招商证券：После ослабления внешних потрясений фокус рынка в середине и конце апреля сместится на области с высоким ростом квартальной отчетности

Вопрос к AI · Как эскалация конфликта США—Иран повлияет на мировые фондовые рынки?

【Согласно CICC: после того как внешние потрясения начнут сходить на нет, во второй половине апреля рыночное внимание переключится на сегменты с высокими темпами роста в отчетах за первый квартал】Lianhe Zaobao, 6 апреля: аналитики по стратегии CICC считают, что в апреле внешние риски для A-акций еще не были реально ослаблены. В настоящее время США ускоряют наращивание сил: по мере того как авианосная ударная группа «Буш» завершит развертывание к середине апреля, вероятность проведения наземных боевых действий значительно возрастет, а риск непредвиденной эскалации конфликта США—Иран сохраняется. В этой связи дальнейшее давление из-за роста цен на нефть усилит опасения рынка относительно глобальной стагфляции. Если в середине—конце апреля США начнут наземное наступление, независимо от того, превысят ли боевые потери ожидания, либо же рост цен на нефть приведет к глубокому откату на мировых фондовых рынках, правительству Трампа, возможно, придется переключиться на стратегию смягчения; на рынке, вероятно, развернется типичный сценарий разворота в условиях дилеммы. На внутреннем уровне, после завершения двух сессий в марте и публикации «плана пятнадцатой пятилетки», последующие приоритетные инвестиционные проекты будут ускоренно внедряться, становясь ключевой движущей силой, поддерживающей восстановление темпов роста внутренних инвестиций. Если внешние шоки приведут к заметному росту экономической неопределенности, в конце апреля на заседании Политбюро сохраняются ожидания дальнейшего усиления мер по стабилизации роста. В целом, в конце апреля наступит ключевое окно времени для улучшения ситуации на пределе как внутри страны, так и за рубежом. После того как внешние потрясения начнут сходить на нет, во второй половине апреля рыночное внимание переключится на сегменты с высокими темпами роста в отчетах за первый квартал. На основе текущих данных наиболее перспективными в плане темпов роста прибыли выглядят отрасли сырьевого сектора, включая цветные металлы и нефтепереработку и нефтехимию, а также сферы новой энергетики, оптоволоконной связи и цепочки производства полупроводников.