Объявление о первичном публичном размещении акций и листинге на бирже Growth Enterprise Market (GEM) компании Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd.

Войдите в приложение Sina Finance, чтобы выполнить поиск по【раскрытие информации】 и посмотреть оценки по уровням

Особое уведомление

Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. (далее именуемая «Shangshui Intelligent», «эмитент» или «компания») в соответствии с положениями Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (далее именуемой «Китайская CSRC» или «CSRC») «Административные меры по выпуску и андеррайтингу ценных бумаг» (приказ CSRC〔№228〕) (далее именуемые ««Административные меры»»), «Административные меры по регистрации для первичного публичного предложения акций» (приказ CSRC〔№205〕), Шэньчжэньская фондовая биржа (далее именуемая «Шэньчжэньская биржа») «Подробные правила реализации выпуска и андеррайтинга ценных бумаг при первичном публичном размещении на Шэньчжэньской фондовой бирже (пересмотр 2025 г.)» (Шэньцзэн, Sh〔2025〕267) (далее именуемые ««Подробные правила реализации»»), ««Подробные правила реализации онлайн-выпуска акций на Шэньчжэньском рынке (пересмотр 2018 г.)»» (Шэньцзэн, Sh〔2018〕279) (далее именуемые ««Подробные правила онлайн-выпуска»»), ««Подробные правила реализации офлайн-выпуска акций на Шэньчжэньском рынке (пересмотр 2025 г.)»» (Шэньцзэн, Sh〔2025〕224) (далее именуемые ««Подробные правила офлайн-выпуска»»), ««Подробные правила управления надлежащей пригодностью инвесторов для GEM/ChiNext (пересмотр 2020 г.)»» (Шэньцзэн, Sh〔2020〕343) (далее именуемые ««Подробные правила по надлежащей пригодности инвесторов»»), Китайской ассоциации ценных бумаг (далее именуемой «Ассоциация по ценным бумагам») «Правила андеррайтинга бизнеса при первичном публичном предложении ценных бумаг» (Zhongzhengxie Fa〔2023〕18), «Правила управления инвесторами при первичном публичном предложении ценных бумаг» (Zhongzhengxie Fa〔2025〕57), «Руководящие указания по классификационной оценке и управлению инвесторами при первичном публичном предложении ценных бумаг» (Zhongzhengxie Fa〔2024〕277) и соответствующие положения Шэньчжэньской фондовой биржи по правилам листинга акций и последние операционные руководства и т.п., организует реализацию данного первичного публичного предложения акций и их листинг на ChiNext.

Guolian Minsheng Securities Co., Ltd. (далее именуемая «Guolian Minsheng андеррайтинг и гарантия», «андеррайтер-гарант (главный организатор размещения)» или «главный организатор размещения») выступает в качестве гаранта (главного организатора размещения) данного выпуска.

Настоящий выпуск осуществляется в сочетании способов: целевое размещение (далее именуемое «стратегическое размещение») для инвесторов, участвующих в стратегическом размещении, офлайн-размещение посредством конкурентного запроса котировок для соответствующих условиям инвесторов (далее именуемое «офлайн-выпуск») и онлайн-размещение для розничных публичных инвесторов, имеющих на Шэньчжэньском рынке стоимость обращающихся (не ограниченных в обороте) A-акций или стоимости обращающихся (не ограниченных в обороте) депозитарных расписок (далее именуемое «онлайн-выпуск») по способу фиксированного размещения.

Стратегическое размещение настоящего выпуска проводится у гаранта (главного организатора размещения). Предварительное уточнение котировок и офлайн-выпуск осуществляются через электронную платформу офлайн-выпуска Шэньчжэньской фондовой биржи (далее именуемую «электронная платформа офлайн-выпуска») и через регистрационно-клиринговую платформу China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. (далее именуемую «China Clearing») филиал в Шэньчжэне (далее именуемую «China Clearing Shenzhen Branch»), пожалуйста, инвесторы офлайн внимательно прочитайте настоящее объявление и ««Подробные правила офлайн-выпуска»» и иные соответствующие положения. Настоящий онлайн-выпуск осуществляется через торговую систему Шэньчжэньской фондовой биржи, с применением способа размещения по заявкам по цене исходя из стоимости, пожалуйста, онлайн-инвесторы внимательно прочитайте настоящее объявление и опубликованные Шэньчжэньской фондовой биржей ««Подробные правила онлайн-выпуска»» и иные соответствующие положения.

Оценка, соответствующая цене выпуска 26.66 юаня за акцию, после размывания показателя прибыли на акцию компании-эмитента за 2024 год до и после вычета непериодических прибылей и расходов (в зависимости от меньшего значения), составляет 18.02x; она ниже, чем средний за последний месяц статический P/E 41.56x по «C35 Производство специализированного оборудования», опубликованный 1 апреля 2026 года (T-4) компанией C-Index (CITICS Index? Indices) Co., Ltd.; также ниже, чем средний статический P/E 54.83x по сопоставимым компаниям, рассчитываемый по среднему значению чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, до и после вычета непериодических прибылей и расходов за 2024 год (по меньшему значению), но при этом все еще существует риск понесения инвесторами потерь в результате падения цены акций эмитента в будущем. Эмитент и андеррайтер-гарант (главный организатор размещения) просят инвесторов обратить внимание на инвестиционные риски, осторожно оценить обоснованность цены размещения и рационально принять инвестиционные решения.

Пожалуйста, инвесторам следует обратить особое внимание на следующие аспекты процесса настоящего выпуска, онлайн и офлайн подачу заявок и оплаты, условия ограничения оборота (lock-up), порядок обработки отклоненных (отказных) акций и т.п.; конкретное содержание приведено далее:

1. После завершения предварительных котировок эмитент и андеррайтер-гарант (главный организатор размещения) в соответствии с правилами отсечения, предусмотренными в «Объявлении о предварительных котировках и продвижении при первичном публичном предложении акций и листинге на ChiNext для Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd.» (далее именуемое ««Объявление о предварительных котировках и продвижении»»), после отсечения результатов предварительных котировок с котировками инвесторов, не соответствующих требованиям, по взаимному согласованию полностью отсекут всех объекты размещения с заявочной ценой выше 27.11 юаня за акцию (без включения 27.11 юаня за акцию); объекты размещения с заявочной ценой 27.11 юаня за акцию и количеством заявки менее 7M акций будут полностью отсечены; объекты размещения с заявочной ценой 27.11 юаня за акцию и количеством заявки равным 7M акций, при этом время подачи заявок совпадает на 1 апреля 2026 года 14:51:29:593, будут отсечены в порядке, сгенерированном электронной платформой офлайн-выпуска Шэньчжэньской фондовой биржи автоматически, с конца к началу, на 40 объектов размещения. В ходе вышеуказанного процесса будет отсечено всего 98 объектов размещения; общий объем предполагаемых заявок, подлежащих отсечению, составляет 65,570 млн акций, что примерно равно 1.0040% от общей суммы предполагаемых заявок после отсечения неэффективных котировок в рамках предварительных котировок. Отсеченная часть не может участвовать в офлайн- и онлайн-заявках. Конкретные случаи отсечения см. в приложении «Сведения о котировках при предварительных заявках» в части, помеченной как «Отсечение по высокой цене».

2. Эмитент и андеррайтер-гарант (главный организатор размещения) на основе результатов предварительных котировок, комплексно принимая во внимание параметры котировок инвесторов и количество поданных заявок, коэффициент эффективного акцепта, базовые показатели эмитента и отрасль, рыночную ситуацию, уровни оценки листинговых компаний в той же отрасли, потребности в привлечении средств и риски андеррайтинга и т.п., по согласованию определят цену настоящего выпуска 26.66 юаня за акцию, при этом в офлайн-выпуске больше не будет проводиться накопительный конкурсный запрос котировок.

Инвесторам следует подать онлайн и офлайн заявки по данной цене 8 апреля 2026 года (T-день). При подаче заявок не требуется вносить средства заявки. День подачи заявок как для офлайн-выпуска, так и для онлайн-выпуска совпадает — 8 апреля 2026 года (T-день); при этом время офлайн-заявок: 9:30-15:00, время онлайн-заявок: 9:15-11:30, 13:00-15:00.

3. Стратегическое размещение:

Цена выпуска настоящего выпуска 26.66 юаня за акцию не превышает наименьшее значение из «четырех значений» (четыре метрики) — медианы и взвешенной средней величин котировок офлайн-инвесторов после отсечения самых высоких котировок и медианы и взвешенной средней величин котировок ценных бумаг инвестиционных фондов, созданных публичным способом после отсечения самых высоких котировок (далее «публичный фонд (公募基金)»), Национального фонда социального обеспечения (далее «фонд соцстрахования (社保基金)»), базового пенсионного фонда (далее «пенсионный фонд (养老金)»), пенсионных фондов предприятий и профессиональных пенсионных фондов (далее «пенсионные фонды (年金基金)»), а также страховых средств (далее «страховые средства (保险资金)»), включая средства, соответствующие положениям «Административных мер по управлению использованием средств страховых компаний» и т.п., и средств квалифицированных иностранных инвесторов. Поэтому соответствующие дочерние компании андеррайтера не участвуют в настоящем стратегическом размещении.

При окончательно определенной цене стратегическое размещение настоящего выпуска состоит из планов специального управления активами для руководителей высшего звена эмитента и ключевых сотрудников и других инвесторов, участвующих в стратегическом размещении. Денежные средства, вносимые инвесторами, участвующими в стратегическом размещении, в установленный срок полностью были перечислены на банковский счет, указанный андеррайтером-гарантом (главным организатором размещения).

Специальный план управления активами, созданный руководителями высшего звена эмитента и ключевыми сотрудниками для участия в стратегическом размещении, — это план коллективного управления активами Guolian Shangshui Strategic Placement No. 1 (далее именуемый «Shangshui Intelligent 1 plan управления активами»). Согласно окончательно определенной цене размещения, окончательное количество акций стратегического размещения для Shangshui Intelligent 1 plan управления активами составляет 7M акций, что соответствует 10.00% от количества акций настоящего выпуска.

Тип других инвесторов, участвующих в стратегическом размещении, — «крупные предприятия или их дочерние предприятия, имеющие стратегическое партнерство с эмитентом в сфере операционной деятельности либо долгосрочное видение сотрудничества». Согласно окончательно определенной цене, окончательное количество акций стратегического размещения для других инвесторов составляет 7M акций, что соответствует 5.00% от количества акций настоящего выпуска.

Первоначальное количество стратегического размещения настоящего выпуска — 500.0000 млн акций, что соответствует 20.00% от количества акций настоящего выпуска. Окончательное количество стратегического размещения настоящего выпуска — 2.5M акций, что соответствует 15.00%. Разница между первоначальным и окончательным количеством акций стратегического размещения 1.25M акций будет передана в офлайн-выпуск.

4. Условия ограничения оборота: среди акций настоящего выпуска акции, размещенные онлайн, не имеют ограничений оборота и условий lock-up; акции могут свободно обращаться с даты листинга акций настоящего публичного выпуска на Шэньчжэньской фондовой бирже.

Офлайн-размещение предусматривает пропорциональный способ ограничения оборота; офлайн-инвесторы должны пообещать, что срок ограничения оборота для количества полученных им акций составляет 10% (с округлением вверх) на период начиная с 6 месяцев с даты первого публичного размещения и листинга эмитента. То есть 90% акций, полученных каждым объектом размещения, имеют неограниченный период обращения; эти акции могут свободно обращаться с даты, когда акции настоящего выпуска будут допущены к торгам на Шэньчжэньской фондовой бирже; 10% акций имеют 6-месячный период ограничения оборота, а начало отсчета срока ограничения оборота — с даты, когда акции настоящего выпуска начнут обращаться на Шэньчжэньской фондовой бирже.

При участии офлайн-инвесторов в предварительном запросе котировок и при подаче офлайн-заявок заполнять условия ограничения оборота для объектов размещения, которыми они управляют, не требуется; как только сделана котировка, это рассматривается как принятие условий офлайн-ограничения оборота, раскрытых в настоящем объявлении.

Со стороны стратегического размещения: срок ограничения оборота на акции, полученные планом специального управления активами, созданным руководителями высшего звена эмитента и ключевыми сотрудниками для участия в стратегическом размещении, составляет 12 месяцев; срок ограничения оборота на акции, полученные другими инвесторами, участвующими в стратегическом размещении, также составляет 12 месяцев. Отсчет начинается с даты листинга акций публичного выпуска на Шэньчжэньской фондовой бирже. По истечении срока ограничения инвесторы, участвующие в стратегическом размещении, при снижении доли (продаже) акций применяют соответствующие положения CSRC и Шэньчжэньской фондовой биржи по ограничению снижения доли.

5. Онлайн-инвесторы должны самостоятельно выражать намерение подать заявку; запрещается в общем виде поручать брокерским компаниям подачу заявок на новые акции.

6. После завершения подачи онлайн и офлайн заявок эмитент и андеррайтер-гарант (главный организатор размещения) определят, запускать ли механизм перераспределения (回拨机制) по состоянию онлайн-заявок 8 апреля 2026 года (T-день), и отрегулируют объемы офлайн- и онлайн-выпусков. Запуск механизма перераспределения будет определяться по предварительному коэффициенту эффективных заявок онлайн-инвесторов.

7. Офлайн-инвесторы должны в соответствии с «Объявлением о предварительных результатах офлайн-размещения при первичном публичном предложении акций и листинге на ChiNext для Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd.» (далее именуемое ««Объявление о предварительных результатах офлайн-размещения»») до 16:00 10 апреля 2026 года (T+2 день) — в зависимости от окончательно определенной цены выпуска и предварительно распределенного количества — своевременно и в полном объеме оплатить средства для подписки (приобретения) новых акций.

Средства должны быть в полном объеме зачислены на счет в установленный срок; если средства не будут зачислены в установленный срок или не будут уплачены в полном объеме в соответствии с требованиями, весь выпуск новых акций для данного объекта размещения будет признан недействительным. Если при одновременном выпуске нескольких новых акций в один день возникает указанная ситуация, весь выпуск для данного объекта размещения также будет недействителен. Если разные объекты размещения пользуются одним банковским счетом, и при этом средств недостаточно, весь выпуск новых акций для всех объектов размещения, использующих данный общий банковский счет, будет недействителен. Если офлайн-инвестор получает несколько новых акций в один и тот же день, пожалуйста, оплачивайте по каждой новой акции отдельно и заполняйте примечания в соответствии с правилами.

После того как онлайн-инвесторы получили уведомление о вхождении в квоту (лотерея), им следует исполнить обязанности по расчетам денежных средств в соответствии с «Объявлением о результатах лотереи (онлайн) для Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. при первичном публичном предложении акций и листинге на ChiNext» (далее именуемое ««Объявление о результатах лотереи онлайн»»), обеспечив, чтобы на конец дня 10 апреля 2026 года (T+2 день) на их денежном счете имелись достаточные средства для подписки на новые акции; недостающая часть будет рассматриваться как отказ от подписки. Соответствующие последствия и связанные юридические ответственности несет сам инвестор. Перечисление средств инвестора должно соответствовать соответствующим правилам его брокерской компании.

Когда общее количество акций, оплаченных и приобретенных офлайн- и онлайн-инвесторами, составляет не менее 70% от объема данного публичного выпуска после вычета стратегического размещения, акции, от которых офлайн- и онлайн-инвесторы отказались, будут выкуплены (покрыты) андеррайтером-гарантом (главным организатором размещения).

8. Если суммарное количество акций, оплаченных и приобретенных офлайн- и онлайн-инвесторами, окажется меньше 70% от объема данного публичного выпуска после вычета стратегического размещения, эмитент и андеррайтер-гарант (главный организатор размещения) приостановят настоящий выпуск новых акций и раскроют информацию о причинах приостановки и последующих договоренностях.

9. Все объекты размещения, указанные в настоящем объявлении как имеющие действительные котировки, обязаны участвовать в офлайн-заявках. Если офлайн-инвестор с действующими котировками не участвовал в офлайн-заявках либо не подписался в полном объеме, а также если офлайн-инвестор, которому предварительно выделены акции, не своевременно и в полном объеме уплатил средства за подписку, это будет считаться нарушением обязательств и влечет ответственность за нарушение. Андеррайтер-гарант (главный организатор размещения) передаст информацию о нарушениях в Ассоциацию ценных бумаг Китая для регистрации. Нарушения офлайн-инвестора или объектов размещения, которыми он управляет, по соответствующим проектам в разных сегментах рынка на бирже суммируются. В период, когда объект размещения включен в список ограничений, данный объект размещения не может участвовать в офлайн-запросах котировок и бизнесе размещения по соответствующим проектам во всех сегментах рынка на бирже; в период, когда офлайн-инвестор включен в список ограничений, все объекты размещения, которыми он управляет, также не могут участвовать в офлайн-запросах котировок и бизнесе размещения по соответствующим проектам во всех сегментах рынка на бирже.

Если в течение 12 последовательных месяцев у онлайн-инвестора накопится 3 случая, когда после выигрыша в лотерее он не оплатил в полном объеме, начиная с даты последней заявки этого расчетного участника, который отказался от подписки, в течение 6 месяцев (из расчета 180 календарных дней, включая следующий день) запрещается участвовать в онлайн-подаче заявок на новые акции, депозитарные расписки, конвертируемые облигации компаний и облигации компаний с правом обмена. Количество отказов от подписки суммируется по фактическим случаям отказа онлайн-инвестора от подписки на новые акции, депозитарные расписки, конвертируемые облигации компаний и облигации компаний с правом обмена.

10. Эмитент и андеррайтер-гарант (главный организатор размещения) настоятельно напоминают всем инвесторам обратить внимание на инвестиционные риски, инвестировать рационально. Пожалуйста, внимательно прочитайте ««Специальное объявление об инвестиционных рисках при первичном публичном предложении акций и листинге на ChiNext для Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd.»», раскрытое 7 апреля 2026 года (T-1 день) (далее именуемое ««Специальное объявление об инвестиционных рисках»»), в полной мере ознакомьтесь с рисками рынка и осторожно участвуйте в данном выпуске новых акций.

Подсказки по оценке и инвестиционным рискам

1. Цена выпуска в рамках настоящего выпуска составляет 26.66 юаня за акцию; пожалуйста, инвесторы на основании следующих обстоятельств оцените обоснованность цены размещения.

Согласно «Руководству по статистической классификации отраслей для листинговых компаний» (2023), отрасль, к которой относится Shangshui Intelligent, — «C35 Производство специализированного оборудования». Статическая средняя P/E за последний месяц для «C35 Производство специализированного оборудования», опубликованная компанией C-Index (CITICS Index? Indices) Co., Ltd., составляет 41.56x (по состоянию на 1 апреля 2026 года, T-4 день).

По состоянию на 1 апреля 2026 года (T-4 день) уровень P/E сопоставимых листинговых компаний приведен ниже:

Источник данных: iFind

Примечание 1: если в расчете P/E присутствуют отличия по хвостовой части, это вызвано округлением;

Примечание 2: EPS до/после вычета непериодических прибылей и расходов за 2024 год = чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, до/после вычета непериодических прибылей и расходов за 2024 год / общая численность акций на T-4 день;

Примечание 3: поскольку Wuxi Liqi 尚未上市, а данные P/E по XianDai Intelligent и JinYin (Jin银河) являются аномальными, эти три сопоставимые компании исключены при расчете среднего значения P/E.

P/E после размывания (на основе цены выпуска 26.66 юаня за акцию) соответствует 18.02x для эмитента: при сравнении чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, за 2024 год до и после вычета непериодических прибылей и расходов берется меньшее значение. Это ниже, чем статическая средняя P/E за последний месяц 41.56x по «C35 Производство специализированного оборудования», опубликованная компанией C-Index (CITICS Index? Indices) Co., Ltd. 1 апреля 2026 года (T-4 день); также ниже средней статической P/E 54.83x сопоставимых компаний, рассчитанной по среднему значению чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, до и после вычета непериодических прибылей и расходов за 2024 год (по меньшему значению), но при этом все еще существует риск того, что падение цены акций эмитента в будущем приведет к потерям для инвесторов. Эмитент и андеррайтер-гарант (главный организатор размещения) просят инвесторов обратить внимание на инвестиционные риски, осторожно оценить обоснованность цены размещения и рационально принять инвестиционные решения.

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance