Ротация секторов, контроль позиций, зафиксировать прибыль!

На прошлой пятнице рынок сократил обороты до менее чем 1,7 трлн, и ранее я говорил, что независимо от падения или бокового консолидационного движения это один из сценариев, в рамках которого крупные участники «промывают» позиции (собирают ликвидность). На этот раз сокращение объёма также означает, что и раньше панические продажи, и «кровавые» накопленные бумаги — в целом уже были относительно тщательно вымыты. Сокращение объёма до предела означает, что больше некому будет выходить с бумагами. Этот рынок единственное, что уменьшение объёма не станет нас обманывать.

Тренд медленного бычьего рынка по‑прежнему не меняется, поэтому пока ближневосточные боевые действия продолжаются и переговоры всё ещё не начались, но если не произойдёт ядерного инцидента, то для нас, на «большом A», системных рисков больше не будет.

Если учесть нынешнее движение на внешних рынках, а сейчас «большой A» идёт по сценарию медленного бычьего тренда, то с высокой вероятностью индекс продолжит боковую консолидацию в диапазоне 3850-3950.

Завтра, во вторник, при открытии, скорее всего, будет гэп вниз, затем рост; ротация по секторам будет проходить довольно быстро. Во время боковой консолидации всё равно нужно следить за «покупкой на откатах и продажей на росте» (высоко продавать — низко покупать), не поддавайтесь жадности.

Анализ по секторам:

Память: самый сильный логический повод для роста в «большой технологии». Во втором квартале микросхемы памяти Samsung и Hynix (SK hynix) продолжат повышать цены более чем на 50%, и при этом рынок всё время находится в дефиците.

Многие институциональные инвесторы также считают, что сектор памяти уже перешёл из циклической отрасли в сектор роста; этот сектор я всё время рассматривал с позитивом. С учётом того, что сегодня в понедельник в США сектор памяти продолжил расти: Seagate Technology обновила максимум, но также нужно помнить про стратегию «высоко продавать — низко покупать», а ротацию внутри сектора не стоит превращать в жадное «преследование горячего».

В четвёртом квартале наступает период плотного раскрытия отчётности, и в этой фазе деньги будут выбирать сегменты с опережающим ростом показателей.

Глобальные AI‑дата‑центры уже строятся в больших масштабах: объём обращений к китайским AI‑большим моделям уже превысил уровень 140 триллионов. Эти 140 триллионов данных за собой означают, что AI уже, как электроэнергия и водоснабжение, стал незаменимой базовой инфраструктурой для нашего производства и повседневной жизни. А сейчас самый дефицитный аппаратный компонент во всём AI — это чипы памяти, без исключений. И дефицит сохранится до 28 года: цены на вторичном рынке продолжают расти, а минимальная величина роста — от 50%.

Micro LED (микро светоизлучающие диоды): это технология, которую рассматривают как «следующее поколение ведущих решений» после LCD и OLED. Она делает структуру LED тонкоплёночной, микроминиатюрной и массивной: каждый пиксель может светить самостоятельно.
Проще говоря, можете представить это как экран, составленный из бесчисленного числа песчинок «света» (микро‑LED чипов) — настолько тонких, что они сравнимы по толщине с волосом; каждая «песчинка» — это пиксель, который может независимо включаться и независимо светиться. Эта технология не только перестраивает наше визуальное восприятие, но и на фоне взрыва AI‑вычислительных мощностей стала ключевым звеном в решении узких мест высокоскоростной передачи данных.
1、В будущем широко применится для дисплейных экранов, , для высококлассных коммерческих больших экранов, умных носимых устройств, оборудования AR/VR и автомобильных дисплеев.
2、«Шоссейный экспресс световой связи» для AI‑вычислений: кроме дисплея, Micro LED демонстрирует революционный потенциал в сфере оптической связи, особенно во внутридата‑центровых высокоскоростных взаимосвязях. Разрешение дилеммы «свет против меди»: традиционные медные кабели имеют короткую дальность передачи, а традиционные оптические модули потребляют высокую мощность. Micro LED‑оптические модули за счёт инновационной архитектуры «широкое и медленное» (WaS) обеспечивают одновременно дальнюю передачу, низкое энергопотребление и высокую надёжность. Подходит для стеклянных подложек (ещё один способ, заменяющий CPO‑упаковку). В настоящее время решения Micro LED для оптической связи в основном применимы для коротких дистанций до 50 метров, например для соединений внутри стойки AI‑серверов или между соседними стойками при кластерах GPU — чтобы закрыть потребности в сверхвысоких скоростях 1.6T/3.2T и выше.
3、Весь сектор на раннем этапе уже испытал один раз небольшую «вспышку»; дальше это также может быть одним из направлений торговли ожиданиями (подогревом) по горячей теме.

Медицина: у сектора всё ещё есть высокая «серия» победных лидеров (рост без остановки), но в прошлую пятницу в секторе была сильная дифференциация; в дальнейшем всё равно продолжу смотреть именно на дифференциацию.

Электроэнергетика: нужно продолжать колебания; примерно в июне придёт вторая волна.

Коммерческий космос: после начала мая стоит посмотреть по ситуации — будет ли продолжение атак.

Роботы‑гуманоиды: на данный момент всё ещё нужно сохранять терпение и ожидать.