Сообщение: SpaceX утвердила детали IPO, планирует начать роуд-шоу в июне

Крупнейшее IPO в истории официально входит в обратный отсчет.

Как сообщает Reuters 7 апреля, SpaceX в понедельник вечером созвала команду андеррайтеров и официально раскрыла ключевые детали IPO: роуд-шоу стартует в неделю 8 июня, целевой объем финансирования — 75 млрд долларов, оценка — до 1,75 трлн долларов.

Самое заметное — распределение для розничных инвесторов. Финансовый директор Bret Johnsen в этом виртуальном заседании четко заявил, что «розница станет ключевой частью этого IPO, и ее доля превысит любую предыдущую IPO в истории». Он объяснил логику такого решения: «Эти люди долгое время оказывали нам и Илону (Маску) огромную поддержку, и мы хотим убедиться, что это будет признано».

По словам источников, один из ведущих андеррайтеров среди 21 компании сообщил всей банковской команде, что (розничный) спрос и объем аллокации будут «невиданными».

Ритм роуд-шоу: три дня — три встречи, с последовательным наращиванием

По полученной СМИ информации, процесс IPO будет развиваться по следующему графику:

• 7 июня: около 125 финансовых аналитиков из 21 андеррайтерской компании встречаются с руководством SpaceX

• в неделю 8 июня: официальное стартовое роуд-шоу, топ-менеджеры и банкиры представляют предложения институциональным инвесторам

• 11 июня: проведение специального мероприятия для розничных инвесторов на 1500 человек

География участия в розничном сегменте не ограничивается США: обычные инвесторы из Великобритании, ЕС, Австралии, Канады, Японии и Южной Кореи также смогут подать заявки на участие.

Проспект, как ожидается, будет опубликован в конце мая. Сделочная структура и конкретные доли аллокации для розницы будут окончательно определены перед стартом IPO.

Оценка взлетает: с 800 млрд до 1,75 трлн

Целевая оценка в 1,75 трлн долларов по сравнению с прежними несколькими ориентирами по цене SpaceX демонстрирует резкий скачок вверх.

В декабре 2025 года последнее на тот момент размещение акций сотрудников SpaceX (tender offer) оценило компанию в 800 млрд долларов. В феврале этого года, после слияния SpaceX с AI-стартапом Илона Маска xAI, оценка объединенного юрлица составила 1,25 трлн долларов.

Целевая оценка для данного IPO — 1,75 трлн долларов, то есть примерно на 40% выше, чем оценка после слияния.

Состав андеррайтеров также впечатляет: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan и Goldman Sachs выступают управляющими ведущих книг (active book managers), а еще 16 банков отвечают соответственно за институциональные, розничные и международные каналы.

Соревнование за IPO AI-«единорогов» набирает обороты

Параллельно с тем, как SpaceX ускоряет выход на биржу, гонка IPO среди силиконовских AI-«единорогов» также ускоряется.

По сообщениям, CEO OpenAI Сэм Альтман в частном порядке заявил о намерении завершить IPO не позднее как в четвертом квартале этого года и прямо выразил желание, чтобы оно произошло раньше конкурента Anthropic, который в настоящее время тоже обсуждает планы на выход на протяжении года. OpenAI уже наняла юридическую фирму и ведет неформальные контакты с командами андеррайтеров Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Однако путь OpenAI к листингу не будет простым. Согласно финансовым документам, полученным The Wall Street Journal, компания ожидает, что ее расходы на вычислительные мощности в 2028 году достигнут 121 млрд долларов; даже если к тому времени выручка почти удвоится, убыток в тот год все равно составит 85 млрд долларов, а на достижение общей безубыточности рассчитывают лишь к 2030 году.

Финансовое положение Anthropic выглядит относительно более оптимистично. По данным Bloomberg, ее годовая выручка уже превысила 30 млрд долларов — это более чем вдвое выше показателя в 9 млрд долларов по итогам конца 2025 года; число корпоративных клиентов, чей годовой расход превышает миллион долларов, уже составляет более 1000.

Если IPO обеих компаний состоятся, их масштабы, вероятно, окажутся среди крупнейших в истории. Для этого банковские инсайдеры убеждают основные провайдеры индексов ослабить критерии включения; Nasdaq недавно объявила, что разрешает новым листингующимся компаниям быстрее попадать в свои индексы.

Предупреждение о рисках и условия об отказе от ответственности

        На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Настоящая статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности конкретных пользователей. Пользователь должен рассмотреть, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, изложенные в этой статье, его/ее конкретным обстоятельствам. В соответствии с этим инвестирование осуществляется на собственный риск. Ответственность несем мы несем.