Цены на свиней обновили многолетний минимум! Наступает самый сложный «свинной цикл» — сельскохозяйственные предприятия предпринимают множество мер, чтобы «пережить зиму»

4 марта, цена фьючерса на внутреннем рынке на свиней (основной контракт) в Китае опустилась до 9370 юаней за тонну, обновив новый минимум с момента листинга; в то же время на рынке спотовых цен средняя цена реализации откормленных свиней упала ниже 10 юаней за кг, что является минимумом за последние более чем десять лет.

По мнению представителей отрасли, 2026 год станет «самым трудным годом» в последних циклах свиноводства. На этом фоне с 2026 года государство уже провело две партии центральных мер по закупкам для стабилизации цен на свиней в откорме.

Как выяснилось в ходе многоканальных интервью корреспондента Securities Times, сейчас цены на свиней уже пробили линию средних отраслевых издержек, и поголовье на стороне разведения в целом оказалось в затруднительном положении с убытками. В отличие от прежних периодов, в процессе снижения цен на этот раз темпы сокращения мощностей в отрасли относительно медленные, а рыночная самокоррекция с «очисткой» рынка потребует еще времени.

Большинство аналитиков считают, что до реального существенного сокращения мощностей цены на свиней в краткосрочной перспективе с высокой вероятностью сохранятся на режиме низких колебаний. Перед провалом цикла текущие племенные/разведенческие предприятия «перезимовывают» за счет снижения издержек и повышения эффективности, оптимизации структуры финансов, расширения зарубежных рынков и других мер, усиливая устойчивость к рискам.

Цены на свиней обновили минимум за более чем десять лет

31 марта средняя цена реализации откормленных свиней на внутреннем рынке опустилась до 9,43 юаня за кг. Эта цена уже «вдвое ниже» по сравнению с августом 2022 года; по сравнению с историческим максимумом 40,38 юаня за кг, зафиксированным в ноябре 2019 года, она упала более чем на 76%, став минимумом за последние 14 лет.

«При такой цене говорить о прибыли при выращивании свиней нельзя; если получится меньше уйти в убыток — и то уже хорошо». Так оценил ситуацию Лиу Лян, заводчик из города Чумадянь провинции Хэнань, у которого мощность около 300 голов маточного поголовья. В только что прошедшем марте цена на поросят весом 6 кг упала с более чем 300 юаней до менее чем 250 юаней; продажа поросят уже не приносит никакой прибыли. Если продолжать откармливать их до стандартного убойного веса, он, вероятно, окажется в еще более глубокой ловушке убытков, поэтому ему остается как можно быстрее продавать.

В том же Чумадяне заводчик Ван Кай в конце марта только что закупил партию поросят, чтобы заполнить свинарники, которые еще до Весеннего праздника (китайский Новый год) были полностью освобождены. По его мнению, по сравнению с ценой прошлого года более 500 юаней за голову, текущая средняя себестоимость поросят сейчас крайне низкая.

«При таком падении цен, похоже, дальше вниз уже не будет. Если считать по текущей себестоимости поросят и кормов, то к августу этого года, когда они дорастут до стандартных убойных свиней и пойдут на реализацию, себестоимость будет примерно 5,1 юаня за 1 кг. В ближайшие несколько месяцев, если цены на свиней немного пойдут вверх, с каждой свиньи можно будет получить прибыль в сто с лишним юаней». Он делился мечтой.

В марте 2026 года ситуация с убытками в отрасли свиноводства продолжала ухудшаться.

Согласно данным Shanghai Ganglian, в марте средняя цена свиней по стране составила 11,64 юаня за кг, что снова ниже на 1,69 юаня за кг по сравнению с февралем. В этом месяце убыток по головам свиней, выращенных «собственными силами» (самостоятельное разведение и откорм), достиг 257,53 юаня на голову, увеличившись на 207,38 юаня по сравнению с месяцем ранее; убыток по головам свиней, приобретенных как поросята для доращивания, составил 157,95 юаня на голову, увеличившись на 156,96 юаня по сравнению с месяцем ранее.

«В 2026 году отрасль действительно вошла в самый трудный год в рамках нескольких последних циклов». На недавней встрече по разбору результатов и объяснению менеджмента компании представитель одной из публичных компаний по свиноводству выразил такое сожаление.

В ходе интервью несколько представителей публичных компаний свиноводческой отрасли сообщили корреспонденту Securities Times, что при текущих ценах на свиней примерно 4 юаня с лишним за 1 цзинь (0,5 кг) весь отраслевой сектор уже находится в состоянии убытков.

Ощущение влияния колебаний отраслевого цикла у мелких фермеров (кустарных производителей) проявляется еще более прямо и наглядно.

«За последние три года отрасль свиноводства фактически все время находится в нисходящем цикле: в 2023 и 2024 годах лишь были периоды прибыльности, а начиная с 2025 года постепенно начались убытки. Длительность затяжной вялой конъюнктуры заметно превысила привычный для прошлых циклов ритм «три-четыре года — один цикл»; многие мелкие фермеры не выдерживают и вынужденно уходят с рынка». Так заявил Лю Юйчжэнь. По его словам, после удара африканской чумы свиней в 2018 году доля мелких фермеров, занимающихся саморазведением и откормом, резко снизилась; люди, которые хотят заниматься свиноводством, в основном переходят к вторичному откорму. Раньше в деревне, где Лю Юйчжэнь занимался саморазведением и откормом, было четыре-пятьдесят хозяйств, а хозяйств с масштабом — более десяти; но теперь свиноводы в поселке можно пересчитать по пальцам, и все еще продолжают масштабное саморазведение и откорм только одно хозяйство — хозяйство Лю Юйчжэня.

Сокращение мощностей все еще требует времени

На фоне устойчиво слабой рыночной конъюнктуры с ценами на свиней государство в последние годы постепенно оптимизировало механизм регулирования мощностей свиноводства, направляя участников отрасли на разумное планирование производства. Особенно с 2025 года соответствующие ведомства продолжили системное регулирование по направлениям снижения мощностей по воспроизводству, снижения живой массы и ограничения вторичного откорма и т.п., в результате чего начальные итоги по сокращению мощностей стали проявляться.

Ранее Muyuan Co., Ltd. приводила данные: в январе–феврале 2025 года максимальное поголовье маточного стада по числу маток, способных к опоросу (能繁母猪), составляло 3,62 млн голов, а к январю 2026 года этот показатель был снижен до 3,13 млн голов. Суммарное сокращение составило почти 500 тысяч голов.

Также соответствующий руководитель New Hope сообщил, что в ответ на призыв государственной политики компания с третьего квартала прошлого года начала постепенно сокращать поголовье маток для воспроизводства: с 760 тысяч голов в середине 2025 года до 740 тысяч голов в начале января 2026 года.

Однако главная причина продолжающегося падения цен на свиней в настоящее время все еще остается в дисбалансе спроса и предложения на обоих концах отрасли.

Один из представителей публичной компании отметил, что в последние годы африканская чума свиней «заставила» предприятия повышать уровень менеджмента и системы биобезопасности; в целом уровень выращивания в отрасли заметно вырос. Повысились такие показатели, как PSY маток (количество отнятых поросят на одну матку в год), а также по тенденции снижается среднее количество применяемых ветеринарных препаратов на голову по сравнению с прежними периодами; все это отражает повышение способности к управлению средой в свинарниках и к заботе о здоровье. Кроме того, свиноводство характеризуется непрерывностью процесса и длительным циклом; меры по регулированию не могут дать немедленный эффект, и сокращение мощностей по-прежнему требует времени.

«С 2024 года по третий квартал 2025 года отрасль свиноводства в целом находилась в зоне прибыльности, а масштабные хозяйствующие субъекты продолжали инерцию расширения мощностей. Хотя к концу 2025 года поголовье маток, способных к опоросу, по всей стране снизилось до 39,61 млн голов — то есть сократилось примерно на 1 млн от начала года, — из-за наложенного эффекта таких факторов, как рост производительности маток, повышенный вес при реализации и вторичный откорм, давление предложения на текущий момент все еще остается значительным». Так сказал вышеупомянутый представитель публичной компании.

Говоря о прогнозе динамики цен на свиней в 2026 году, вышеупомянутый руководитель New Hope считает, что в первой половине цены, вероятно, будут в целом находиться на стадии «формирования дна». Ожидается, что по мере постепенного проявления эффекта от ранее проведенного регулирования мощностей, плюс выход потребления свинины из сезона низкого спроса, во второй половине года отношения спрос–предложение на рынке могут улучшиться.

Руководитель компании Wen’s Group в интервью Securities Times также сказал, что цены на свиней с октября 2025 года продолжают ослабевать и сейчас находятся в нижней зоне. «Трудно точно определить время, когда произойдет разворот. Текущая цена уже находится на исторически низком уровне, вероятность дальнейшего устойчивого снижения невысока», — добавил он.

Представители Muyuan Co., Ltd. считают иначе: по данным мониторинга Государственного статистического управления и Министерства сельского хозяйства и сельских районов, начиная со второй половины 2025 года мощность в отрасли начала сокращаться (идет «уход мощностей»). Это указывает, что в первой половине 2026 года объем реализации свиней по-прежнему сохранит достаточные поставки. Наложится также влияние сезонного спада потребления после Весеннего праздника; поэтому цены на свиней с высокой вероятностью снизятся до годового минимума. При совместном действии комплексного государственного регулирования мощностей свиноводства и рыночной самокоррекции ожидается, что эффект «ухода мощностей» начнет постепенно проявляться с конца второго квартала: рыночные отношения спрос–предложение будут улучшаться, и цены на свиней могут перестать падать и стабилизироваться. На фоне дальнейшей поддержки во второй половине года со стороны сезона высокого спроса цены могут умеренно расти. Поэтому ожидается, что в течение всего 2026 года цены на свиней будут демонстрировать траекторию «сначала низко, затем выше» (с более высоким уровнем после более низкого основания).

«Если сравнивать с предыдущими периодами нисходящих фаз свиного цикла, то на этот раз длительность периода падения больше, а сила отскока меньше; особенно заметны признаки «шлифовки дна» через длительные боковые колебания». Так признался аналитик Shanghai Ganglian Сунь Чжипэй. В совокупности по таким показателям, как поголовье маток по числу маток, способных к опоросу, объем реализации свиней и продолжительность продолжающихся убытков в отрасли, можно сделать вывод, что рынок свиней уже вошел в нижний диапазон цикла, но давление предложения пока полностью не снято, и сокращение мощностей еще недостаточно. В краткосрочной перспективе сохраняется вероятность дальнейшего углубления падения цен. Настоящее «дно» цикла можно будет подтвердить только после того, как поголовье маток будет продолжать сокращаться дальше и давление со стороны предложения при реализации явно ослабнет.

Оптимизация внутреннего управления и усиление курса на зарубежные рынки

Перед лицом слабой рыночной конъюнктуры публичные компании в свиноводческой отрасли сейчас принимают множество мер, чтобы повысить способность проходить низшую точку цикла.

«В текущей рыночной обстановке компания будет применять более осторожную стратегию ведения бизнеса: безопасность денежных потоков будет приоритетом номер один, чтобы гарантировать, что у компании будет достаточно финансовой устойчивости в период волатильности». Так заявил вышеупомянутый представитель Muyuan Co., Ltd. Компания будет постоянно оптимизировать структуру долга, рационально использовать различные инструменты финансирования, чтобы снизить стоимость заимствований, удерживать финансовые показатели на более безопасном и здоровом уровне, а также повышать общее качество ведения бизнеса.

После выхода на Hong Kong Stock Exchange в феврале 2026 года Muyuan Co., Ltd. также будет использовать глобальный капитал, чтобы дать импульс развитию отрасли.

Вышеупомянутый представитель Muyuan Co., Ltd. отметил, что в этом году компания продолжит планомерное продвижение существующих проектов сотрудничества во Вьетнаме, одновременно активно изучая возможности развития в других странах, и усилит строительство зарубежных бизнес-команд. В ближайшие 3–5 лет компания рассчитывает, что в большем количестве стран и регионов сможет найти точки приложения усилий, где сможет создавать ценность для местной свиноводческой отрасли; за счет экспорта решений компания будет реально и по существу решать болевые точки местной отрасли.

Wen’s Group в последнее время также раскрыла, что будет рассматривать «выход за рубеж» как важное стратегическое направление и создаст специализированную исследовательскую команду для продвижения соответствующих работ. Компания будет опираться на многолетний зарубежный опыт и ресурс каналов в таких направлениях, как ветеринарная защита животных (bioprotection), оборудование для сельского хозяйства и животноводства, а также охрана окружающей среды. В приоритете будет продвижение бизнеса по мясному птицеводству (мясным цыплятам) за рубеж: первая страна — Вьетнам, который расположен рядом с Китаем. Первоначальная цель — занять около 10% доли на рынке желтоперой мясной птицы во Вьетнаме. Затем, в зависимости от ситуации в зарубежном развитии, компания постепенно расширит направление и на другие бизнесы, например свиноводство и утиное птицеводство, глубоко извлекая потенциал развития международного рынка.

«В текущих зарубежных рынках животноводства есть большое поле для развития. В последние годы отечественные компании уже накопили более сильные конкурентные преимущества: у них усилились возможности контроля издержек на стороне производства, а также есть возможности и компетенции для передачи технологий». Говоря о плане развития, вышеупомянутый руководитель Wen’s Group сказал: в 2026 году компания продолжит сосредотачиваться на внутреннем производственно-хозяйственном управлении, постоянно повышая эффективность производства, усиливая внутренний менеджмент и оптимизацию операционной деятельности. У компании есть уверенность и возможности успешно пройти нынешний затяжной период вялости и выйти на новое развитие.

Вышеупомянутый руководитель New Hope также отметил, что на данный момент свиноводческие площадки компании охватывают 116 городов в 25 провинциях по всей стране, и завершена компоновка мощностей на основе фиксированных активов. В будущем компания будет в зависимости от факторов по каждому региону, таких как себестоимость производства и профилактика заболеваний, динамически корректировать размещение разведения биологических активов — например, в западных и южнокитайских регионах себестоимость разведения относительно ниже, поэтому компания имеет склонность размещать туда биологические активы, чтобы повысить долю реализации. При сохранении примерно стабильной базовой модели свободного выпаса в дальнейшем компания будет постепенно повышать объем и долю выращивания собственного откорма (自育肥) и реализации; за счет жесткого контроля над производственным менеджментом компания будет продолжать снижать себестоимость выращивания свиней.

（Источник: Securities Times）