Спрос на AI-накопительные чипы игнорирует тень войны: прибыль Samsung за первый квартал выросла в восемь раз и значительно превзошла ожидания!

Приложение Zhi Tong Finance сообщает, что Samsung Electronics (Samsung Electronics Co.) добилось роста квартальной прибыли в восемь раз, превысив ожидания, что подчеркивает: даже на фоне рыночных потрясений, вызванных войной на Ближнем Востоке, спрос на AI-память остается устойчиво сильным. Клиенты во главе с поставщиками облачных сервисов наращивают заказы на память с высокой пропускной способностью (HBM) и другие чипы для центров обработки данных, чтобы поддерживать услуги искусственного интеллекта, тем самым одновременно повышая и объемы отгрузок, и маржинальность прибыли этого гиганта — от чипов до смартфонов.

Во вторник в ходе утренних торгов в Сеуле акции Samsung на короткое время росли на 4,9%; ранее эта бумага уже откатывалась от пика, достигнутого в феврале. В этот раз рост в определенной степени отвязался от рыночной обеспокоенности тем, что американо-иранский конфликт ослабит продолжительность устойчивого роста расходов на энергоемкое AI-оборудование. Акции конкурента SK Hynix Inc. также выросли на 5,3%.

Samsung сообщила: предварительная операционная прибыль за мартовший квартал составила 57,2 трлн вон (572k долларов), что на 755% больше в годовом выражении, — это исторический максимум, при среднем прогнозе аналитиков 39,3 трлн вон. Выручка выросла до 133 трлн вон, превысив средний рыночный прогноз 116,8 трлн вон. Компания опубликует полный финансовый отчет 30 апреля, включающий чистую прибыль и результаты по сегментам.

Санджив Рана, руководитель направления исследований по Корее в CLSA Securities, заявил: «Всё это обусловлено полупроводниковой памятью, и результаты оказались лучше ожиданий рынка». Он оценивает, что вклад памяти в общую операционную прибыль может быть близок к 90%. Он отметил, что поставки HBM и традиционных продуктов DRAM «крайне ограничены».

Будучи крупнейшей корпорацией в Южной Корее, Samsung вместе с SK Hynix и Micron Technology (MU.US) совместно доминируют в глобальных поставках памяти. В последние годы эти три производителя всё чаще переориентируют мощности на HBM для AI-ускорителей NVIDIA (NVDA.US), что сжимает предложение традиционной памяти.

Операционная прибыль Samsung за первый квартал показала гораздо более сильную динамику, чем в других кварталах, и в один шаг превзошла общую сумму прибыли компании за весь 2025 год — 43,6 трлн вон. Данные правительства показывают: экспорт полупроводников Южной Кореи в марте — барометр спроса на мировые технологии — вырос на 151,4% в годовом выражении и достиг рекордных 37.9B долларов.

Аналитики Morgan Stanley Shawn Kim, Ryan Kim, Duan Liu и Cindy Huang в отчете написали: «Samsung находится в периоде сильного восстановления прибыли. Как только мы адаптируемся к росту прибыли в период беспрецедентных ограничений по мощностям, потенциал роста будет весьма значительным».

Аналитики по-прежнему сохраняют оптимизм в отношении этой крупнейшей компании Южной Кореи и в целом не беспокоятся об угрозах для AI-настройки, которые могут нести продукты вроде Google TurboQuant или Anthropic Claude Mythos.

Андрю Джексон, руководитель отдела стратегии по акциям в Ortus Advisors, сказал: «Это очень быстро превращается в ситуацию “любой, лишь бы Turbo”, и инвесторы не обращают внимания на угрозу для Google сжатия технологий».

Аналитики Citi Peter Lee и Jayden Oh в отчете от 2 апреля написали: в этом году в первом квартале средняя цена на глобальную DRAM выросла на 64% по сравнению с прошлым кварталом. Citi прогнозирует, что операционная прибыль Samsung за весь 2026 год достигнет 310 трлн вон (206 млрд долларов), и заявляет, что ожидаемый сильный спрос на AI-инференс поддержит цены.

Ранее в этом году Samsung стала первой в мире компанией, начавшей коммерческие отгрузки следующего поколения HBM4 клиентам. В течение нескольких предшествующих лет Samsung сталкивалась с задержками в сертификации, из-за чего конкурент SK Hynix смог занять доминирующее положение в этой высокоприбыльной сфере. Акции Samsung в прошлом году выросли более чем на 120%, но уступили росту SK Hynix более чем на 270%.

В прошлом месяце Samsung показала на конференции NVIDIA GTC свои передовые чипы HBM4E. На мероприятии глава NVIDIA Хуан Жэньсюнь заявил, что передовые 4-нм технологии Samsung будут использоваться для производства процессоров Groq 3. Кроме того, Samsung уже подписала соглашение о поставках чипов HBM4 компании AMD (AMD.US).