Голдман Сакс снизил прогноз цен на медь на этот год, ожидая расширения избытка на рынке

Goldman Sachs заявила, что ожидает в этом году более крупного избытка на глобальном рынке меди, и понизила прогноз цен на медь, поскольку глобальное замедление экономики, вызванное энергетическими факторами, приводит к ослаблению роста спроса.

В сообщении говорится, что в настоящее время ожидается избыток рафинированной меди в 490 тыс. тонн в 2026 году, что выше ранее прогнозируемых 380 тыс. тонн, а также что средний прогноз по цене на медь в этом году снижен с 12850 долларов за тонну до 12650 долларов.

Goldman Sachs понизила свой прогноз роста спроса на глобальную рафинированную медь в этом году с 2% до 1,6%; ранее экономисты банка оценивали, что рост цен на энергоносители может снизить темп роста мирового ВВП на 0,4 процентного пункта.

Банк заявил, что при сохранении допущений по объемам производства слабые перспективы спроса приведут к существенному росту запасов: ожидается, что рынки вне США будут близки к балансу спроса и предложения, что и станет причиной снижения цены на медь в годовом выражении почти на 2 процентных пункта.

В краткосрочной перспективе Goldman Sachs ожидает, что цены на медь сохранят волатильность, поскольку рынок оценивает влияние напряженной обстановки на Ближнем Востоке на экономический рост.

Предполагая, что энергетическая транспортировка через пролив Ормуз начнет восстанавливаться с середины апреля, и что Федеральная резервная система США в этом году снизит ставки дважды, банк прогнозирует, что во втором квартале цена на медь в среднем достигнет 12700 долларов, а затем во второй половине года снизится до обоснованной стоимости 12000 долларов.

Рассматривая период после 2026–2027 годов, Goldman Sachs сохраняет свою позицию: по мере появления узких мест в поставках, а также ускорения спроса из-за электрификации и инвестиций в электросети, цена на медь к 2035 году может вырасти до 1,5 тыс. долларов.