Фунт GBPUSD сталкивается с двойным давлением стагфляции! Разногласия между ястребами и голубями в Банке Англии усиливаются, курс процентных ставок остается неопределенным

（источник: Лэншэн Optivest）

Краткое резюме по фундаментальным показателям:

1．В США занятость в несельскохозяйственном секторе в марте заметно отскочила: прирост составил 178 000 рабочих мест, что значительно превысило прогноз.

Местное время 3 апреля (в прошлую пятницу): Бюро статистики труда США официально опубликовало отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе за март 2026 года; данные демонстрируют явный восстановительный импульс. Ключевые показатели оказались полностью лучше рыночных ожиданий. В том месяце число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 178 000, что далеко выше предыдущего ожидания экономистов в 65 000 и является самым большим месячным приростом с декабря 2024 года. В отчете также были пересмотрены данные за первые два месяца: занятость, созданная в январе, была повышена с 126 000 до 160 000, а показатель за февраль — с сокращения на 92 000 до сокращения на 133 000; суммарная корректировка за два месяца привела к пересмотру в сторону уменьшения на 7 000 человек. Уровень безработицы в марте немного снизился до 4,3%, что ниже ожидаемого и предыдущего значения 4,4%, а устойчивость рынка труда оказалась выше прежних пессимистичных оценок рынка.

По структуре прироста занятости в марте основной вклад в отскок пришел после затухания факторов, которые нарушили ситуацию в феврале. Сектор здравоохранения стал крупнейшим источником поддержки: в этом месяце было создано 76 000 рабочих мест, что существенно выше среднего месячного уровня за прошлый год в 29 000. В частности, среди созданных рабочих мест в амбулаторных услугах здравоохранения более 30 000 приходятся на сотрудников, вернувшихся после забастовок. В строительстве создано 26 000 рабочих мест, в транспорте и складировании — 21 000; при этом вклад в отрасль курьерской доставки и посыльных составил 20 000 рабочих мест, что в совокупности поддержало общий рост занятости. Занятость в федеральных государственных ведомствах продолжала снижаться: в марте сокращение составило 18 000 рабочих мест. В финансовой деятельности занятость сократилась на 15 000, в том числе в сфере финансов и страхования — на 16 000; это стало одной из немногих областей, где наблюдалось сжатие занятости.

По заработной плате и предложению рабочей силы: в марте средняя почасовая ставка выросла на 0,2% к предыдущему месяцу до 37,38 доллара; годовой темп роста замедлился до 3,5%. Оба показателя оказались ниже рыночных ожиданий, а годовой темп роста — тем более — достиг нового минимума с мая 2021 года. Одновременно уровень участия в рабочей силе снизился до 61,9%, что является самым низким уровнем с 2021 года; это соответствует сокращению численности трудоспособного населения на 396 000 человек. Сдерживание предложения рабочей силы иммиграционной политикой стало одним из важных фоновых факторов, поддерживающих безработицу на низком уровне. Средняя продолжительность рабочей недели снизилась на 0,1 часа к предыдущему месяцу до 34,2 часа; недельная зарплата также немного снизилась к предыдущему месяцу. Это показывает, что рост занятости сопровождается умеренным замедлением и по заработной плате, и по отработанным часам.

Этот отчет, заметно превосходящий ожидания, существенно повлиял на рыночные ожидания относительно политики Федеральной резервной системы. После публикации данных вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в июне резко снизилась до 2,0%, а ожидания сохранения высокой процентной ставки заметно усилились. Индекс доллара в краткосрочном периоде резко вырос; доходность 2-летних казначейских облигаций США на время поднялась до 3,88%. Фьючерсы на акции США немного снизились, и цены активов в целом отразили мнение, что денежно-кредитная политика будет оставаться жесткой дольше. Аналитические организации в целом считают, что мартовские данные в большей степени отражают восстановление после краткосрочных шоков, таких как забастовки и неблагоприятная погода в феврале, а устойчивость восстановления занятости еще требует наблюдения; при этом замедление роста заработной платы дает ФРС определенное пространство для противодействия инфляции.

2．В США темпы роста в секторе услуг в марте замедлились, а цены на входящие ресурсы поднялись до максимума почти за три с половиной года.

В США в марте темпы роста сектора услуг замедлились: цены, которые компании платили за входящие ресурсы, выросли до самого высокого уровня почти за три с половиной года, что предварительно указывает на усиление инфляционного давления на фоне долгосрочного конфликта с Ираном. Данные, опубликованные Институтом управления поставками США (ISM) в понедельник, показывают, что в марте индекс менеджеров по закупкам в непроизводственной сфере (PMI) снизился с 56,1 за февраль до 54,0 — немного, но при этом ниже прогноза экономистов Reuters, которые ожидали 54,9. Значение PMI выше 50 означает расширение сектора услуг; этот сектор составляет более двух третей экономической активности США.

Конфликт США и Израиля с Ираном вступил во второй месяц, подталкивая мировые цены на нефть вверх более чем на 50%. Средняя розничная цена бензина по всей территории США впервые за три года превысила 4 доллара за галлон. Экономисты ожидают, что инфляционный шок от этой войны проявится в отчете по индексу потребительских цен в марте. Из-за ожиданий эскалации конфликта на Ближнем Востоке рост наблюдался уже в ценах производителей в феврале.

Показатель ISM, который отражает цены на входящие ресурсы, резко подскочил до 70,7 — это максимум с октября 2022 года; значение за февраль составило 63,0. Компании связывают сохранение этого показателя на высоком уровне с масштабной тарифной политикой, реализованной президентом Трампом. Хотя позже эти меры были признаны Верховным судом США недействительными, Трамп затем запустил глобальные тарифы сроком на 150 дней. Показатель, измеряющий скорость поставок поставщиками, вырос с 53,9% в феврале до 56,2%; значение выше 50% указывает на замедление поставок, что согласуется с увеличением сроков поставки на фабриках. Производители продуктов питания, напитков и табака также упоминали «задержки контейнеров».

Влияние ожидаемой инфляции, вызванной конфликтом, заметно снизило вероятность того, что ФРС будет снижать ставки в текущем году. В прошлом месяце ФРС сохранила базовую ставку по федеральным фондам на уровне коридора 3,50%–3,75%. По данным опроса, индекс новых заказов поднялся до двухлетнего максимума 60,6 (в феврале 58,6), но темпы роста экспортных заказов резко замедлились, а рост незавершенных заказов также стал более сдержанным. В секторе услуг занятость сократилась: показатели занятости опустились до самого низкого уровня с декабря 2023 года. Это резко контрастирует с сильным отскоком, о котором говорится в отчете по занятости: в частных услугах было создано 143 000 рабочих мест, но при этом индекс занятости ISM не является надежным индикатором для прогнозирования числа рабочих мест в частных услугах.

3．Нью-йоркский ФРС сообщает, что в марте глобальное давление на цепочки поставок достигло самого высокого уровня с начала 2023 года.

Данные, опубликованные в понедельник Федеральным резервным банком Нью-Йорка, показывают, что в марте глобальное давление на цепочки поставок достигло самого высокого уровня с начала 2023 года. Согласно последнему Глобальному индексу давления на цепочки поставок данного учреждения, показатель вырос с 0,54 в феврале до 0,68. Значение 0 означает, что давление находится на нормальном уровне; положительные значения указывают на растущее давление.

ФРС Нью-Йорка не объяснила причины роста давления в марте, однако почти наверняка это связано с экономической нестабильностью, вызванной войной на Ближнем Востоке в результате ударов, которые США и Израиль нанесли по Ирану. При этом даже с учетом того, что в марте давление выросло, текущие значения все еще существенно ниже уровня 4,49 в декабре 2021 года, когда пандемия COVID-19 оказывала огромное давление на мировую экономику.

По пекинскому времени 7 апреля (во вторник): в Великобритании не запланировано публикаций значимых фундаментальных данных; в вечернее время 20:30 будет опубликован отчет США по новым заказам на товары длительного пользования за февраль в помесячном выражении.

Экономические новости

Рынок «заранее ужесточил условия»; Банк Англии сталкивается с дилеммой политики. На фоне энергетического шока, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке, глобальная финансовая среда становится все более нестабильной. Последняя оценка Финансового политического комитета Великобритании показывает, что волатильность цен активов заметно выросла, а способность рынка закладывать в цены состояние фундаментальных показателей снизилась. В этих условиях рынок фактически заранее помог Банку Англии реализовать часть процесса «ужесточения» — ужесточение финансовых условий, похоже, идет впереди самого решения по политике.

Так называемое «пассивное ужесточение» проявляется в нескольких аспектах: рост процентных свопов толкает вверх ставки по фиксированным ипотечным кредитам — по Великобритании ставки по 2-летним и 5-летним ипотекам повышаются примерно на 70–80 базисных пунктов; одновременно заметно сократилось число доступных ипотечных продуктов, и финансовые институты активно сокращают риск-экспозицию. Даже если центральный банк еще не планирует дальнейшее повышение ставок, домохозяйства уже ощутили реальное ужесточение условий финансирования.

Кроме того, на рынке британских гособлигаций высокое плечо у хедж-фондов, концентрирующих торговые стратегии, делает доходности крайне чувствительными к настроениям по риску, что может вызвать резкое падение ликвидности и нелинейное ужесточение финансовых условий. Цены акций и оценка рискованных активов также испытывают давление: в Британии и в Европе уже наблюдаются признаки коррекции на фондовых рынках.

Инфляционные ожидания растут, а разногласия внутри центробанка усиливаются. Поскольку снова цены на энергоносители становятся главным фактором инфляции, внутренние политические разногласия в Банке Англии быстро расширяются. Редкое «единогласное сохранение без изменений» в ходе заседания в марте, вероятно, будет лишь краткосрочным консенсусом. Конфликт на Ближнем Востоке приводит к скачку цен на нефть и газ; экономика Великобритании, существенно зависящая от природного газа, сталкивается с импортируемым инфляционным давлением. Ожидается, что инфляция к середине 2026 года снова поднимется примерно до 3,5%, то есть существенно выше целевого уровня 2%.

Ястребиные члены считают, что необходимо предотвращать выход инфляционных ожиданий из-под контроля за счет более высокой ставки, чтобы избежать «второй волны инфляции» — передачи шока на энергию в зарплаты и цены на услуги. Голуби, в свою очередь, отмечают, что повышение ставок не увеличит предложение энергии и, напротив, может дополнительно подавить спрос в ситуации, когда экономика уже ослаблена. В экономических базовых показателях видны признаки замедления; некоторые прогнозы предполагают, что инфляция в Великобритании в этом году может снова приблизиться к 5%, тогда как темпы роста экономики будут лишь близки к стагнации. «Риск стагфляции» становится центральной темой дискуссии по политике.

Заседание Комитета по денежно-кредитной политике в апреле, вероятно, сместится с позиции «консенсуса» к «расколу». Ранее глава Банка Англии заявлял, что ценообразование рынком траектории повышения ставок может быть «слишком агрессивным», намекая, что те, кто принимает решения, склонны действовать более осторожно. В дальнейшем траектория политики будет иметь характер «ориентации на данные + усиление внутренних разногласий».

Политические новости

Правительство сталкивается с давлением и планирует запретить Канье Уэсту въезд. В понедельник правительство Великобритании испытывало растущее давление с требованием запретить въезд американскому рэп-исполнителю Канье Уэсту (настоящее имя Ye). Уэст был объявлен приглашенным хедлайнером Wireless рэп- и хип-хоп музыкального фестиваля, который пройдет в июле; однако ранее его широко критиковали за антисемитские высказывания и за пропаганду нацистских идей, а аккаунты его социальных сетей неоднократно блокировались.

Основная партия оппозиции — Консервативная партия — направила письмо министру внутренних дел Сабанны Махмуд, призывая задействовать полномочия, чтобы не пускать Уэста. Инсайдеры из МВД Великобритании подтвердили, что министры сейчас рассматривают его разрешение на въезд. Хотя МВД обычно не комментирует отдельные случаи, Махмуд имеет право лично принять решение о запрете въезда. В январе этого года МВД отменяло электронное разрешение на поездку одному голландскому представителю крайне правых, ссылаясь на «распространение ложной информации».

Заявления премьер-министра и других сторон. Премьер-министр Великобритании Ки́р Стармер заявил, что решение пригласить Уэста выступить на лондонском музыкальном фестивале «вызывает глубокую обеспокоенность». Он подчеркнул: «Любые формы антисемитизма являются отвратительными и должны жестко пресекаться, независимо от того, где они появляются. У каждого есть ответственность сделать так, чтобы Великобритания стала местом, где евреи чувствуют себя в безопасности».

Пресс-секретарь мэра Лондона Садика Хана заявил, что высказывания Уэста не отражают ценности Лондона, однако решение остается за организаторами фестиваля. Еврейский руководящий комитет уже в прошлую неделю осудил организаторов и отметил, что нападения на евреев увеличиваются.

Отказ спонсоров от финансирования. Спорные высказывания Уэста привели к коммерческим последствиям. Длительные спонсоры Diageo и PepsiCo заявили, что отозвали поддержку Wireless-мероприятия, а PayPal также подтвердила, что ее логотип бренда не будет появляться ни в каких будущих рекламных материалах.

Финансовые новости

В понедельник британские фондовые рынки были закрыты в связи с праздником.

Геополитические события

Трамп предъявляет Ирану ультиматум: если соглашение не будет достигнуто к вечеру во вторник, Иран столкнется с «уничтожением». Президент США Дональд Трамп в понедельник на брифинге в Белом доме предупредил, что Иран «можно уничтожить за одну ночь, и той ночью, возможно, будет завтрашний вечер». Он потребовал, чтобы Тегеран достиг соглашения к вечеру во вторник (в 8:00 вечера по восточному времени США), отказался от ядерного оружия и вновь открыл Ормузский пролив, иначе грозит масштабными ударами по инфраструктуре, включая электростанции. Трамп заявил, что мирные предложения, выдвинутые Ираном, «имеют существенное значение, но пока недостаточно хорошо», и отметил, что крайний срок «крайне маловероятно» будет снова продлен.

Глава Пентагона Пит Хегсес сообщил, что в понедельник уже были проведены крупнейшие с начала войны массированные авиаудары, а во вторник сила ударов будет дополнительно увеличена. Одновременно Трамп и Хегсес подробно рассказали о процессе успешного спасения в минувшие выходные сбитого летчика, имевшего код «44 Bravo». Директор ЦРУ Джон Рэтклифф заявил, что ЦРУ с помощью «операции по дезинформации» ввело в заблуждение иранские войска и в итоге спасло летчика, укрывшегося в расщелине между горами. Хегсес сравнил эту операцию с воскресением Иисуса: «в пятницу — сбили, в субботу — спрятался в пещере, в воскресенье — спасли; на рассвете в момент Пасхи его отправили из Ирана».

Официальное информагентство Ирана сообщает, что Тегеран передал ответ через посредника — Пакистан — на предложения США: Иран отказался от временного прекращения огня, потребовал навсегда завершить войну и выдвинул десять пунктов, включая снятие санкций, восстановление и подготовку соглашения о безопасном транзите в проливе. Представитель МИД Ирана заявил, что требования Ирана «не следует интерпретировать как сигнал о компромиссе». Фактически Иран уже заблокировал Ормузский пролив, который обеспечивает перевозку примерно одной пятой мировой нефти и природного газа.

Израиль расширяет военные действия в Ливане и секторе Газа. Удары Израиля по Ливану продолжают усиливаться. В воскресенье вечером израильская авиация нанесла удар по зданию в апартаментах в восточной части Бейрута — христианском городке Айн Саад, в результате чего погибли трое, включая местного чиновника Ливанской сил — Пьера Муавада, и его жену. Израильская сторона заявила, что целью атаки были «террористические цели», а Муавад «не являлся целью». Этот авиаудар вызвал резкое недовольство со стороны христианских политических партий: они обвиняют «Хезболлу» в том, что она втянула Ливан в войну. Израиль уже отдал приказ о эвакуации жителей 40 деревень в южной части Ливана; указ об эвакуации охватывает 15% территории Ливана. Конфликт унес жизни почти 1500 человек на ливанской стороне и привел к перемещению более миллиона людей.

В секторе Газа израильский авиаудар по школе, где размещены перемещенные палестинцы, привел как минимум к 10 смертям. Ранее между палестинцами и поддерживаемыми Израилем вооруженными формированиями произошли столкновения. С момента прекращения огня в октябре прошлого года артиллерийские обстрелы Израиля стали причиной гибели как минимум 700 человек в секторе Газа. ХАМАС отказался отказаться от оружия и стал главным препятствием на пути переговоров по плану мира Трампа для Газы.

Россия и Украина взаимно наносят масштабные удары беспилотниками. Россия в понедельник заявила, что атака украинских беспилотников по порту Новороссийск в Черном море привела как минимум к 8 ранениям, а также к повреждениям нескольких жилых домов. Этот порт — крупнейший экспортный порт России в Черном море и место расположения терминала Каспийского трубопроводного консорциума. Российская сторона заявила, что за три часа было сбито 148 беспилотников; в какой-то момент без электричества остались около 500 000 домохозяйств.

С украинской стороны: ночью российские войска нанесли удар беспилотниками по Одессе. Погибли 30-летняя мать, ее 2-летняя дочь и еще одна женщина; 16 человек получили ранения. Около 16 700 домохозяйств остались без электричества. Президент Украины Владимир Зеленский заявил, что за ночь Россия выпустила 140 беспилотников, атаковав объекты энергетической инфраструктуры в нескольких регионах, и вновь призвал усилить противовоздушную оборону.

Главнокомандующий Вооруженными силами Украины Сырский заявил, что с конца января украинская армия вновь взяла под контроль 480 квадратных километров территории на юго-востоке и востоке, включая 8 населенных пунктов в Днепропетровской области и 4 населенных пункта в Запорожской области. Однако российские войска продолжают наступательную операцию весной, пытаясь создать «буферную зону» в Донецке. Зеленский вновь подчеркнул предложение о паритетном прекращении огня: если Россия остановит атаки по энергетической инфраструктуре, Украина также готова прекратить огонь, но он заявил, что Россия, похоже, не желает согласиться с пасхальным перемирием.

Технические стратегии

Прогноз ценового диапазона для краткосрочного движения британского фунта:

1.3250-1.3170

Сводка по техническим индикаторам:

В понедельник большинство европейских рынков по-прежнему находились закрыты из-за пасхальных каникул; на рынке США торги шли в обычном режиме. Индекс доллара продолжал держаться около уровня 100. Под давлением сохраняющейся силы доллара курс фунта к доллару сохранялся около минимумов за последние почти четыре месяца. В течение дня максимальное значение было на уровне 1.3267, минимальное — 1.3176. В целом наблюдалась боковая слабеющая динамика.

Направление эволюции ситуации на Ближнем Востоке по-прежнему остается ключевым переменным фактором на рынке. Сведения о том, что на прошлой неделе все стороны получили план прекращения огня, подготовленный Пакистаном, стали последним акцентом. Рамки плана предусматривают два этапа: сначала осуществить временное прекращение огня и вновь открыть Ормузский пролив, а затем в течение 15–20 дней заключить более широкое итоговое соглашение. В него могут быть включены обязательства Ирана не добиваться ядерного оружия в обмен на отмену санкций и разморозку замороженных активов. По словам источников, действие этого соглашения может начаться 6 апреля, но на текущий момент Иран не дал четких обязательств. Представитель МИД Ирана Багеа на пресс-конференции заявил, что Иран подготовил ответ на план завершения войны, переданный через посредников, и своевременно обнародует его. При этом он подчеркнул, что предложенные ранее США рекомендации «крайне чрезмерны»; Иран категорически не может их принять, и Иран отказывается от любых форм временного прекращения огня, потому что опыт показывает: такие прекращения огня часто дают лишь «окно для перегруппировки», чтобы усилить войска и подготовиться к дальнейшей агрессии. Эта ситуация «сражения и переговоров» держит нервы инвесторов постоянно напряженными.

А на уровне экономических данных: отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США за март, опубликованный в прошлую пятницу, существенно превысил ожидания — число рабочих мест выросло на 178 000, что стало самым большим увеличением за более чем год; уровень безработицы снизился с 4,4% до 4,3%. Главный экономист S&P Global PaulGruenwald в интервью отметил, что в настоящий момент рост занятости обеспечивает по-настоящему только один сектор — здравоохранение; в то же время технологический сектор идет на спад, обрабатывающая промышленность также сокращается, государственные ведомства — тоже вниз. Такая узкая база сама по себе является фактором риска. Он также однозначно обозначил текущую ситуацию как типичный «сдвиг со стороны предложения» — падение выпуска и рост инфляции, и прогнозирует, что инфляция в США в этом году может заметно подняться до около 4%.

Сильные данные по занятости дополнительно сузили ожидания рынка по снижению ставок ФРС. Согласно данным CMEFedWatch, трейдеры сейчас ожидают, что ФРС не будет снижать ставки до октября 2027 года. В понедельник Инвестиционно-исследовательский институт Уэллс Фарго заявил, что, принимая во внимание неопределенность по инфляции и усиление геополитических рисков, связанных с войной на Ближнем Востоке, учреждение больше не ожидает снижения ставок ФРС в 2026 году; ранее прогноз предусматривал два снижения ставок в этом году. Также руководитель макроэкономических исследований швейцарского Pictet Wealth Management Тансде Тань сказал, что сначала рынок ожидает более небольшие снижения ставок глобальными центробанками, но чем дольше это будет продолжаться, тем более негативным будет влияние на экономический цикл. В итоге центробанкам разных стран, возможно, придется снижать ставки еще дальше — не обязательно в 2026 году, а может быть, в 2027 году.

CFRAResearch оценивает, что Сэм Стоувэлл, главный инвестиционный стратег, заявил: фондовый рынок — хороший индикатор будущей деловой активности; инвесторы ожидают восстановления после предыдущей волны распродаж, а Уолл-стрит готова занять выжидательную позицию, но ставка оказалась успешной. Однако оптимизм пока предстоит подтвердить данными на этой неделе.

В пятницу будут опубликованы данные по индексу потребительских цен США за март. Экономисты ожидают, что общий CPI может вырасти на 1% в помесячном выражении — это станет крупнейшим месячным ростом с 2022 года; по базовому CPI прогнозируется рост на 0,3% помесячно. Ранее компания Dongwu Securities опубликовала исследовательский отчет, в котором говорилось: хотя последний отчет по CPI США за февраль полностью совпал с ожиданиями, а по компонентам базового индекса помесячный рост несколько снизился, рост цен на нефть из-за эскалации американо-иранского конфликта уже начал вызывать у рынка беспокойство по поводу риска «вторичной инфляции» в США в будущем.

Сопредседатель инвестиционного стратегического направления Manulife John Hancock Investment Management MatthewMiskin заявил, что рынку трудно отвлечься от Ближнего Востока, цен на нефть и уже проявившихся рисков. Рынок слишком долго сосредоточен на геополитических рисках и на том, чем все это в конечном итоге завершится. В предвосхищающем отчете BNP Paribas указано, что первый этап передачи эффекта роста цен на нефть проявится в марте через цены автомобильного топлива. Miskin добавил: он будет следить за «цепными реакциями», которые рост войны и взлет цен на энергоресурсы окажут на другие товары и услуги; при этом он считает, что инфляционный отчет за март может быть еще недостаточным, чтобы увидеть более широкий эффект шока — потребуется получить как можно больше текущих данных, чтобы оценить тенденцию.

Из-за инфляционных опасений, вызванных войной, рынок в целом уже исключил вероятность снижения ставок в этом году — тогда как ранее ожидания по снижению ставок были ключевой опорой для многих бычьих сценариев фондового рынка. Патрик Райан, главный инвестиционный стратег Madison Investment Company, заявил: сейчас рынок крайне сосредоточен на инфляции; если данные CPI сильно превысят прогноз, рынок может отреагировать на это негативно.

На этой неделе также стоит обратить внимание на несколько других ключевых публикаций данных. В четверг будет опубликован еще один инфляционный индикатор — индекс цен расходов на личное потребление (PCE), но эти данные охватывают февраль, и большую часть периода время еще находилось до того, как конфликт вспыхнул в полной мере. В тот же день выйдут последние данные по экономическому росту США за четвертый квартал. Инвесторы также проанализируют протокол мартовского заседания ФРС, опубликованный в среду, чтобы найти любые подсказки относительно будущего направления ставок.

С точки зрения технических индикаторов на 4-часовом цикле: вчера цена по паре фунт/доллар колебалась вблизи линии средней полосы Боллинджера 1.3230, отражая относительно сбалансированное состояние сил покупателей и продавцов на данный момент. Открытие полос Боллинджера выровнялось, что указывает на некоторую сходимость краткосрочной волатильности и отсутствие четкого направления для пробоя. В настоящее время верхняя граница находится около 1.3310 и формирует динамическое сопротивление для краткосрочного отскока. Средняя линия 1.3230 становится ключевой точкой раздела в игре между «быками» и «медведями»; нижняя граница указывает на область 1.3160, обеспечивая краткосрочную динамическую поддержку курсу. По индикаторам импульса: 14-периодный индекс относительной силы (RSI) снизился до 46, что немного ниже нейтральной линии 50; это показывает, что у медвежьего импульса чуть больше преимущества, но пока он не вошел в зону перепроданности. Давление на снижение в краткосрочной перспективе ограничено, но все же следует сохранять осторожность.

С точки зрения структуры на 4-часовом таймфрейме: пара фунт/доллар по-прежнему движется в рамках нисходящей структурной тенденции, при которой поэтапные максимумы и минимумы одновременно снижаются. В целом центр тяжести цены смещен вниз, и сейчас пара находится в режиме слабого бокового колебания и консолидации. Краткосрочная зона поддержки находится около 1.3170; если эта позиция будет уверенно пробита вниз, «медведи» потенциально смогут продолжить движение к области 1.3100 и даже ниже. Краткосрочные сопротивления сосредоточены в районе 1.3250: если курс снова закрепится выше этого уровня сопротивления, «быки» могут нацелиться на расширение цели до 1.3310 и даже выше.

В целом: на 4-часовом уровне фунт/доллар по-прежнему находится под подавлением нисходящего тренда. Выровненные полосы Боллинджера и ситуация, когда RSI близок к 50, указывают на то, что рынок готовится к следующему движению с направлением. При отсутствии явных фундаментальных катализаторов курс, вероятно, продолжит колебаться и консолидироваться в диапазоне 1.3170–1.3250 до тех пор, пока не будет эффективного пробоя верхней или нижней границы — и только тогда появится более четкий сигнал направления.

Путь (справочно) для краткосрочного движения британского фунта:

Восходящий сценарий: 1.3250-1.3310

Нисходящий сценарий: 1.3170-1.3100

Огромные объемы новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Го Цзян