Ястребиный глаз предупреждает: выручка компании Poly Real Estate значительно снизилась

Синьлань Финансы | Институт исследований публичных компаний | Финансовая «сигнализация» для отчетов: орлиный глаз

4 апреля компания Country Garden размещение Group опубликовала годовой отчет за 2025 год, заключение аудитора — стандартное безусловно-положительное аудиторское мнение.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 35.8B юаней, что на 52,44% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к держателям материнской компании, — -13.28B юаней, что на 117,19% меньше; чистая прибыль без учета разовых статей, относящаяся к держателям материнской компании, — -12.31B юаней, что на 180,53% меньше; базовая прибыль на акцию — -2,94 юаня/акцию.

С момента выхода компании на биржу в апреле 2001 года она осуществила денежные дивиденды 23 раза, а суммарно уже реализовано 231,49 млрд юаней в виде денежных дивидендов.

Система «финансовой сигнализации» для отчетов публичных компаний Eagle Eye предупреждает и анализирует годовой отчет Country Garden Group за 2025 год по четырем основным измерениям: качество показателей, прибыльность, дефицит средств и безопасность, а также операционная эффективность — с помощью интеллектуального количественного анализа.

I. На уровне качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 23.15B юаней, что на 52,44% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль — -155,23 млрд юаней, что на 98,51% меньше; чистый денежный поток от операционной деятельности — 16,07 млн юаней, что на 99,88% меньше.

С точки зрения общих результатов деятельности требуется особенно обратить внимание на:

• Существенное падение выручки от основной деятельности. В отчетном периоде выручка от основной деятельности составила 35.79B юаней, что в годовом исчислении существенно снизилось на 52,45%.

• Существенное падение чистой прибыли, относящейся к держателям материнской компании. В отчетном периоде чистая прибыль, относящаяся к держателям материнской компании, составила -6.12B юаней, что в годовом исчислении существенно снизилось на 117,19%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль, относящаяся к держателям материнской компании (юаней) | 8,88 млрд | -61,15 млрд | -13.28B | | Темп роста чистой прибыли, относящейся к держателям материнской компании | -85,48% | -788,54% | -117,19% |

• Существенное падение чистой прибыли без учета разовых статей, относящейся к держателям материнской компании. В отчетном периоде чистая прибыль без учета разовых статей, относящаяся к держателям материнской компании, составила -12.31B юаней, что в годовом исчислении существенно снизилось на 180,53%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль без учета разовых статей, относящаяся к держателям материнской компании (юаней) | -10,99 млрд | -43,87 млрд | -1.1B | | Темп роста чистой прибыли без учета разовых статей, относящейся к держателям материнской компании | -119,27% | -299,17% | -180,53% |

• Три квартала подряд операционная прибыль отрицательная. В отчетном периоде за последние три квартала операционная прибыль составила -31,5 млрд, -8 млрд и -95,7 млрд юаней, при этом значения последовательно отрицательные.

| Показатель | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Операционная прибыль (юаней) | -31,46 млрд | -8,01 млрд | -95,74 млрд |

• Убытки по чистой прибыли два года подряд. За последние три периода годовых отчетов чистая прибыль составила 32 млрд, -78,2 млрд и -3.15B юаней, убытки сохраняются два года подряд.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль (юаней) | 31,95 млрд | -78,2 млрд | -800M |

С учетом качества операционных активов требуется особенно обратить внимание на:

• Дебиторская задолженность / выручка от основной деятельности: показатель продолжает расти. За последние три периода годовых отчетов отношение дебиторской задолженности / выручки от основной деятельности составило 1,66%, 2,52% и 4,78% соответственно, наблюдается устойчивый рост.

II. На уровне прибыльности

В отчетном периоде валовая маржа компании составила 13,06%, что на 12,6% меньше в годовом исчислении; чистая маржа — -43,37%, что на 317,43% меньше; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — -25,37%, что на 157,3% меньше.

С учетом того, что происходит на уровне операционной деятельности компании, требуется особенно обратить внимание на:

• Падение валовой маржи по продажам продолжается. За последние три периода годовых отчетов валовая маржа по продажам составила 17,41%, 14,95% и 13,06% соответственно; тенденция к снижению продолжается.

• Падение чистой маржи по продажам продолжается. За последние три периода годовых отчетов чистая маржа по продажам составила 3,26%, -10,39% и -43,37% соответственно; тенденция к снижению продолжается.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая маржа по продажам | 3,26% | -10,39% | -43,37% | | Темп роста чистой маржи по продажам | -57,39% | -418,67% | -317,43% |

С учетом доходности со стороны активов компании требуется особенно обратить внимание на:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) составила -25,37%, а за последние три финансовых года средняя рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) в среднем ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность собственного капитала | 1,36% | -9,86% | -25,37% | | Темп роста рентабельности собственного капитала | -85,79% | -825% | -157,3% |

• Рентабельность собственного капитала продолжает снижаться. За последние три периода годовых отчетов рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) составила 1,36%, -9,86% и -25,37% соответственно; тенденция к снижению продолжается.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность собственного капитала | 1,36% | -9,86% | -25,37% | | Темп роста рентабельности собственного капитала | -85,79% | -825% | -157,3% |

• Доходность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетном периоде доходность инвестированного капитала компании составила -8,8%, а в среднем по трем отчетным периодам значение ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Доходность инвестированного капитала | 0,52% | -2,27% | -8,8% |

III. На уровне давления по ликвидности и безопасности

В отчетном периоде коэффициент задолженности по активам компании составил 64,25%, что на 0,83% меньше в годовом исчислении; текущий коэффициент ликвидности — 1,39, коэффициент быстрой ликвидности — 0,84; общая сумма долга — 9.57B юаней, из них краткосрочный долг — 3.2B юаней, доля краткосрочного долга в общем долге — 46,21%.

С точки зрения давления по краткосрочным средствам требуется особенно обратить внимание на:

• Крупный объем краткосрочного долга и разрыв в наличии средств. В отчетном периоде широкая денежная масса составила 15.52B юаней, краткосрочный долг — 3.2B юаней; отношение широкой денежной массы / краткосрочный долг — 0,6, при этом широкая денежная масса ниже краткосрочного долга.

• Давление по краткосрочному долгу высокое, долговая цепочка под нагрузкой. В отчетном периоде широкая денежная масса составила 30.7B юаней, краткосрочный долг — 41.96B юаней, чистый денежный поток от операционной деятельности — 31.06B юаней; между показателями есть разница: краткосрочный долг, финансовые расходы и денежные средства, а также чистый денежный поток от операционной деятельности.

• Денежный коэффициент ниже 0,25. В отчетном периоде денежный коэффициент составил 0,12, то есть он ниже 0,25.

С точки зрения давления по долгосрочным средствам требуется особенно обратить внимание на:

• Покрытие общего долга денежными средствами постепенно уменьшается. За последние три периода годовых отчетов отношение широкой денежной массы / общий долг составило 0,43, 0,41 и 0,28 соответственно, наблюдается устойчивое снижение.

С точки зрения управления средствами требуется особенно обратить внимание на:

• Отношение процентного дохода / денежных средств меньше 1,5%. В отчетном периоде денежные средства составили 126,7 млрд юаней, краткосрочный долг — 22.73B юаней; среднее отношение процентного дохода / денежных средств компании составило 1,072%, что ниже 1,5%.

• Темп роста авансов поставщикам выше темпа роста себестоимости продаж. В отчетном периоде авансы поставщикам по сравнению с началом периода выросли на -43,33%, себестоимость продаж в годовом исчислении выросла на -51,39%; темп роста авансов поставщикам выше темпа роста себестоимости продаж.

IV. На уровне операционной эффективности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности составила 19,85, что на 53,53% меньше в годовом исчислении; оборачиваемость запасов — 0,43, что на 26,38% меньше; оборачиваемость общих активов — 0,14, что на 39,71% меньше.

С точки зрения операционных активов требуется особенно обратить внимание на:

• Оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. За последние три периода годовых отчетов оборачиваемость дебиторской задолженности составила 61,88, 42,72 и 19,85 соответственно; способность дебиторской задолженности к оборачиванию ослабевает.

• Существенное снижение оборачиваемости запасов. В отчетном периоде оборачиваемость запасов составила 0,43, что на 26,38% меньше в годовом исчислении.

• Доля дебиторской задолженности/совокупных активов продолжает расти. За последние три периода годовых отчетов отношение дебиторской задолженности/совокупных активов составило 0,44%, 0,64% и 0,73% соответственно, наблюдается устойчивый рост.

С точки зрения долгосрочных активов требуется особенно обратить внимание на:

• Оборачиваемость совокупных активов продолжает снижаться. За последние три периода годовых отчетов оборачиваемость совокупных активов составила 0,25, 0,23 и 0,14 соответственно; способность к оборачиваемости совокупных активов ослабевает.

• Значительные изменения нематериальных активов. В отчетном периоде нематериальные активы составили 37.99M юаней, что на 145,51% больше, чем на начало периода.

Нажмите на Eagle Eye предупреждения для Country Garden Group, чтобы посмотреть самые последние детали предупреждений и визуализированный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Описание Eagle Eye предупреждений для финансовой отчетности публичных компаний Sina Finance: Eagle Eye предупреждения для финансовой отчетности публичных компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовой отчетности публичных компаний. Eagle Eye предупреждения отслеживает и интерпретирует последнюю финансовую отчетность публичных компаний по нескольким измерениям, включая рост показателей компании, качество прибыли, давление по ликвидности и безопасность, а также операционную эффективность, при этом собирая и привлекая большое количество авторитетных финансовых экспертов из аудиторских компаний и самих публичных компаний; возможные финансовые риски подсвечиваются в форме текста и изображений. Система предоставляет для финансовых учреждений, публичных компаний, регулирующих органов и т.п. профессиональные, эффективные и удобные технические решения по выявлению и предупреждению финансовых рисков публичных компаний.

Вход в Eagle Eye предупреждения: приложение Sina Finance APP-Рынок-Клиентский центр-Eagle Eye предупреждения или приложение Sina Finance APP-Страница котировок конкретной акции-Финансы-Eagle Eye предупреждения

Заявление: на рынке есть риск, инвестиции требуют осторожности. Эта статья основана на автоматической публикации из сторонней базы данных и не отражает позицию Sina Finance; любая информация, появляющаяся в этой статье, приводится только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При наличии расхождений следует руководствоваться фактическим объявлением. Если у вас есть вопросы, пожалуйста, свяжитесь по biz@staff.sina.com.cn.

Огромные объемы информации и точная интерпретация — прямо в приложении Sina Finance APP

Редактор: Сяо Лан Куайбао