1 Акции «пиками и лопатами»: один ультраудачный ИИ-вариант, в который заходит миллиардер-инвестор

ИИ-микрочип от DesignKingBD360 через Shutterstock

Аадитья Рагхуна́тх

Пн, 16 февраля 2026 г., 23:00 (GMT+9), 4 минуты чтения

В этой статье:

•                                       StockStory лучший выбор 
  

  MSFT

  -0.13%

 LSEGY  

 +1.57%  

 

 

 LSEG.LN  

Когда один из самых успешных в мире активистских инвесторов начинает покупать, умные деньги обращают внимание. Управляя примерно $80 миллиардами активов, Elliott Management выстроила свою репутацию на выявлении недооцененных возможностей и продвижении изменений. Теперь, судя по сообщению Reuters, компания делает ставку на The London Stock Exchange Group (LSEGY).

www.barchart.com

Игра «ИИ: пики и лопаты»

Пока все гонятся за следующей горячей ИИ-моделью, Elliott видит другое — инфраструктуру, которая стоит за всем этим. LSEG не создает броских чат-ботов. Вместо этого она владеет финансовыми данными, в которых ИИ-модели отчаянно нуждаются, но которые не могут воспроизвести.

Больше новостей от Barchart

Страх ИИ-дезрапта: FOMS и другие ключевые вещи, за которыми стоит следить на этой неделе

Рынки не «дноют» из-за страха. Они «дноют», когда вынужденные продавцы заканчиваются

Дорогие поклонники акций Salesforce, отметьте в календаре 25 февраля

Получайте эксклюзивные инсайты с бесплатной рассылкой Barchart Brief. Подпишитесь сейчас — чтобы получать быстрый, точный анализ рынка в полдень, который вы не найдете больше нигде.

Подумайте об этом так. Во время Калифорнийской золотой лихорадки некоторые шахтеры сорвали куш. Но настоящими победителями были те, кто продавал пики и лопаты. Аналогично, акции LSEGY могут выступать как «пика и лопата» для революции ИИ в финансах.

Компания контролирует более 33 петабайт специализированных финансовых данных. Если представить это в перспективе, это больше чем в три раза размер всего «common crawl» — массивного датасета, используемого для обучения большинства крупных языковых моделей.

LSEG разбивает бизнес Data & Feeds, который генерирует более 20% от общей выручки, на несколько защищенных категорий. Данные в реальном времени составляют 45% выручки Data & Feeds. Эта информация поступает напрямую с 575 глобальных бирж через собственную инфраструктуру LSEG. Она поставляет «миллионы твердых фактов в секунду» — а не вероятностные догадки. Еще 25% приходится на специализированный, собственный контент. Сюда входят эксклюзивные сделки, например соглашение с Reuters, а также внесенные данные, например база сделок LSEG. Даже данные, которые начинаются как публичная информация, затем преобразуются. Например, ее таблицы лиги (league tables) привлекают до 25,000 ежемесячных вкладов почти от 2,000 финансовых и юридических консультантов. Эти человеческие участники исправляют детали публичных сделок и добавляют информацию о сделках, которые не публикуются где-либо еще.

Итог? Около 90% выручки LSEG от Data & Feeds поступает из источников, к которым ИИ-модели не могут получить доступ через публичные каналы, согласно телефонному разговору компании о результатах за третий квартал.

Преимущество партнерства с Microsoft

LSEG тоже не стоит на месте. Компания сотрудничает с Microsoft (MSFT) с 2022 года: технологический гигант получил долю 4% стоимостью $2 миллиарда в рамках десятилетнего сотрудничества. Это партнерство уже дало результаты. Теперь LSEG распространяет свои данные через Microsoft Azure, Teams и даже Copilot.

История продолжается  

В последние недели компания сделала некоторые наборы данных доступными всем пользователям Copilot — потенциально открывая совершенно новые сегменты клиентов за пределами традиционных финансов. Генеральный директор Дэвид Швиммер объяснил на конференц-звонке по прибыли, что через серверы Model Context Protocol (MCP) LSEG может контролировать и отслеживать доступ к данным.

Клиенты не могут скачать все, обучить собственные модели и уйти. Компания сохраняет контроль по мере расширения распространения.

План игры Elliott Management

Elliott Management подталкивает LSEG улучшать результаты, стимулировать новые выкупы акций и закрывать разрывы по марже с конкурентами. Сообщается, что активистский инвестор не хочет полного продажи или выделения бизнеса биржи.

Некоторые акционеры радуются вмешательству. Стивен Йиу, главный инвестиционный директор Blue Whale Growth Fund и акционер LSEG, рассказал Reuters, что компании нужен более острый стратегический фокус, особенно на фоне того, что ИИ нарушает работу ее ключевого бизнеса.

LSEG уже показывала готовность действовать. В прошлом году компания продала 20% своего бизнеса post-trade services и объявила программу выкупа акций на £1 миллиард — согласно Reuters.

Недооценены ли акции LSEG?

За последний год акции упали на 28%, и теперь LSEG торгуется со значительной скидкой. Она оценивается в 16.7 раз по прогнозной прибыли, ниже среднего значения за 10 лет.

Компания показала органический рост 6.4% в Q3, повысила прогноз по марже и ускорила программу выкупа на £1 миллиард. Руководство также объявило еще один выкуп на £1 миллиард, который планируется завершить к февралю 2026 года, демонстрируя сильную генерацию денежных средств, несмотря на опасения рынка.

Из 12 аналитиков, которые покрывают акции LSEGY, 10 рекомендуют рейтинг «Сильная покупка», один рекомендует «Умеренная покупка», и один рекомендует рейтинг «Держать». Средняя целевая цена по акциям LSEG составляет $38.30, что подразумевает потенциальный рост примерно на 45% по сравнению с текущей ценой $26.42.

Elliott Management явно видит то, чего не замечают многие инвесторы: компанию с незаменимой инфраструктурой данных, которая торгуется по «придавленным» ценам. Именно такие расклады и возбуждают активистов-миллиардеров.

www.barchart.com

_ На дату публикации Аадитья Рагхуна́тх не имел (ни напрямую, ни косвенно) позиций ни в одной из ценных бумаг, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Изначально эта статья была опубликована на Barchart.com _

Условия и политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Больше информации