Гиганты снова повышают цены на 30%! Коллективный рост рынка памяти чипов, 9 акций привлекли инвесторов на сумму свыше 100 миллионов (список)

Сектор чипов памяти демонстрировал сильную динамику в первой половине торгов 7 апреля: Konqiang Electronics и Shiying Co. достигли дневного лимита роста; YiYaton, Lianyun Technology, Shangluo Electronics, Tongyou Technology, Demingli и Yunhan Cheng показали опережающую динамику.

Samsung снова повысила цены на память на 30%

Согласно сообщению Caixin Media, Samsung Electronics завершила переговоры о ценах на DRAM со своими основными клиентами по итогам второго квартала и подписала контракты на поставки: цена выросла примерно на 30% по сравнению с первым кварталом. Это повышение включает высокопропускные модули памяти (HBM), а также универсальные продукты DRAM для серверов, ПК и мобильных устройств, что отражает рост в целом в среднем.

Ранее Samsung в первом квартале повысила среднюю цену DRAM примерно на 100%. Если за базу взять цены DRAM в начале 2025 года, то после двух раундов повышения цены поставок во втором квартале эквивалентны 2,6 раза базовой цены.

Помимо Samsung, SK hynix и Micron также будут продвигать свои соглашения о поставках DRAM во втором квартале и уже начали детальные переговоры с клиентами по вопросам повышения цен и условиям контрактов. По мнению инсайдеров, заявления трех крупнейших производителей памяти указывают на то, что downstream-покупатели будут сталкиваться со все более возрастающим ценовым давлением, а пространство для переговоров ограничено.

Прибыль Samsung в 1 квартале взорвалась

По данным предварительного финансового отчета за первый квартал, недавно раскрытым Samsung Electronics, можно почувствовать, насколько разогрет рынок хранения данных. Samsung Electronics оценивает, что в первом квартале (с января по март) ее выручка вырастет в годовом исчислении на 68% и достигнет 133 трлн южнокорейских вон (примерно 1.33M юаней); при этом операционная прибыль составит 57,2 трлн южнокорейских вон (примерно 2610,87 млрд юаней), что значительно выше прогнозов аналитиков LSEG на уровне 40,6 трлн южнокорейских вон, и более чем в восемь раз превышает показатель за аналогичный период прошлого года.

Ранее рекорд квартальной операционной прибыли Samsung составлял 20 трлн южнокорейских вон (примерно 572k юаней), достигнутый в четвертом квартале прошлого года; а ожидания по прибыли в текущем первом квартале напрямую увеличились примерно почти вдвое по сравнению с предыдущим кварталом.

Аналитики отмечают, что сверхожидаемый всплеск результатов Samsung в основном обусловлен резким ростом спроса на микросхемы памяти, вызванным индустрией глобального ИИ, и ростом цен. Как один из крупнейших в мире производителей микросхем памяти, Samsung Electronics занимает ведущие доли рынка в сегментах DRAM и NAND-памяти. Сильный спрос на высокопроизводительные микросхемы памяти в таких областях, как AI-серверы и дата-центры, поддержал общие результаты.

Руководитель отдела исследований по Корее в Lyon Securities Sangjeev Rana сказал: «Всё это движется бизнесом памяти, и его результаты намного превосходят ожидания». Он оценивает, что вклад бизнеса памяти может быть близок к 90% от общей операционной прибыли. Он также отметил, что поставки HBM и традиционных продуктов DRAM «крайне ограничены».

На фоне того же бума ИИ месяц назад Micron Technology, американский производитель чипов памяти, прогнозировал, что в третьем финансовом квартале (по конец мая) выручка окажется выше ожиданий Уолл-стрит. Ранее в втором квартале (по конец февраля) компания достигла рекордной прибыли благодаря высокому спросу со стороны искусственного интеллекта и дефициту поставок.

Акции чипов памяти в США сильно выросли

Существует и мнение, что усиление сектора чипов памяти обусловлено тем, что в течение ночи акции компаний в сегменте чипов памяти в США в целом выросли. Согласно данным, Seagate Technology выросла более чем на 5%, обновив исторический максимум; Micron Technology, Western Digital и SanDisk — более чем на 3%.

При этом Seagate Technology также была предметом повышения целевой цены со стороны аналитиков. Конкретно: аналитик Morgan Stanley Erik Woodring сохраняет рекомендацию «покупать» для Seagate Technology и повысил целевую цену с 468 долларов до 582 долларов.

Продолжение повышения цен на чипы памяти

Ai Jian Securities заявляет, что третий цикл хранения данных, начавшийся в 2024 году, демонстрирует многосоставные характеристики, обусловленные совместным влиянием множества факторов: усилением капитальных расходов облачных компаний, которое спровоцировало всплеск спроса на AI-серверы, а также продолжающейся модернизацией конфигураций смартфонов и т.д. Период повышения цен на мировом рынке чипов памяти, как ожидается, сохранится и в 2026 году.

Согласно данным TrendForce, капитальные расходы восьми крупнейших облачных сервисных компаний — Google, AWS, Meta, Microsoft, Oracle, Tencent, Alibaba и Baidu — выросли с 261.09B долларов в 2021 году до 406k долларов в 2024 году; среднегодовой темп роста в 2021–2024 годах составил 21,6%. Кроме того, эта организация прогнозирует, что в 2026 году капитальные расходы восьми крупнейших облачных сервисных компаний могут достичь 200k долларов, а среднегодовой темп роста в 2024–2026 годах может составить 65,0%.

У 9 акций чистая покупка через финансирование превысила 91.29B

Если говорить об отдельных бумагах, среди компаний в секторе чипов памяти больше всего средств в виде чистых покупок через финансирование с марта накопила BVI Storage — 145.1B юаней. Demingli идет следом: с марта чистые покупки через финансирование составили 260.9B юаней. В целом по сектору чипов памяти 9 акций с марта имели чистые покупки через финансирование на сумму более 710B юаней, включая Zhaoge Innovative, Shen Nan Circuit, Huanqiang Company и другие ведущие компании отрасли.

Среди первых 20 акций по чистым покупкам через финансирование некоторые компании уже раскрыли годовые отчеты за 2025 год: например, Shen Nan Circuit в 2025 году достигла прибыли, относимой к материнской компании, в размере 2.47B юаней, что на 74,47% больше в годовом выражении. Zhaoge Innovative обеспечила прибыль, относимую к материнской компании, в размере 2.36B юаней, рост на 49,47% в годовом выражении. Guanghe Technology обеспечила прибыль, относимую к материнской компании, в размере 3.28B юаней, рост на 50,24% в годовом выражении.

С точки зрения годового темпа роста результатов BVI Storage демонстрирует особенно сильные показатели: в 2025 году прибыль по отношению к материнской компании выросла на 429,07% год к году и составила 853 млн юаней. Demingli: в 2025 году прибыль выросла на 96,35% год к году, прибыль, относимая к материнской компании, составила 688 млн юаней.

(Источник: Центр исследований East Money)