Huatai Securities Гонконгская стратегия: постепенное снятие рисков снижения рынка

Финансовые новости от People’s Finance, 7 апреля, согласно стратегии по Гонконгским акциям от Huatai Securities, в настоящее время базовым фоном рынка является борьба на колебаниях и удержание в диапазоне. С одной стороны, неопределённость из‑за конфликта на Ближнем Востоке всё ещё сохраняется; для того чтобы открылись возможности роста рынка, необходимо дождаться изменений, а изменение режима работы воздушного сообщения и ожиданий снижения ставки ФРС является ключевым объектом мониторинга. С другой стороны, индекс настроений по акциям Гонконга уже в течение некоторого времени работает в зоне паники, и риск дальнейшего снижения рынка постепенно исчерпывается.

Сформировать правильную структуру — это фокус на текущем этапе, Huatai Securities дает два предложения. Во‑первых, текущая оценка рынка в отношении пересмотра вниз темпов роста, возможно, всё ещё недостаточна; поэтому продолжайте сохранять защитную экспозицию и фокусируйтесь на структурировании на основе операционных дивидендных инструментов, таких как банковский сектор, железнодорожные и автомобильные перевозки, а также местные коммунальные услуги Гонконга. Для циклических дивидендных инструментов, таких как нефть и газ, следует обратить внимание на риск переполненности и роста волатильности. Во‑вторых, оптимизируйте структуру портфеля по мере повторного балансирования внутреннего и внешнего спроса. Сократите долю в опционах внешнего спроса, относящихся к азиатско‑европейскому региону, где велика доля доходов и экспозиция цепочек поставок, и выберите альтернативные позиции, такие как потребительская электроника. Продолжайте удерживать звенья китайского среднего передела и широкой энергетической цепочки, где среднесрочный внешний спрос может не только не снизиться, но и, вероятно, вырасти. Увеличьте долю части позиций, которые уже прошли расчистку (клиринг) и где ожидаемое пересмотр вниз учтён относительно более полно, в сегмент внутреннего потребления, например, молочные продукты и т. п.