Проверка оценки Viper Energy (VNOM) после обновления о росте: повышение дивидендов и расширение обратного выкупа

Просто Wall St

Пт, 27 февраля 2026 г., 3:09 AM GMT+9, время чтения: 3 мин

В этой статье:

VNOM

+3.23%

Принимайте более взвешенные инвестиционные решения с помощью простых и наглядных инструментов Simply Wall St, которые дают конкурентное преимущество.

Viper Energy (VNOM) снова в фокусе инвесторов после публикации результатов за 2025 год: компания сочетает более крупные минеральные владения в Пермском бассейне, более высокую добычу и более высокую выручку, при этом сообщает о чистом убытке за весь год и о повышении базового дивиденда.

Смотрите наш последний анализ Viper Energy.

Последние данные о прибылях, прогноз по добыче и новости по дивидендам пришлись на более сильный фон для акций: доходность за 30 дней по цене акций составила 11.79%, за 90 дней — 23.32%, а за 1 год — совокупная доходность для акционеров 4.83%. Это указывает на то, что импульс накапливался в краткосрочной перспективе, тогда как более долгосрочные выгоды остаются более скромными.

Если недавний шаг Viper заставил вас просматривать всю цепочку создания стоимости в энергетике, полезно проверить, какие компании обеспечивают рост инфраструктуры. Вы можете начать с нашего списка из 24 акций технологических и инфраструктурных компаний для энергосетей — это готовый короткий список.

Поскольку выручка выросла до US$1.4b в 2025 году, компания имеет чистый убыток за весь год, повышенный базовый дивиденд и уже реализует более крупный обратный выкуп, ключевой вопрос простой: Viper все еще недооценена здесь или уже закладывает в цену будущий рост?

Самый популярный нарратив: 36.6% переоценено

Согласно одному широко отслеживаемому нарративу, справедливая стоимость Viper Energy в $32.99 заметно ниже цены последней закрытия $45.05, что создает понятный разрыв в оценке для инвесторов.

Это одно из трех главных преимуществ, которые компания приносит на стол: Как я только что кратко пояснил, у компании бизнес-модель с высокой маржинальностью, поскольку ей не приходится нести буровые расходы. Пермский бассейн — дом для почти половины всех onshore горизонтальных буровых установок в Соединенных Штатах. По сути, его описывают как ключевой регион для добычи нефти и газа с повышенными запасами и низкими точками безубыточности по ценам. В недавней статье я показал график ниже. Как мы видим, в Пермском бассейне в основном пока неосвоенные скважины, что представляют как позитив для будущей добычи. Изображение Bloomberg, связанное со вторым преимуществом: Пермский бассейн также выигрывает от приличной инфраструктуры, благоприятной нормативно-правовой среды и более низких операционных рисков по сравнению с развивающимися бассейнами. Тем не менее, из‑за повышенной добычи в ближайшие годы ожидается необходимость в большей инфраструктуре, и это одна из причин, почему я также очень оптимистичен по отношению к midstream-сегменту.

Прочитайте полный нарратив.

Хотите узнать, какой запас по выручке и какие маржи прибыли стоят за этим оценочным выводом, и как будущий коэффициент по прибыли соотносится с этими предположениями? Нарратив делает акцент на экономике пермских минералов и на конкретном пути генерации денежных средств, который описывается как очень отличающийся от традиционных добытчиков. Если вам интересно, как используются эти составляющие, чтобы прийти к справедливой стоимости, которая находится ниже текущей цены, вся история соединяет все точки.

История продолжается  

Результат: справедливая стоимость $32.99 (ПЕРЕОЦЕНЕНО)

Ознакомьтесь с нарративом целиком и поймите, что стоит за прогнозами.

Однако вам также нужно взвесить риски, такие как чистый убыток Viper в US$68m, и вероятность того, что буровая активность в Пермском бассейне или оценки минералов будут развиваться иначе, чем предполагалось.

Узнайте о ключевых рисках для этого нарратива по Viper Energy.

Еще один взгляд: большой дисконт по нашей DCF-модели

Этот вывод о переоценке на 36.6% — лишь одна сторона истории. Наша DCF-модель указывает в другом направлении: Viper Energy оценивается в $45.05 по сравнению с оценочной будущей стоимостью денежного потока $128.18. Это очень большой разрыв в противоположную сторону. Какому набору предположений вы доверяете больше?

Посмотрите, как модель DCF SWS приходит к своей справедливой стоимости.

VNOM дисконтированный денежный поток на фев 2026

Следующие шаги

При таких сильно различающихся взглядах на стоимость и смешанных настроениях в истории на данный момент логично посмотреть на цифры самостоятельно и быстро сформировать собственное мнение. Вы можете начать с 2 ключевых «вознаграждений» и 2 важных признаков предупреждения.

Готовы к вашей следующей инвестиционной идее?

Если Viper обострила ваше мышление, не останавливайтесь на этом. Используйте скринер Simply Wall St, чтобы найти другие возможности, которые могут подойти вашему стилю.

Найдите качественные компании с дисконтом, проверив предприятия из наших 53 акций высокой категории качества, которые объединяют фундаментальные показатели с ценами, которые, возможно, не полностью их отражают.

Собирайте более стабильный поток доходов, просматривая дивидендных плательщиков среди 15 «дивидендных крепостей» и увидите, какие доходности выделяются для вас.

Спите немного спокойнее, просматривая компании из 80 «устойчивых акций» с низкими оценками риска, которые хорошо смотрятся по финансовой устойчивости и риску бизнеса.

_ Эта статья от Simply Wall St носит общий характер. Мы даем комментарии, основанные только на исторических данных и прогнозах аналитиков, используя непредвзятую методологию, и наши статьи не предназначены как финансовый совет. Она не является рекомендацией покупать или продавать какие-либо акции и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся представить анализ, ориентированный на долгосрочную перспективу, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительные к цене, или качественные материалы. Simply Wall St не занимает позиций ни в каких упомянутых акциях._

Компании, обсуждаемые в этой статье, включают VNOM.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоит содержание? Свяжитесь с нами напрямую._ Вариант: напишите на editorial-team@simplywallst.com_

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация