Банковские инвестиционные продукты сталкиваются с частыми неудачами при выпуске

NightAirdropper · 2026-04-07T02:47:48+00:00

По неполным данным Wind, с января по конец марта 2026 года было неудачно размещено более 42 продуктов фиксированного дохода, что значительно выше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года (3 продукта), 2024 года (7 продуктов) и 2023 года (9 продуктов), из которых более 60% — закрытые продукты с фиксированным доходом. HuaXia Asset Management объявила о неудаче 15 продуктов, включая 9 закрытых продуктов с фиксированным доходом и 1 чистый облигационный продукт с 90-дневным сроком удержания. Также аналогичные объявления выпустили дочерние компании таких банков, как China Merchants Bank, China CITIC Bank, Everbright Bank, Guangfa Bank и Bohai Bank.Несмотря на то, что в феврале средний показатель доходности закрытых продуктов достиг 2.35%, а годовая доходность существующих продуктов за последний месяц — в среднем 3.03%, предпочтения инвесторов уже изменились: в условиях геополитических рисков и рыночной волатильности инвесторы все больше склоняются к открытым и быстро выкупаемым продуктам «фиксированный доход +», а также снижают приемлемый срок закрытых продуктов с 3—6 месяцев, даже требуя, чтобы продукты с базовой доходностью выше 2.2% имели срок удержания не более 30—45 дней.

NightAirdropper

2026-04-07 02:47:48

Согласно неполным статистическим данным Wind, с января по конец марта 2026 года более 42 облигационных продуктов для управления капиталом не были размещены (выпуск не состоялся), что заметно выше, чем в соответствующий период 2025 года (3), 2024 года (7) и 2023 года (9) — при этом более 60% приходятся на облигационные продукты закрытого типа. China Huaxia Wealth Management уже объявила о том, что 15 продуктов не будут сформированы; в их числе 9 продуктов облигационного закрытого типа и 1 продукт со сроком удержания 90 дней чисто облигационного характера. Аналогичные объявления также синхронно опубликовали дочерние компании по управлению финансовыми активами, включая CMB, CCB, Everbright, Guangfa и Bohai.

Хотя в феврале средняя сравнительная ставка доходности по продуктам закрытого типа составила 2,35%, а средняя годовая доходность по действующим продуктам за последние около 1 месяц — 3,03%, предпочтения инвесторов уже изменились: на фоне геополитических рисков и колебаний рынка инвесторы больше склоняются к «固收+» продуктам открытого типа, которые можно быстро погасить (выкупить), тогда как приемлемость для закрытых периодов 3—6 месяцев снизилась; более того, даже для продуктов с доходностью выше 2,2% по бенчмарку инвесторы требуют срок удержания не более 30—45 дней.

Одновременно ужесточение регулирования «рейтингов по доходности», снижение намерений крупных клиентов подписываться на продукты, повсеместное понижение бенчмарков до величин ниже 2,5%, а также избыточное предложение продуктов с 90-дневным закрытым периодом из-за их однотипности усиливают дисбаланс спроса и предложения. Эксперты отмечают, что рынок продуктов для управления капиталом перешел от расширения масштабов к игре на имеющемся объеме.

В настоящее время некоторые дочерние компании по управлению капиталом уже запустили корректировки: приостановку выпуска, создание анализа потребностей, продвижение трансформации в «固收+», а также сокращение закрытого периода до 45—60 дней — чтобы справиться со структурными вызовами.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .