Первая презентация результатов в Шэньчжэне состоялась: группа China National Building Material Company прозвучала с сильным посланием о трансформации

证券时报记者 Ву Шаолун

В минувшие дни на Листинговом зале Шэньчжэньской фондовой биржи (Шэньцзяо) состоялась первая в 2025 году коллективная конференция по разъяснению итогов деятельности на Шэньчжэньской фондовой бирже на тему «Закладывая прочный фундамент, смело брать ответственность·Укрепляя жесткую поддержку реальной экономики». Акции компаний, входящих в группу China National Building Materials, включая Tianshan Shares, Beixin Building Materials, Sinoma Science & Technology и Ruitai Technology, вышли на сцену в концентрированном порядке. Руководители компаний напрямую ответили на ключевые вопросы рынка, включая корректировки в отраслевом цикле и давление на спрос в традиционных сегментах, а также дали ответы на вопросы инвесторов.

На фоне глубокой корректировки в цепочке недвижимости внутри страны и продолжающегося давления на спрос на традиционные строительные материалы отраслевой контекст в целом предполагает, что отрасль стройматериалов переживает ключевой переход: от расширения масштабов к повышению качества, от конкуренции по цене к конкуренции по ценности. Как ведущие компании в сфере строительных материалов, публичные компании в составе группы CNBM демонстрируют на основе надежных данных хозяйствования сильную устойчивость, позволяющую проходить через циклы; они также дают отрасли практические примеры, которые можно использовать в качестве ориентира для высококачественного развития.

Внутренний поиск резерва

Ключевой инструмент прохождения через циклы

Перед лицом двойного давления — колебаний цен на сырье и усиления рыночной конкуренции — снижение издержек и повышение эффективности стало основным шагом, позволяющим компаниям группы CNBM удерживать базовую «опору» и обеспечивать безопасность денежного потока. Многие компании достигают управляемости затрат и устойчивого денежного потока с помощью инструментов управления по всей цепочке, внутренней координации и цифровых обновлений, закладывая прочную основу для долгосрочного развития.

Согласно данным, Sinoma Science & Technology добилась существенного роста результатов: в 2025 году выручка превысила 1.82B юаней, увеличившись на 26%; материнская чистая прибыль составила 18,2 млрд юаней, рост на 104%. Ключевыми драйверами стали оптимизация структуры продуктов из стекловолокна и рост продаж лопастей в ветроэнергетике. Beixin Building Materials в 2025 году обеспечила выручку 2.91B юаней, а материнская чистая прибыль — 29,1 млрд юаней; в основе — выручка по ключевому бизнесу гипсокартонных плит составила 11.96B юаней. Tianshan Shares продемонстрировала впечатляющие результаты в части интернационализации: выручка в годовом выражении выросла на 95,93%, а маржа валовой прибыли по зарубежному бизнесу составила 40,30%. Ruitai Technology на фоне низкоклассного «околпуливания» в отрасли огнеупоров последовательно продвигает обновление структуры продуктов, закладывая базу для дальнейшего прорыва в высокоуровневых сегментах рынка.

Tianshan Shares заявила, что в 2025 году на фоне влияния общей обстановки в отрасли показатели деятельности компании находились под давлением; однако компания за счет внутренней оптимизации и управленческого контроля добилась снижения себестоимости продаж таких продуктов, как цемент и готовые смеси, а операционный денежный поток сохранялся на устойчивом уровне, продемонстрировав более высокую коммерческую устойчивость.

С отраслевой точки зрения, логика конкуренции в настоящее время претерпела принципиальные изменения: соревнование по масштабам и цене постепенно уходит в прошлое, а ключевыми конкурентными преимуществами компаний становятся эффективность организации, операционная устойчивость и способность управлять денежным потоком. Компании группы CNBM, используя внутренний поиск резервов как точку прорыва, подтвердили управленческие возможности центральных госпредприятий на стадии спада циклов и их способность противостоять рискам.

Производительные силы нового качества

Открывать новое пространство для роста

Если снижение издержек и повышение эффективности решило вопрос «устойчивости» для компании, то высококачественная трансформация и размещение в новых сегментах определяют пространство, где компания будет «продвигаться» в будущем. Столкнувшись с узкими местами роста в традиционном бизнесе, компании группы CNBM одна за другой сосредоточиваются на технологических инновациях, обновлении продуктов и областях с высокой добавленной стоимостью, активируют рывок в направлениях, таких как новая энергетика, полупроводники и специальные материалы, формируя вторую кривую роста показателей эффективности.

В частности, Ruitai Technology заявила, что отрасль выходит из низкопрофильной унификации и злокачественной ценовой конкуренции и постепенно переходит к конкуренции за ценность и конкуренции за барьеры. Компания намерена с разных направлений укреплять ключевую конкурентоспособность, сосредотачиваясь на высокотехнологичных областях с высокой добавленной стоимостью, включая новую энергетику и полупроводники, продвигать обновление бизнес-модели до уровня системных комплексных решений; в настоящее время сохраняется благоприятная тенденция спроса на высококачественные огнеупорные материалы.

Sinoma Science & Technology, в свою очередь, продолжает углубленно работать в области технологических инноваций и продвигать повышение качества и модернизацию трех основных направлений бизнеса. Ее продукт — ультратонкая сепараторная мембрана для литиевых батарей — достиг прорыва в массовом производстве; также продукты из специальных волокон прошли сертификацию у клиентов. Одновременно компания расширяет сценарии применения волоконных композитных материалов в новых областях, открывая совершенно новое пространство для роста.

Зарубежный бизнес — ядро роста

На фоне колебаний цикла на внутреннем рынке интернационализация превратилась из «опционального» пункта развития компаний в «обязательную» задачу по хеджированию рисков и оптимизации структуры. Зарубежная экспансия компаний группы CNBM перешла от этапа планирования к этапу внедрения с фактической отдачей прибыли и наступлением периода реализации. Многообразные модели расширения и яркие показатели прибыльности подтверждают осуществимость и потенциал роста глобальной стратегии.

Завершение сделки по приобретению проекта в Тунисе, запуск зеленых проектов в Казахстане, тестирование модели операционной деятельности с легкими активами в Зимбабве — опираясь на преимущества специальных видов цемента, компания расширяет зарубежные рынки крупных проектов… В 2025 году Tianshan Shares обеспечила двузначный рост выручки и прибыли по зарубежному бизнесу, демонстрируя впечатляющую маржу валовой прибыли. Несколько зарубежных проектов успешно продвигаются, и потенциал прибыльности интернационализации постепенно проявляется. При этом компания также будет активно использовать возможности инженерных проектов в ключевых регионах внутри страны и расширять долю рынка.

Beixin Building Materials придерживается международной стратегии «от точки к плоскости»: фокусируется на размещении в четырех крупнейших регионах мира и продвигает зарубежный бизнес с помощью разнообразных подходов, включая строительство «greenfield», инвестиции и слияния/поглощения. Уже реализовано и запущено в производство несколько проектов зарубежных производственных мощностей; в будущем компания также будет стимулировать одновременное «выходящее на экспорт» развитие по нескольким направлениям бизнеса.

Данная первая в Шэньчжэньской фондовой бирже коллективная конференция по разъяснению итогов деятельности — это не только концентрированная демонстрация результатов деятельности компаний группы CNBM за 2025 год, но и заявление центральных госпредприятий о том, что они напрямую сталкиваются с вызовами циклов и предпринимают активную трансформацию для прорыва. На ключевой стадии структурной корректировки отрасли компании группы CNBM, используя снижение издержек и повышение эффективности для укрепления «корней», высококачественную трансформацию для расширения возможностей, а также глобальную экспансию для противодействия циклам, демонстрируют способность обеспечивать «жесткую» опору реальной экономики и одновременно передают рынку капитала четкий сигнал о долгосрочном ценностном инвестировании.