Данные показывают, что инфляционное давление в США явно выросло, золото и серебро резко упали и перешли в снижение

7 апреля, по состоянию на момент подготовки материала, спотовое золото резко снижается; лондонское золото сегодня в течение дня перешло к падению: на момент подготовки материала снижение составило 0,75% до 4624,6 доллара США за унцию. Лондонское серебро в течение дня падает более чем на 1%, до 71,81 доллара США за унцию.

По сообщениям, в понедельник, по местному времени, президент США Дональд Трамп заявил, что для Ирана установленный им срок заключения соглашения на 7 дней является окончательным сроком, иначе атаки США будут снова усилены. Рынок ждет четких сигналов о дальнейшем развитии конфликта на Ближнем Востоке; в понедельник наблюдались лишь небольшие колебания. По итогам дня, на Нью-Йоркской товарной бирже фьючерс на золото с поставкой в июне закрылся на уровне 4684.70 доллара США за унцию, рост составил 0.11%; фьючерс на серебро с поставкой в мае закрылся на уровне 72.847 доллара США за унцию, снижение составило 0.11%.

Кроме того, данные, опубликованные в понедельник Институтом управления поставками США (ISM), показали, что индекс цен, уплачиваемых в сфере услуг США за март, поднялся до 70.7, установив максимальный уровень с октября 2022 года. В отчете указано, что рост цен на нефть и топливные затраты являются основными факторами, подталкивающими увеличение цен. Также, индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг США за март (PMI) снизился до 54 и не оправдал ожиданий рынка; основной причиной названы слабость занятости и замедление роста деловой активности. Аналитики считают, что в целом в этом отчете видно: в марте сектор услуг США продолжил расширяться, но темпы роста замедлились; при этом инфляционное давление заметно усилилось. Сбой в транспортировке, рост цен на нефть и потенциальные риски для цепочек поставок повышают издержки и влияют на международный бизнес, а также побуждают компании корректировать стратегии закупок и складских запасов.

Председатель Федеральной резервной системы Кливленда Бетс Хаммарк в ходе интервью заявила, что если темпы инфляции продолжают оставаться выше цели ФРС в 2%, то повышение ставки, возможно, является уместным шагом. Это является последним признаком того, что некоторые политики ФРС переходят от позиции в пользу снижения ставок. Хаммарк заявила, что в целом она склонна поддерживать базовую процентную ставку ФРС «в течение довольно продолжительного времени» без изменений. Она также отметила: если рост цен на бензин приведет к замедлению экономики и росту уровня безработицы, то ФРС может потребоваться снизить ставки; но если инфляция будет оставаться на высоком уровне, тогда, возможно, потребуется повысить ставки.

Аналитики отмечают, что если конфликт на Ближнем Востоке будет продолжаться, нефть будет постоянно дорожать, усиливая инфляционное давление, то это еще больше усилит внимание ФРС к инфляционным рискам и может вновь возродить дискуссии о повышении ставок. В условиях высоких процентных ставок привлекательность золота как традиционного защитного актива будет снижаться.

Wells Fargo ожидает, что ФРС сохранит ставки неизменными в 2026 году; ранее прогноз предполагал снижение ставок дважды в этом году. Citi ожидает, что ФРС снизит ставки в сентябре; ранее ожидалось снижение в июне.

UBS опубликовал отчет по результатам полевого исследования: несмотря на откат цен на золото в конце февраля — в марте, базовая логика спроса на золото в Китае не ослабла. Напротив, благодаря структурным изменениям она продолжила усиливаться; в долгосрочной перспективе основа для роста сохраняется. Замедление спроса на серебро и слабый импорт платины отражают расхождение в промышленной динамике, что, в свою очередь, усиливает логику спроса на золото как инструмент хеджирования. В совокупности можно сказать: текущий откат, возможно, является рациональным окном для входа, но инвесторам все равно следует действовать осторожно.