Развитие вычислительных мощностей стимулирует рост спроса на газовые турбины

Согласно сообщениям China Aero Engine Group, недавно компания China Aero Gas Turbine Co., Ltd. (сокращенно «China Aero Gas Turbine») и Hancheng Jingying Marine Engineering (Jiangsu) Co., Ltd. (сокращенно «Hancheng Jingying») официально подписали соглашение. Hancheng Jingying приобретает у China Aero Gas Turbine 5 газовых турбин «Тайхан-7» в качестве ключевого энергетического оборудования для плавучей установки для добычи, хранения и отгрузки нефти и газа (FPSO) в рамках проекта комплексной реконструкции Sepat компании Malaysia National Oil Company. Это означает, что отечественные газовые турбины впервые выходят на рынок высококлассных FPSO, обеспечивая новый прорыв в применении морской энергетики в экстремальных условиях.

Газовая турбина — это передовой тепловой двигатель, который использует в качестве источника тепла газовые или жидкие виды топлива, такие как природный газ, дизельное топливо, водород и т. п.; работая на основе цикла Брайтона, он эффективно преобразует химическую энергию топлива в механическую работу. Его преимущества заключаются в том, что время запуска быстрое — возможно подключение к сети за считанные минуты; выход стабилен и реагирует быстро, при этом имеется хорошая способность к регулированию нагрузки; кроме того, интенсивность углеродных выбросов относительно ниже, чем у угольной генерации.

По мере быстрой итерации больших моделей, таких как GPT, Claude, Gemini и др., во всем мире разгорается лихорадка строительства AI-центров обработки данных. Группы вычислительных мощностей плотно внедряются на практике, а масштабы отдельных установок постоянно обновляют рекорды, при этом кривая энергопотребления почти вертикально растет вверх. Более того, требования AI-вычислительных мощностей к электроэнергии крайне высоки: она должна быть стабильной, непрерывной и не допускать сбоев. Даже колебания на уровне миллисекунд могут привести к огромным потерям, в то время как доля новой энергетики в электроэнергетических сетях растет, и сама сеть в этой области сталкивается с серьезными вызовами. Газовые турбины, которые называют «жемчужиной в короне» машиностроительной отрасли, из потребности «из-за кулис» превращаются в потребность «на первый план».

Рыночные данные также подтверждают эту тенденцию. Согласно данным Global Energy Monitoring (GEM) и ряду других исследовательских организаций, в 2025 году в мире будет введено 60,4 ГВт новых мощностей газовых турбин, а объем рынка составит от 24 млрд до 25 млрд долларов. В дальнейшем газовые турбины продолжат занимать доминирующее положение в структуре электроэнергии; мировой рынок газовых турбин будет демонстрировать устойчивый рост, а прогнозируемый объем в 2031 году увеличится до 32 млрд долларов.

На фоне этой высокоактивной «разогретой» отраслевой траектории несколько брокеров дали позитивные оценки. Zhe Shang Securities (601878) заявила, что газовые турбины — это предпочтительное базовое энергорешение для центров искусственного интеллекта по обработке данных в США (AIDC). Глобальный рынок находится под контролем олигополии, сформированной GEV, Mitsubishi Heavy Industries и Siemens Energy; при этом накопление отраслевых заказов приходится на 2029–2030 годы, а дефицит производственных мощностей является заметным. В стране технологии тяжелых газовых турбин ускоренно прорываются: такие компании, как Dongfang Electric (600875), обеспечивают автономизацию ключевых компонентов; отрасль получает двойную возможность — экспорт целых установок за рубеж и комплектование зарубежных проектов компонентами.

West Securities заявила, что благодаря таким катализаторам, как строительство центров обработки данных, спрос на газовые турбины остается высоким. В условиях возможного дисбаланса спроса и предложения отечественные компании-поставщики компонентов, вероятно, смогут воспользоваться возникающей возможностью, глубоко войдя в комплектование зарубежных предприятий и добившись высоких темпов роста результатов за счет благоприятной конъюнктуры.

Мировой разрыв в спросе и предложении и продолжающийся прорыв отечественных технологий одновременно отражаются и на рынке A-акций.

По данным Securities Times·DataBao, на рынке A-акций имеется 23 акции, связанные с бизнесом, относящимся к газовым турбинам. По состоянию на 3 апреля концептуальные акции в среднем выросли на 15,47% с начала года, значительно обогнав индекс Shanghai Composite за тот же период. При этом у 5 акций совокупный рост превышает 50%, а именно: Wanze Co., Ltd. (000534), Zhenjiang Co., Ltd. (603507), Dongfang Electric, Yingliu Co., Ltd. (603308), Jerry Co., Ltd. (002353).

Wanze Co., Ltd. в текущем году выросла на 68,68%, заняв первое место. Компания является важным отечественным поставщиком компонентов газовых турбин: она уже пришла к консенсусу с несколькими зарубежными энергетическими компаниями относительно углубления сотрудничества и подписала соответствующие рамочные соглашения о закупках.

Согласно данным DataBao, по уровню внимания со стороны институциональных инвесторов 20 концептуальных акций в сфере газовых турбин получили позитивные оценки от институциональных структур (включая «покупать», «наращивать», «настойчиво рекомендовать» и т. п.). Jerry Co., Ltd., Hao Mei Technology (002595), Dongfang Electric, Yingliu Co., Ltd., XiZi Clean Energy и др. получили наибольшее число оценок со стороны институциональных структур.

Больше всего организаций-оценщиков — у Jerry Co., Ltd.: материалы по ней охватывают 23 институциональные структуры. В этом году компания один за другим получила заказы на газовые турбины; последняя сделка была совершена 1 апреля. Согласно объявлению, ее стопроцентное дочернее предприятие GenSystems Power Solutions LLC подписало контракт на продажу газотурбинных генераторных установок с клиентом из США; сумма контракта составляет 3,01 млрд долларов США (примерно 20,8 млрд юаней). Газотурбинные генераторные установки, поставляемые по этому контракту, будут применяться в области электроснабжения центров обработки данных. Ранее в конце марта и в начале февраля компания соответственно получила заказы на 3,41 млрд долларов США (примерно 23,59 млрд юаней) и 1,82 млрд долларов США (примерно 12,65 млрд юаней).

Hao Mei Technology привлекла внимание 15 институциональных организаций, выпустивших исследовательские отчеты. Компания по крупным механическим продуктам в основном занимается литьем и глубокой механической обработкой энергетических компонентов, таких как оборудование для ветроэнергетики и газовые турбины; в 2025 году ее чистая прибыль составила 23,93 млрд юаней, что на 18,99% больше в годовом исчислении.

И Dongfang Electric, и Yingliu Co., Ltd. получили внимание со стороны 13 институциональных организаций, выпустивших исследовательские отчеты. В 2025 году Dongfang Electric получила чистую прибыль в размере 38,31 млрд юаней, что на 31,11% больше. В течение отчетного периода доля компании на рынках атомной генерации и газовой энергетики сохраняла лидирующие позиции в отрасли; 15-мегаваттные тяжелые газовые турбины обеспечивают работу на полной загрузке и обладают способностью к чистому сжиганию водорода; зарубежные заказы на 50-мегаваттные тяжелые газовые турбины достигли прорыва «с нуля», создавая прочную основу для дальнейшего планирования глобального рынка.

Yingliu Co., Ltd. уже обеспечивает стабильные поставки лопаток для F-класса газовых турбин Siemens Energy, а также берет на себя работы по разработке лопаток для газовых турбин H-класса, став единственным поставщиком лопаток горячего тракта газовых турбин Siemens Energy в Китае.

(Данные этого выпуска предоставлены базой данных центра Securities Times)

(Редактор: Чжан Янь)

     【Дисклеймер】Эта статья отражает только личную точку зрения автора и не имеет отношения к Hexun. Веб-сайт Hexun сохраняет нейтральную позицию в отношении утверждений, взглядов и оценок, содержащихся в тексте, и не предоставляет каких-либо явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надежности или полноты содержащегося в нем содержания. Пожалуйста, рассматривайте материал только в качестве справки и берите на себя всю ответственность самостоятельно. news_center@staff.hexun.com

Пожаловаться