценой на энергию показывает преимущество по TCO все более наглядно.

Запасы продолжают сокращаться, сегмент накопителей энергии для батарей силен

Сигналы позитивного характера поступают и с рынка сырья для батарей — лития.

UBS отмечает, что после резкого падения запасов карбоната лития в Китае к концу 2025 года в начале 2026 года снижение на короткое время приостановилось, но после Праздника Весны снова перешло в фазу распродажи запасов. В настоящее время общий уровень запасов по всей цепочке поставок удерживается на уровне менее 1 месяца (и по карбонату лития в месячном и недельном выражении, и по гидроксиду лития в месячном выражении так же), а ситуация с затянутыми поставками в цепочке поставок — налицо. UBS оценивает текущую скорость распродажи запасов примерно в 25 тыс. тонн в год.

Тем временем в сегменте накопителей энергии на батареях (BESS) наблюдается сильный импульс к продвижению проектов, дополнительно поддерживая перспективы спроса на литий.

Общая емкость проектного «конвейера» BESS в мире с 2026 по 2030 год составляет порядка 2,1 ТВт·ч (2 077 GWh), охватывая все этапы — от подачи предложений по проектам до строительства/эксплуатации. По региональному распределению Китай занимает 45%, Северная Америка — 18%, Европа и Океания — по 12%. Средняя продолжительность проектов, как ожидается, превысит 4 часа к 2029 году.

В итоговом выводе UBS считает, что в краткосрочной перспективе спросовый шок и ценовое давление, вызванные текущими геополитическими конфликтами, игнорировать нельзя; однако для инвесторов с более длинным инвестиционным горизонтом энергетический кризис, вероятно, приведет к структурному скачку спроса по теме электромобилей, тем самым обеспечив существенную позитивную отдачу для upstream-материалов, включая литий.

Выше приведен отличный контент от платформы Qīufēng Trading Desk.

Для более подробного разбора, включая оперативный разбор и исследования с передовой, пожалуйста, добавьте 【**追风交易台▪年度会员**】

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-46f52c0542-e95a293630-8b7abd-badf29)

Предупреждения о рисках и положения об отказе от ответственности

          

            Рынок несет риски, инвестируйте осторожно. Настоящая статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в статье их конкретным обстоятельствам. В связи с осуществлением инвестиций ответственность несет инвестор.