Крупные компании преследуют Robotaxi: сможет ли Вэньюань Чжиxing сохранить «преимущество первопроходца»

Акции лучше всего смотреть через аналитические отчеты аналитиков Jin Qilin: авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне — поможет вам раскрыть потенциальные темы и инвестиционные возможности!

（Источник：Netease Technology）

После того как в 2025 году Robotaxi вступило в первый год масштабной эксплуатации, критерии оценки компаний в сфере автоматизированного вождения со стороны рынков капитала смещаются с простого противостояния «технологиям» к реальным результатам «коммерческой монетизации».

Как один из ведущих игроков в китайском сегменте Robotaxi, WenYuan Zhixing первой представила отчет о показателях.

В 2025 году доход WenYuan Zhixing составил 6,9 млрд юаней, что в годовом выражении выросло на 90%. В том числе выручка в четвертом квартале — 3,14 млрд юаней, рост на 123%; чистый убыток за тот же период составил 16,6 млрд юаней, сократившись более чем на 30% в годовом выражении.

Сильный рост показателей: ключевой драйвер — ускоренное расширение объемов в бизнесе Robotaxi.

В 2025 году выручка WenYuan Zhixing от продуктов и услуг, связанных с Robotaxi, достигла 1,48 млрд юаней, что в годовом выражении выросло на 209,6%.

По состоянию на конец 2025 года глобальный парк Robotaxi WenYuan Zhixing достиг 1125 автомобилей, установив исторический максимум.

Но по мере того как бизнес-модель Robotaxi постепенно выстраивается и начинает работать, эта трасса становится все более тесной.

Ранее участники отечественного сегмента Robotaxi в основном концентрировались на трех компаниях: Luobo Kuaipao, Xiaoma Zhixing и WenYuan Zhixing — компаниях, занимающихся технологиями автономного вождения. Однако начиная с 2025 года в бой начали вступать транспортные платформы, представленные Didi, Cao Cao Chuxing, Helu и Gaode, а также автопроизводители, представленные Xiaopeng; это вызвало опасения рынка относительно будущего уровня конкурентного давления на WenYuan Zhixing.

В ответ руководство WenYuan Zhixing на телефонной конференции вечером 23 марта сказало: «Чтобы бизнес автономных такси уровня L2–L4 заработал, нужно получить квалификацию для безопасной эксплуатации и пройти через постоянные проверки возможностей. Это включает зрелость аппаратного обеспечения, архитектуру систем и одобрение со стороны регулирующих органов. Это все этапы, которые конкурентам придется преодолевать один за другим. В этом направлении у нас накоплен богатый опыт, и в бизнесе автономных такси уровня L4 у нас есть заметные преимущества. Мы приветствуем приход конкурентов на этот рынок с высокой конкуренцией».

Согласно планам, WenYuan Zhixing ожидает, что к концу 2026 года глобальный масштаб Robotaxi увеличится до 2600 автомобилей, и компания нацелена на долгосрочный план — добиться десятков тысяч развернутых автомобилей по всему миру до 2030 года.

На этом пути зарубежные рынки уже стали ключевым двигателем, поддерживающим планы WenYuan Zhixing.

В настоящее время WenYuan Zhixing ускоряет глобальную экспансию за счет глубокой совместной работы с Uber. Как раскрыло руководство на телефонной конференции, ожидается, что к 2027 году совместный размер автопарка на платформе обеих сторон сможет достичь более тысячи автомобилей.

В настоящее время WenYuan Zhixing в основном продвигает работу Robotaxi на зарубежных рынках через сотрудничество с Uber.

Как сообщило руководство WenYuan Zhixing на телефонной конференции, в рамках сотрудничества с Uber ожидается, что к 2027 году возможно достичь масштаба совместного автопарка в более чем тысячу автомобилей.

Кроме того, в отношении вызывающего большой интерес рынка Ближнего Востока руководство заявило, что все направления бизнеса продвигаются стабильно,

«Мы уже получили городскую лицензию для Абу-Даби, и в этом году начнем эксплуатацию в Дубае. На этих двух важных городах на Ближнем Востоке мы уже получили лицензии — это хорошая отправная точка». WenYuan Zhixing также отметила: «С точки зрения регулирования хорошая история безопасности и отношения с партнерами также будут способствовать нашему более быстрому расширению. В настоящее время мы внимательно следим за разработкой и расширением бизнеса, тесно сотрудничая с командами на местах и за рубежом, продолжая увеличивать размер автопарка. На данный момент нет никаких ограничений, связанных с нехваткой материалов, которые могли бы повлиять на продвижение нашего бизнеса; все находится под нашим контролем».

Быстрый рост выручки и существенное сокращение убытков дают WenYuan Zhixing больше «ресурсов» для автоматизированного вождения в капиталоемком и длительном по горизонту сценарии.

Но нельзя отрицать, что по мере того как транспортные гиганты и новые силы в автопроизводстве один за другим выходят на рынок, конкуренция на внутреннем рынке становится еще более острой.

Вторая половина гонки в сфере автономного вождения: настоящая коммерческая «гонка по рейтингу» только что началась.

Огромный объем информации и точные разборы — все в приложении Sina Finance