Недавний хаос показывает, что инвесторам лучше придерживаться плана и избегать попыток тайминга рынка

Индекс S & P 500 перешел с 5 670 на закрытии в наивысшей точке 2 апреля к минимуму 4 982 на закрытии в низшей точке 8 апреля — падение примерно на 12%. С тех пор акции вернули большую часть этого снижения. Очень значительные сегменты рынка продемонстрировали хороший отскок, и некоторые из них находятся недалеко от тех уровней, где они были непосредственно перед тем, как в начале этого месяца объявили о ответных тарифах. В чем вывод для инвесторов? Это великолепный пример того, почему крайне плохая идея — пытаться торговать в условиях рыночного хаоса. Инвесторам лучше придерживаться плана и не пытаться угадывать моменты на рынке. Любой, кто пытался продать акции во время спада, рассчитывая затем выкупить их обратно, вероятно, понес убытки. Спады — необходимая часть инвестирования Все знают, что на протяжении длительных периодов времени акции обеспечивают более высокую доходность, чем инвестирование в облигации. Почему? Потому что инвестирование в акции рискованнее, чем инвестирование в облигации. Поэтому инвесторы требуют более высокую норму доходности (известную как премия за риск) для инвестиций в акции, чем в облигации. И они получают более высокую доходность. Ларри Сведроу, бывший руководитель отдела финансовых и экономических исследований в Buckingham Strategic Wealth, отмечает, что с 1926 по 2024 год американские акции в среднем приносили 10,2% годовых, тогда как одномесячные казначейские векселя — только 3,3%. Индекс S & P 500 рос в трех из каждых четырех лет на протяжении последних 100 лет. Но такая более высокая доходность сопровождается гораздо большей волатильностью. Мой друг Бен Карлсон, который ведет отличный инвестиционный блог A Wealth of Common Sense , указывает, что в среднем акции падают на 5% примерно два-три раза в год, на 10% — примерно каждый год или раз в два года, а на 20% или более — примерно один раз в 4–5 лет. Падения на 20% или более встречаются довольно редко, но происходят. Падение от пика до дна в этом месяце составляет примерно 12% по итогам закрытия, но мы приблизились к снижению почти на 19% от рыночного пика в феврале (6 144 на 19 февраля) до минимума в апреле. Это очень близко к распространенному краткому определению «bear market» (снижение на 20% или более). Цена более высокой доходности Эти виды спадов — часть той цены, которую мы платим за более высокую доходность. «Таким образом, если инвесторы хотят, чтобы акции обеспечивали высокие ожидаемые доходности, медвежьи рынки (хотя их болезненно переживать) следует считать необходимым злом», — пишет Сведроу в недавней статье на Substack. Именно здесь проявляется настоящая дисциплина мышления. Инвесторам нужно бороться с желанием что-то сделать, когда на рынке хаос. «Первая ключевая составляющая успешного инвестирования — иметь хорошо продуманный план, который включает понимание природы рисков инвестирования», — говорит Сведроу. Придерживаться этого плана требует реальной дисциплины ума. Исследования показывают, что инвесторы уступают своим ориентирам, потому что чрезмерная торговля снижает их доходность. «На бычьих рынках берут верх жадность и зависть, и риск упускают из виду. На медвежьих рынках во главу угла встают страх и паника, и даже хорошо продуманные планы в итоге могут оказаться свалены в кучу эмоций», — говорит Сведроу. Одно из правил успешного инвестирования — не брать на себя больше риска, чем вы готовы выдерживать. Если перспектива 20-процентного снижения на рынках лишает вас сна, вам нужно либо понять, что это долгосрочная игра, и не переживать из-за краткосрочных потерь, либо уменьшить свою подверженность риску. Еще одна ключевая составляющая успешного инвестирования: развеять в себе представление, что вы можете «торговлей» выбраться из хаотичного рынка. «Пытаться угадать время на рынке — игра для проигравших: ее можно выиграть, но неразумно пытаться, потому что шансы сделать это настолько плохи», — говорит Сведроу. «Те, кто избегает чрезмерного принятия риска, — именно они с наибольшей вероятностью смогут держаться курса и избежать модели “покупай дорого/продавай дешево”, которая губит большинство инвесторов», — добавил он. Сведроу призывает инвесторов делать ставку на долгосрочное инвестирование в недорогие индексные фонды. «Инвесторам следует помнить: возбуждение и расходы — их враги». Самое важное: когда вы смотрите на свой квартальный отчет и видите, что вы в минусе по итогам года, поймите, что это часть инвестирования. Есть плохие дни, но в долгосрочной перспективе хороших больше, чем плохих. Получите билет на Pro LIVE Откройте для себя нас на Нью-Йоркской фондовой бирже! Непредсказуемые рынки? Получите преимущество с CNBC Pro LIVE — эксклюзивным, дебютным мероприятием на исторической Нью-Йоркской фондовой бирже. На сегодняшнем динамичном финансовом ландшафте доступ к профессиональным инсайтам имеет первостепенное значение. Как подписчик CNBC Pro мы приглашаем вас присоединиться к нашему первому эксклюзивному очному мероприятию CNBC Pro LIVE на знаковой NYSE в четверг, 12 июня. Присоединяйтесь к интерактивным Pro-клиникам под руководством наших специалистов Carter Worth, Dan Niles и Dan Ives, а также специальному выпуску Pro Talks с Томом Ли. Вы также получите возможность пообщаться с экспертами CNBC, талантами и другими подписчиками Pro во время захватывающего коктейльного часа на легендарной торговой площадке. Количество билетов ограничено!