Только что наткнулся на увлекательную историю о Дуане Юнпинге, которого часто называют "китайским Баффетом", и честно говоря, это стоит изучить, если вы задумываетесь о том, как строится настоящее богатство. Путь этого человека довольно удивителен — начал в 28 лет с восстановления убыточного завода, превратил BBK в империю стоимостью 10 миллиардов юаней, а затем фактически ушел на пенсию в 40, чтобы полностью заняться инвестициями. Это требует серьезной убежденности.

Что особенно поражает в подходе Дуана Юнпинга, так это его осознанность. Он не гонялся за каждой возможностью; вместо этого он сосредоточился на поиске недооцененных жемчужин и держал их. Возьмем NetEase в 2001 году, когда все паниковали из-за судебных исков, и акции упали до $0.80. Пока другие убегали, Дуань Юнпинг закупился и превратил $2 миллион в более чем $100 миллион. Это примерно 20-кратная доходность за несколько месяцев, а по некоторым отчетам — 68-кратная за три года. Не удача — это чистое контр-интуитивное мышление.

Затем — Apple. Когда Дуань Юнпинг начал формировать свою позицию около 2011 года, рыночная капитализация Apple была менее $300 миллиардов. Он сделал ее своим основным активом и просто… держал. К концу 2024 года его позиция в Apple стоила уже $10,2 миллиарда, что составляло более 70% его портфеля. Вот сила правильного выбора и терпения.

Его философия сводится к простым, но жестким истинам. Во-первых, иди туда, где рыба — именно поэтому он перешел с A-shares на рынки США. Американский рынок рос два десятилетия, в то время как A-shares застряли около 3000 пунктов. Зачем бороться с течением?

Во-вторых, перестань принимать так много решений. Дуань Юнпинг утверждает, что 20 инвестиционных решений за всю жизнь — это достаточно, большинство людей делают по 20 в год и удивляются, почему у них нет денег. Каждое решение — шанс ошибиться, поэтому выбирайте мудро и редко.

В-третьих, разделите свои деньги на два мешка: один для настоящего долгосрочного инвестирования (держите десятилетия, спокойно спите), и другой для спекуляций, если уж очень хочется (спойлер: он едва ли приносит прибыль). Он держит некоторые позиции без изменений уже более десяти лет, потому что фундаментальные показатели не меняются.

Он также подчеркивает важность покупки там, где никто не смотрит. Когда акции NetEase достигли $1 но имели $4 наличными на акцию, математика была очевидна — Дуань Юнпинг купил бы их даже если бы рассматривалась возможность делистинга. Это уверенность, основанная на анализе, а не на эмоциях.

Недавно, даже когда Pinduoduo рухнул в августе 2024 года и акции сильно упали, Дуань Юнпинг увидел возможность и увеличил позиции через пут-опционы. К третьему кварталу 2024 года это стало его пятым по величине активом. Тот же сценарий: все боятся, он покупает.

Moutai — еще один интересный пример — он относится к нему как к долгосрочной облигации, фактически размещая капитал там, когда более выгодных возможностей не видно. Он держит его уже более десяти лет и ожидает, что оно превзойдет традиционные активы, такие как банковские вклады, за следующие 10 лет. Внутренняя стоимость остается стабильной; только цена колеблется.

Глубокий смысл здесь в том, что Дуань Юнпинг отделяет человека, которым вы являетесь, от стратегии, которую выбираете. Если вы по натуре спекулянт, никакое чтение вас не изменит. Если вы искренне верите в инвестирование в стоимость, вы станете именно таким человеком. Он хотел пообедать с Баффетом, потому что они говорят на одном языке — терпеливый капитал, долгосрочное мышление, непоколебимая убежденность.

Так что, если вы строите богатство, настоящий вопрос не в том, достаточно ли вы усердно работаете. В том, правильно ли вы ловите рыбу в нужных водах, делаете меньше, но лучше решений, и обладаете терпением, чтобы дать сложному эффекту сложного процента работать на вас. Вот путь Дуана Юнпинга.