Чжан Яосяй: Ближе к последнему предупреждению по соглашению между США и Ираном, краткосрочная коррекция золота в боковом диапазоне

Чжан Яося: до последнего ультиматума по ирано-американскому соглашению осталось совсем немного, цена золота в краткосрочной перспективе в боковом флэт-режиме корректируется
В предыдущий торговый день в понедельник (6 апреля): международное золото колебалось и закрылось «крест-накрест» с понижением, динамика была спокойной. С одной стороны, давление сказывалось из‑за того, что сильные данные по занятости вне сельского хозяйства (NFP) в прошлую пятницу оказались позитивными — это создало негативный эффект. А также геополитическая ситуация перешла в стадию обострения: рост цен на нефть под давлением тянул золото вниз. С другой стороны, количество проходящих судов через пролив Ормуз выросло до наивысшего уровня с начала марта, что ослабило импульс роста цен на нефть; поэтому цена золота по‑прежнему держалась выше 10‑дневной скользящей средней. Дополнительно, поскольку полосы Боллинджера находятся в режиме сжатия, рынок почти не реагирует ни на усиление, ни на смягчение геополитического фактора. Это намекает, что в краткосрочной перспективе основной сценарий — преимущественно боковое колебательное движение. Но в обратном направлении я по‑прежнему ожидаю рост.
Конкретно по динамике: цена золота стартовала в Азиатскую сессию с 4667.68 доллара США за унцию. Сначала она пошла вниз и зафиксировала внутридневной минимум 4600.66 доллара. Затем котировки остановили снижение и пошли вверх; это продолжалось до европейской сессии в 17:30, когда была зафиксирована внутридневная максимальная отметка 4706.21 доллара. На этом уровне произошел отказ, затем откат, после чего движение перешло в затяжную слабую боковую консолидацию. После американской сессии во второй половине котировки оказались в узком диапазоне консолидации выше 4646 долларов. В итоге цена закрылась на отметке 4650.19 доллара, дневной размах составил 105.55 доллара, снижение — 17.49 доллара, падение на 0.37%.

Перспективы на сегодня, во вторник (7 апреля): международное золото на открытии сумело остановить снижение и стало двигаться с уклоном в силу. Количество проходящих судов через пролив Ормуз растет, что ослабляет ожидания благоприятного сценария для нефти и инфляционных ожиданий. Кроме того, вчера индекс доллара снижался; технически наблюдается расхождение с ожиданиями, что указывает на риск отката и ухода вниз в дальнейшем, хотя при этом золото будет получать поддержку. Поэтому в краткосрочной перспективе золото, вероятнее всего, будет колебаться с ожиданием последующего усиления.
Внутридневно стоит обратить внимание на заказы на товары длительного пользования в США за февраль (месячная ставка) и на ожидания инфляции на 1 год по данным ФРБ Нью‑Йорка за март. Ожидания рынка склоняются в сторону позитивных для золота данных: что окажется лучше ожиданий или лучше предыдущего значения, и потому, вероятнее всего, будет сценарий преимущественно бокового движения с колебаниями.

Дополнительно, на этой неделе ключевое внимание — на публикацию протокола заседания ФРС в четверг в 02:00. В тот момент, возможно, станет ясно, насколько чиновников беспокоит инфляция, а также какое влияние может оказать на экономику эскалация конфликта с Ираном и связанное с ним прерывание потоков энергоресурсов и прочих биржевых сырьевых товаров. В пятницу в 20:30 — CPI США за март. Рынок ожидает, что из‑за того, что иранская война поднимает цены на бензин, CPI за март вырастет примерно на 1%. Это будет самый большой прирост за один месяц с 2022 года. Оба фактора будут ослаблять перспективы снижения ставок ФРС и, следовательно, являются негативными для золота. Если на этой неделе геополитика будет продолжать развиваться по негативному сценарию и данные окажутся в пределах ожиданий, но при этом цене не удастся вернуть рост прошлой недели и она также не сможет пробить поддержку 30‑дневной скользящей средней, то усиливающиеся покупки на рост будут более вероятны, а ожидания снижения ослабнут. Тогда в дальнейшем по‑прежнему сохранится тенденция к росту и подъему.

Фундаментально: сейчас рынок ждет наступления «последнего срока» Трампа, прежде чем станут появляться дополнительные сигналы по американо‑иранской ситуации. Понедельный срок, по времени Пекинского времени в среду утром в 8:00 — это крайний срок для достижения соглашения. Иран, по его заявлению, отказался от временного прекращения огня и подчеркнул, что речь идет об окончательном прекращении войны. Исходя из того, что, помимо всего прочего, в запросах фигурируют 10 требований, которые выдвигает Иран, ожидается, что соглашение вряд ли будет достигнуто; ситуация может вновь обостриться, что будет давить на снижение цены золота. Но если до дедлайна дойдет без масштабных авианалетов, даже если соглашение не будет достигнуто, рынок все равно сочтет это хорошей новостью — и цена золота тоже может отскочить. В фокусе останется реальная динамика после наступления срока.
Кроме того, в США мартовский индекс цен на услуги резко вырос и установил максимум с октября 2022 года. Два чиновника ФРС предупреждают, что инфляционная ситуация остается серьезной, тем самым намекая, что денежно‑кредитная политика будет ужесточаться, а не смягчаться. Bank of America? (Wells Fargo?) и Citigroup? — банки переносят ожидания по снижению ставок ФРС. Перспективы роста золота ослабевают. В краткосрочной перспективе, вероятно, может снова возникнуть боковое колебание с корректировкой.
Однако в более долгосрочном разрезе ведущим фактором и ключевой переменной все равно остается цена нефти: чем дольше продолжается конфликт, тем выше вероятность, что энергоресурсы сохранятся на высоких уровнях, что дополнительно подталкивает инфляцию вверх. Это будет вынуждать ФРС удерживать текущие процентные ставки, что не позволит запустить цикл снижения ставок. Это ограничивает позиции «быков» по золоту; но если прогноз по нефти ослабеет, это будет поддерживать рост золота.

Поэтому, глядя дальше, в дальнейшем сценарий такой: если вопрос по проливу удастся урегулировать, цена золота снова вернется к логике «хеджирование и перспектива снижения ставок» и вновь поднимется. Если же наоборот — усилится обеспокоенность инфляцией и ослабнут перспективы снижения ставок, тогда цена продолжит колебаться и корректироваться. Но в более долгосрочной перспективе все равно сохраняется восходящий уклон, потому что рост инфляции повышает и «товарный/сырьевой» инвестиционный атрибут золота, к тому же сохраняется риск стагфляции (инфляции при низком росте). Следовательно, независимо от того, как развернется ситуация сейчас, эта волна снижения и давление на золото — лишь промежуточная корректировка внутри более масштабного цикла будущего роста. Отличаться будет только длительность по времени. В течение ближайшего года ожидается, что цена снова сможет пойти вверх, обновив максимумы.
С технической стороны: в месячном масштабе цена золота закрыла мартовский месяц выше восходящей линии тренда, сохраняя бычьи перспективы. И открытие этого месяца также поддерживает движение в рамках этого восходящего тренда; в дальнейшем, пока котировки не закрепятся и не закроются ниже этой линии тренда, сохраняется ожидание новых максимумов.
В недельном масштабе: цена золота на прошлой неделе, как и ожидалось, продолжила сценарий — повторила форму разворота от локального дна с последующей остановкой снижения, формированием бычьей модели и импульсом к отскоку; затем динамика дополнительно усилилась. Однако она не смогла пробить сопротивление в виде средней линии или 5–10‑недельных скользящих средних, удержалась и перешла в режим укрепления; при этом импульс у «быков» не усилился дальше, из‑за чего сохраняется давление в пользу отката и корректировки.

Но снизу имеется поддержка 30‑недельной скользящей средней. По стратегии: в рамках недели можно сначала рассматривать покупки на откате от этой поддержки. Если откат пробьет сопротивление 5–10‑недельных скользящих средних, тогда можно по ситуации также подключаться и переходить к усиленным покупкам с целью на новые максимумы.
В дневном масштабе: цена золота движется ниже средней линии (midline), но выше 10‑дневной скользящей средней; котировки колеблются, направление неясно. Но если она не сможет вновь закрепиться выше 60‑дневной скользящей средней, в дальнейшем будет риск возобновления боковой корректировки с уходом вниз и повторного теста поддержки 200‑дневной скользящей средней (в настоящее время около 4200 долларов).
Итак, в краткосрочной тактике: снизу следует обратить внимание на поддержку 10‑дневной и 144‑дневной скользящих средних — рассматривать вход в покупки от поддержки. Сверху средняя линия полос Боллинджера и 30‑дневная скользящая средняя превращаются в сопротивления, от которых можно открывать сделки на продажу (short).

Золото: снизу следить за поддержкой около 4580 долларов или 4460 долларов; сверху следить за сопротивлением около 4680 долларов или 4730 долларов;
Серебро: снизу следить за поддержкой 71.65 доллара или 69.55 доллара; сверху следить за сопротивлением 74.60 доллара или 75.70 доллара;
Примечание:
Золото TD=(цена международного золота×курс)/31.1035
Колебание международного золота на 1 доллар соответствует примерно колебанию золота TD на 0.25 юаня (теоретически).

Фьючерсная цена золота в США = спотовая цена в Лондоне × (1＋процентная ставка по свопу на золото × дни до экспирации /365)
Подпишитесь на меня — и ваша логика торговли золотом станет яснее!
Возвращаясь к историческим причинно‑следственным связям, интерпретируя текущую среду и заглядывая в будущее, придерживаясь принципов смелых прогнозов и осторожной торговли. — Чжан Яося
Приведенные выше взгляды и анализ отражают только личное мнение автора, предназначены лишь для справки и не являются основанием для торговых решений. В соответствии с ними вы действуете на свой риск — прибыль или убыток на вас.
You decide your own money。