Чжан Яосяй: Наступает эпоха высоких цен на нефть и высокой инфляции? Цена золота колеблется и движется вверх на фоне хаоса

Чжан Яосянь: наступает ли эпоха высоких цен на нефть и высокой инфляции? Цена на золото будет колебаться в суматохе и двигаться вверх
В последний торговый день в четверг (2 апреля): международное золото встретило сопротивление и откатилось, закрывшись в минусе; выступление Трампа по всей стране не заставило рынок поверить, что война вот-вот закончится, и что проблема Ормузского пролива будет решена. Напротив, это усилило конфликт: он заявил, что в ближайшие две-три недели продолжит наносить Ирану тяжелые удары, что поддержит нефть и доллар, сильно укрепив их, и на время окажет давление на цену золота, из-за чего она нырнула почти на 250 долларов. Но в итоге цена нашла дно и отскочила вверх. В вечерней части торгового дня со стороны Ирана прозвучало, что он сейчас составляет с Оманом проект соглашения о пропуске через Ормузский пролив, что ослабило опасения по поводу инфляции. Это означает, что цена золота все равно закрылась выше 100-дневной скользящей средней, намекая на то, что быки по-прежнему сохраняют определенное преимущество, и что в дальнейшем ожидается повторный рост и разворот к покупке.
Конкретно по динамике: золото стартовало в Азиатскую сессию по 4757.97 долларов за унцию, сначала шло в плюс, зафиксировав дневной максимум на уровне 4800.19 долларов. Затем снова встретило сопротивление и откатилось, после чего последовали непрерывные обвальные снижения вниз: в сегменте в 14:00 был зафиксирован дневной минимум 4553.93 долларов. В конце цена прекратила падение и в целом колебательно восстановилась. В итоге, в конце вечерней сессии она закрылась на 4668.84 долларов, дневной размах составил 246.26 долларов; закрытие в минусе на 89.13 долларов, что соответствует снижению на 1.87%.\

Перспектива на сегодня в пятницу (3 апреля): международный рынок золота сегодня не торгует весь день из‑за страстной пятницы (дня распятия Иисуса), поэтому движения не будет. Откроется нормально в понедельник на следующей неделе. Тогда, что касается влияния на вечер, когда будут опубликованы американские данные по занятости за март (Non-Farm Payrolls), то исходя из уже опубликованных ADP и данных по первичным заявкам на пособие в начале недели, хотя они и хуже предыдущих значений, но при этом лучше ожиданий. Поэтому данные по занятости в нефермерском секторе, вероятно, окажутся «в плюс», что будет негативно для золота. Но поскольку средняя почасовая заработная плата за март в годовом и помесячном выражении в целом снизилась, это будет позитивно для золота. Следовательно, по влиянию в целом по‑прежнему доминируют колебания: так что и при открытии на следующей неделе цена золота, как ожидается, будет либо колебаться, либо продолжит откат с восстановительным отскоком. В краткосрочной перспективе по-прежнему есть надежда коснуться уровней 4840 долларов или 5000 долларов.
С точки зрения фундаментальных факторов: сейчас, хотя американо-иранская ситуация все еще не прекратилась, а из-за противоречивых решений Трампа геополитический риск будет сохраняться, но поскольку Иран вместе с Оманом составляет соглашение о проходе через Ормузский пролив, предусматривающее взимание платы за проход судов через пролив. Это ведет рынок к следующему смещению: хотя огонь не прекращается, проход обеспечивается.
Поэтому, с одной стороны, рынок продолжит испытывать спрос в рамках «убежища»; с другой стороны, возможность прохода означает, что проблема спроса на энергию в какой-то степени решена, опасения по поводу спроса ослабевают. Но раз за это нужно платить, то возрастут издержки. Следовательно, нефть в будущем будет находиться на определенно высоком уровне и колебаться: она не будет постоянно расти, но и сложно будет постоянно снижаться. Тогда и инфляция останется на высоких уровнях, а Иран получит «операционный контроль» над глобальной инфляцией. Но я считаю, что сила такого «регулирования» ограничена: это лишь будет менять инфляционный базис и порог в будущем.

Что касается США: если они примут соглашение и восстановят/вернут проход, то это будет «отлив» гегемонии; если не примут, придется идти путем применения силы. И кроме того, другие страны‑экспортеры нефти неизбежно будут наращивать строительство нефтепроводов, обходя пролив и т. д. Поэтому на данный момент ситуация еще не стабилизировалась; рынок по‑прежнему демонстрирует высокую волатильность, и при операциях нужно действовать осторожно.
Но Чжан Яосянь считает, что рынок золота всегда движется согласно ожиданиям. По мере резкого скачка вверх по нефти и роста инфляции, а также появления ожиданий по ужесточению денежно‑кредитной политики со стороны ФРС, даже при том, что раньше цена опускалась минимум до уровня 4100 долларов, можно сказать, что худший сценарий уже был отыгран. Сейчас, хотя конфликт еще продолжается, но проход через пролив выглядит скорее контролируемым. Тогда это намекает: если инфляция в будущем будет контролируемой, то дальнейшее сохранение геополитической напряженности будет смещаться в сторону спроса на золото как на защитный актив.
Плюс к этому председатель ФРС Пауэлл заявил, что будет ждать и наблюдать влияние войны на экономику и инфляцию, и пока не рассматривает повышение ставок. Член ФРС Милин тоже отметил, что ФРС может в течение года постепенно снизить ставку на один процентный пункт. Рынок вновь вернется к ожиданиям снижения ставок. Тогда независимо от того, закончится геополитическая ситуация или нет, рынок снова вернется к циклу снижения ставок ФРС, а также к структурным факторам «плюса» вроде покупок золота центробанками и дедолларизации. Поэтому я по‑прежнему склоняюсь к тому, что падение цены золота в этой волне — это лишь промежуточная коррекция внутри более крупного цикла роста. В течение следующего года, как ожидается, цена снова сможет подниматься вверх и обновлять максимумы.

С технической точки зрения: на уровне месячного графика цена в марте закрылась выше восходящей линии тренда, сохраняя перспективу бычьего рынка. И на открытии этого месяца цена тоже по‑прежнему остается выше в рамках этого восходящего тренда и сценария «прогулки по росту». В дальнейшем, пока цена не будет закрываться ниже этой линии тренда, будет сохраняться ожидание новых максимумов.
На уровне недельного графика: золото на этой неделе, как и ожидалось, продолжило форму подтвержденного после касания дна отскока с остановкой снижения и ростом, а также сохраняло импульс к развороту и укреплению. Хотя сейчас цена пока не пробила сопротивление 5–10-недельных средних, удерживается и переходит к усилению, но исходя из того, что ниже долгосрочные средние выстроены «бычьей» конфигурацией, и что индикатор ZZ при текущем отскоке не показывает признаков «достижения пика», направление по‑прежнему остается на рост. Ключевое сопротивление — давление 10-недельной скользящей средней: если будет пробой этого уровня, есть шанс снова обновить максимумы.
На дневном графике: в четверг цена золота существенно встретила сопротивление и откатилась, но в итоге нашла дно и закрылась выше 100-дневной скользящей средней. При этом индикатор ZZ не показывает, что отскок достиг «пика», а дополнительный индикатор поддерживает бычий сигнал. Это намекает, что дальше движение скорее будет направлено вверх. Снизу следует смотреть на поддержку 100-дневной скользящей средней или поддержку 5–10-дневных скользящих средних; по основному сценарию они остаются бычьими. Продолжаем ждать достижения целей 4900 долларов или 5100 долларов.

Золото: снизу следить за поддержкой около 4620 долларов или 4530 долларов; сверху — за сопротивлением около 4845 долларов или 4910 долларов;

Серебро: снизу следить за поддержкой 72.10 долларов или 71.00 долларов; сверху — за сопротивлением 76.60 долларов или 78.40 долларов;
Примечание:
Золото TD = (цена международного золота × курс обмена) / 31.1035
Колебание международного золота на 1 доллар: золото TD примерно колеблется на 0.25 юаня (теоретически).
Цена фьючерсов на золото в США = лондонская спотовая цена × (1 + процент по свопам на золото × число дней до истечения фьючерса / 365)
Подпишитесь на меня — так ваш подход к торговле золотом станет яснее!
Рассмотрите причинно‑следственную историю, разберите текущую среду, загляните в будущее направление движения; придерживайтесь принципов смелого прогнозирования и осторожной торговли. — Чжан Яосянь
Приведенные выше взгляды и анализ отражают лишь личные мысли автора и предназначены только для справки; они не являются основанием для торговых решений. В соответствии с этими действиями вы несете ответственность за прибыль и убыток.
You decide your own money。