Цзиньцинь Цзяньтоу: Экспорт китайского оборудования для электроснабжения продолжает демонстрировать высокий спрос, сильные ожидания продолжают реализовываться

Аналитический доклад CITIC Jianchun указывает, что экспорт китайского оборудования для электроэнергетики вступает в «золотой период» бурного развития. По данным таможенной статистики за январь–февраль 2026 года, темпы роста экспорта силовых трансформаторов из Китая сохраняются на уровне более 40%, демонстрируя устойчивую высокую динамику роста и последовательно подтверждая сильный спрос за рубежом. В разрезе рынков: по объему спроса на трансформаторы рынки «США и Европы» занимают ведущие позиции в мире — спрос продолжает оставаться в высокой конъюнктуре при дефиците соотношения спроса и предложения. Китайские компании, выходящие на Северную Америку, сохраняют высокие темпы роста и имеют возможность продолжать повышать уровень проникновения на рынок. На фоне того, что рынки «США и Европы» «всасывают» мировые производственные мощности, китайские компании в регионе Ближнего Востока наращивают поставки в больших масштабах: в 2025 году сумма экспорта силовых трансформаторов в Саудовскую Аравию превысила 6 млрд юаней. Мы ожидаем, что спрос на рынках «США и Европы» продолжит оставаться в высокой конъюнктуре; с ростом спроса на рынках Ближнего Востока и других неамериканских рынках и на фоне того, что рынки «США и Европы» «всасывают» мировые производственные мощности, у китайских компаний будет большое пространство для развития. Компании-лидеры в экспорте продолжают последовательно реализовывать фундаментальные показатели; сильные ожидания продолжают воплощаться в реальность.

Ниже приведен полный текст

CITIC Jianchun: сохраняется высокая конъюнктура в экспорте китайского оборудования для электроэнергетики; сильные ожидания продолжают воплощаться в реальность

Экспорт китайского оборудования для электроэнергетики вступает в «золотой период» бурного развития. По данным таможенной статистики за январь–февраль 2026 года, темпы роста экспорта силовых трансформаторов из Китая сохраняются на уровне более 40%, демонстрируя устойчивую высокую динамику роста и последовательно подтверждая сильный спрос за рубежом. В разрезе рынков: по объему спроса на трансформаторы рынки «США и Европы» занимают ведущие позиции в мире — спрос продолжает оставаться в высокой конъюнктуре при дефиците соотношения спроса и предложения. Китайские компании, выходящие на Северную Америку, сохраняют высокие темпы роста и имеют возможность продолжать повышать уровень проникновения на рынок. На фоне того, что рынки «США и Европы» «всасывают» мировые производственные мощности, китайские компании в регионе Ближнего Востока наращивают поставки в больших масштабах: в 2025 году сумма экспорта силовых трансформаторов в Саудовскую Аравию превысила 6 млрд юаней. Мы ожидаем, что спрос на рынках «США и Европы» продолжит оставаться в высокой конъюнктуре; с ростом спроса на рынках Ближнего Востока и других неамериканских рынках и на фоне того, что рынки «США и Европы» «всасывают» мировые производственные мощности, у китайских компаний будет большое пространство для развития. Компании-лидеры в экспорте продолжают последовательно реализовывать фундаментальные показатели; сильные ожидания продолжают воплощаться в реальность.

Продолжается высокая конъюнктура экспорта китайского оборудования для электроэнергетики в 2026 году

1） Китайские трансформаторы выходят в «золотой период» устойчивого бурного развития. Уровень производства китайского оборудования для электроэнергетики находится на ведущих позициях в мире; отраслевой цепочки достаточно, она полная; способность противостоять рискам сильная; предложение относительно достаточное.

2） Начиная с 2022 года объем экспорта оборудования первичного уровня из Китая постоянно сохраняет высокую конъюнктуру. В 2025 году экспорт силовых трансформаторов за весь год показал рост год-к-году более чем на 45%. В январе–феврале 2026 года рост год-к-году превышал 40%, продолжая тенденцию высокоскоростного роста; это дополнительно подтверждает сильный спрос за рубежом, при этом высокий темп роста экспорта не снижается.

Спрос в «США и Европе» продолжает оставаться в высокой конъюнктуре, при этом сохраняется дефицит спроса и предложения; китайские компании, выходящие в Северную Америку, сохраняют высокие темпы роста

1） Строительство дата-центров в Северной Америке ограничивается электроснабжением: США вновь запускают проекты расширения строительства линий сверхвысокого напряжения. Три крупнейших региональных оператора энергосетей США получили одобрение на совокупные проекты расширения передачи электроэнергии на сумму 75 млрд долларов США; ключевое — строительство ряда линий сверхвысокого напряжения 765kV.

2） Спрос на оборудование высокого напряжения продолжает расти, а предложение остается недостаточным; противоречие между спросом и предложением все более обостряется. Силовые трансформаторы в США уже более 20 месяцев не демонстрируют заметной коррекции цен; напряженность спроса и предложения не ослабевает.

3） Экспорт китайских трансформаторов в Северную Америку сохраняет высокие темпы роста. В 2025 году в целом и в январе–феврале 2026 года экспорт китайских силовых трансформаторов в Северную Америку продолжал удерживать более чем на 40% высокие темпы роста.

На фоне того, что «США и Европа» «всасывают» мировые производственные мощности, неамериканские регионы полностью переходят к китайским производственным мощностям

1） В 2025 году сумма экспорта китайских силовых трансформаторов в Саудовскую Аравию превысила 6 млрд юаней, что в годовом сопоставлении больше чем на 100%. По совокупным данным за последние два года Саудовская Аравия уже превзошла США и стала крупнейшим направлением экспорта китайских силовых трансформаторов.

2） Китайские компании в регионе Ближнего Востока смогут добиться многого. В будущем больше компаний будут открывать заводы в регионе Ближнего Востока, продвигая строительство с учетом локальной специфики и реализуя локализацию, тем самым открывая глобальный рынок. С ростом спроса на неамериканских рынках и на фоне того, что «США и Европа» «всасывают» мировые производственные мощности, мы по-прежнему позитивно оцениваем возможности на таких неамериканских рынках, как Ближний Восток.

（Источник: JieMian News）