Многочисленные публичные компании, занимающиеся золотом, показали значительный рост прибыли в прошлом году

Газетный репортёр «Цзэнчжун жибао» Шу Яцзян

В последние дни компания Sichuan Gold Co., Ltd. (далее «Sichuan Gold») раскрыла впечатляющий годовой отчёт за 2025 год. В отчётном периоде компания достигла выручки 1.03B юаней, а чистая прибыль, относящаяся к акционерам листинговой компании, составила 466M юаней; в годовом сопоставлении показатели выросли соответственно на 60,38% и 87,69%.

В 2025 году цены на золото неоднократно устанавливали новые максимумы. На этом фоне результаты котирующихся компаний в золотом секторе демонстрируют синхронный рост: по состоянию на 6 апреля, на момент подготовки материала, 10 котирующихся компаний в A-Shares отрасли золота (отрасль SW третий уровень) уже раскрыли годовые отчёты за 2025 год или дали прогнозы по итогам, и более половины компаний показали (или ожидают) рост чистой прибыли в годовом сопоставлении (или верхней границы прогноза) на уровне 50% и выше.

Согласно мнению главного аналитика по драгоценным металлам отдела свинца и цинка Shanghai Steel Union Huang Ting, в этом году цена на золото, вероятно, перейдёт от «одностороннего резкого скачка» к «структурному медленному бычьему тренду».

На фоне оптимистичных ожиданий относительно динамики цены на золото рынок с нескольких сторон положительно оценивает базовые показатели отрасли. В годовом отчёте Sichuan Gold отмечает, что ключевые факторы, поддерживающие движение цены на золото, в краткосрочной перспективе вряд ли претерпят принципиальный разворот, что обеспечивает золото надёжной долгосрочной опорой внизу; в целом деловая среда в золотой отрасли «в основном сохраняет благоприятную тенденцию».

В годовом отчёте Sichuan Gold также говорится, что в стране система госполитики для золотой отрасли продолжает совершенствоваться, а развитие отрасли вступило в новый этап стратегического обновления. На государственном уровне впервые был введён в действие《План внедрения высококачественного развития золотой отрасли (2025—2027 годы)》, где обозначены направления развития, включая наращивание ресурсов и увеличение добычи, зелёную интеллектуальную трансформацию и прорывы в высококачественных материалах; одновременно опубликован《Руководящий документ по интеллектуальному строительству для месторождений металлических и неметаллических полезных ископаемых (версия 2025 года)》, чтобы содействовать безопасному и эффективному развитию отрасли. Региональные основные производственные зоны синхронно внедряют меры, углубляя строительство «зелёных шахт» и циклическое использование. В целом, политическая ориентация фокусируется на повышении возможностей обеспечения ресурсами, ускорении цифровой и «зелёной» трансформации, а также на выращивании качественных рыночных субъектов; это будет способствовать переходу золотой отрасли к направлению высококачественного и устойчивого развития, создавая благоприятную политическую среду для развития компаний, работающих в золотом секторе.

Смотрим на 2026 год: «зелёная трансформация и интеллектуализация» и «дифференцированное развитие» становятся ключевыми словами в развитии золотой отрасли.

«Золотая цепочка поставок переживает глубокую структурную корректировку». Huang Ting считает, что в верхнем звене ресурсного сектора уделяется больше внимания зелёной и интеллектуальной направленности; ключевым элементом конкуренции уже выступают не масштабное расширение, а резервирование ресурсов и контроль издержек. ESG постепенно становится жёстким ограничением в политике; ведущие компании ускоряют переход к «нулевому хвостохранилищу без отходов» и интеллектуальным шахтам. Средние и малые шахты, которые не смогут соответствовать стандартам ESG, столкнутся с исключением или объединением.

Председатель совета директоров и генеральный директор компании Zhuwang Consulting Гао Чэнъюань, в интервью корреспонденту《Цзэнчжун жибао》, заявил: «В перспективе золотая цепочка поставок будет демонстрировать тенденцию “концентрация в верхнем звене, устойчивость в среднем звене и дифференциация в нижнем звене”. В верхнем звене ресурсного сектора ведущие горнодобывающие компании будут доминировать в поставках; зелёная интеллектуальная добыча и зарубежные слияния и поглощения ресурсов станут ключевыми элементами конкуренции; китайские горнодобывающие компании ускорят глобальное размещение. В среднем звене — металлургической переработке — мощность по производству в Китае сохранит лидерство, а инновации в технологиях и контроль затрат станут ключом к развитию. В нижнем звене со стороны спроса происходят структурные изменения: спрос со стороны центральных банков на резервы и инвестиции, превзойдя потребление на ювелирные изделия, становится основной силой роста, тогда как спрос на промышленное золото относительно стабилен. В целом можно сказать, что вся золотая цепочка поставок трансформируется в направлении безопасных ресурсов, технологической автономии и зелёного низкоуглеродного развития; компании, обладающие преимуществами резервирования ресурсов и возможностями глобальной операционной деятельности, получат большее пространство для дальнейшего развития».