Доля чистого дохода от процентов превышает 80%, и Chongqing Bank с капиталом в триллион всё ещё испытывает «склонность к масштабам»

Источник: Финансовый совет

Вечером 24 марта Чунцинский банк, котирующийся одновременно на биржах A и H, официально обнародовал свою финансовую отчетность за 2025 год. Главный момент, на который стоит обратить внимание в этом отчете, — то, что банк успешно вступил в «клуб банков с активами на уровне 1 трлн юаней», став еще одним городским коммерческим банком в Западном регионе с объемом активов свыше 1 трлн.

В обращении в годовом отчете председатель совета директоров Чунцинского банка Ян Сюмин не скрывал воодушевления: «2025 год — это год крайне неординарных реформ и развития Чунцинского банка, год, имеющий веховое значение».

Хотя в 2025 году Чунцинский банк показал отчетность с двузначным ростом и выручки, и чистой прибыли, с точки зрения структуры выручки доля чистого процентного дохода в выручке достигла 82%, что значительно выше 74% годом ранее.

Что касается чистого непроцентного дохода, то он не только снизил свою долю в выручке, но и в абсолютном выражении также сократился на 24% в годовом исчислении.

Это радость или тревога?

Финансовый совет обратил внимание на то, что на фоне продолжающегося сжатия чистой процентной маржи и того, что банковская система в целом перешла к развитию высоко качества, многие банки уже отказались от «синдрома масштаба», делая упор на непроцентные направления, такие как посреднический/комиссионный бизнес и управление благосостоянием, чтобы оптимизировать структуру прибыли. Очевидно, что Чунцинскому банку в этом вопросе также нужно менять подход.

Структурные скрытые риски за ростом выручки и чистой прибыли

Для Чунцинского банка 2025 год действительно является годом с ярко выраженной отметкой: его масштабы активов официально перешли порог 1 трлн, а также был завершен важный этап на пути развития регионального городского коммерческого банка.

Данные годового отчета показывают, что по состоянию на конец 2025 года общие активы Чунцинского банка составили 180B юаней, увеличившись на 15.11B юаней по сравнению с концом предыдущего года; темп роста в годовом исчислении достиг 20,67%. Всего за один год масштаб активов резко вырос почти на 5.65B юаней, а темпы расширения можно назвать весьма стремительными.

Соответствующие показатели операционной эффективности также демонстрируют тенденцию роста. В 2025 году Чунцинский банк получил операционный доход 151,13 млрд юаней, что на 10,48% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль составила 61,05 млрд юаней, увеличившись на 10,58%, а чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 531.29B юаней, что также дает темп роста более 10% в годовом исчислении. Спустя многие годы банк вновь вернулся в «коридор» двузначного роста по выручке и чистой прибыли.

Если рассматривать эти ключевые показатели отдельно, результаты Чунцинского банка за 2025 год, похоже, выглядят весьма достойно: активы вышли на новый уровень, прибыльные показатели синхронно улучшились, что соответствует базовым ожиданиям рынка относительно устойчивого развития городских коммерческих банков.

Однако при более глубоком анализе структуры выручки становится видно, что «цена» этого роста значительно снижена: рост показателей почти целиком обеспечивается традиционным драйвером — чистым процентным доходом, а структура прибыли демонстрирует явное «перекосное распределение».

Согласно данным годового отчета, в 2025 году Чунцинский банк получил чистый процентный доход 124,59 млрд юаней, что на 22,44% больше в годовом исчислении. Этот показатель напрямую поддержал основной «поток» выручки всей группы: его доля в операционном доходе достигла 82,44%, что по сравнению с 74% в аналогичном периоде прошлого года демонстрирует заметный рост.

Если сравнить с отраслевыми средними показателями, то в настоящее время в стране в ведущих листинговых банках, особенно среди акционерных и крупных городских коммерческих банков, доля чистого процентного дохода обычно удерживается ниже 70%; часть банков, показавших заметные результаты трансформации, снизила показатель примерно до 60%, в то время как непроцентный доход стал второй «линией» роста прибыльности.

То, что более 80% выручки Чунцинского банка зависит от чистого процентного дохода, не только существенно выше уровня отрасли для качественных игроков, но и подчеркивает ключевой недостаток — крайне однообразную модель получения прибыли и слабую устойчивость к рискам. В случае колебаний рыночных процентных ставок или снижения спроса на кредиты общие результаты напрямую окажутся под ударом.

Темпы роста кредитов намного выше темпов роста выручки

Рост результатов Чунцинского банка по своей сути обусловлен экстенсивным расширением активов и масштабов кредитования, а не повышением эффективности управления и оптимизацией структуры бизнеса. Это особенно заметно по сильному расхождению между темпами роста масштаба и темпами роста выручки.

Если смотреть на ключевые кредитные данные, то на конец 2025 года общая сумма кредитов клиентам и выданных ссуд (кредиты и авансы) Чунцинского банка составила 409.87B юаней, увеличившись на 906,68 млрд юаней по сравнению с концом предыдущего года; темп роста в годовом исчислении достиг 20,58%, что почти вдвое выше темпа роста выручки (10,48%). При этом основным драйвером расширения стали корпоративные кредиты: совокупный объем корпоративных кредитов на конец года составил 598M юаней, а темп роста в годовом исчислении — 30,95%. Масштаб, прирост и темпы роста установили рекордные значения за всю историю.

Проще говоря, в 2025 году Чунцинский банк существенно нарастил объем кредитования — на 20%, но в обмен получил рост выручки лишь на 10%. Коэффициент «затраты—результат» заметно ухудшился: предельная эффективность экстенсивного масштабного расширения продолжает снижаться.

Такая модель «высокие вложения, низкая отдача» как раз подтверждает скрытые риски традиционной кредитной драйверной модели. В текущей среде низких ставок, когда банковская чистая процентная маржа продолжает испытывать давление, Чунцинский банк, хотя и немного увеличил норму чистой процентной прибыли в 2025 году до 1,39%, все равно находится на относительно низком уровне в отрасли. Один лишь путь наращивания объемов кредитования и увеличения масштаба уже почти не позволяет добиваться синхронно высоких темпов роста эффективности. Напротив, это может привести к ускоренному потреблению капитала, росту давления на контроль качества активов и другим потенциальным рискам. Даже если в краткосрочной перспективе обеспечивается внешняя «прибавка» по масштабам и прибыли, это трудно поддерживает долгосрочное развитие высокого качества.

Резкое снижение непроцентного дохода

Еще более настораживает то, что наряду с постоянным ростом доли чистого процентного дохода непроцентные доходы Чунцинского банка демонстрируют заметное сокращение, выступая явным слабым местом в структуре результатов.

В 2025 году банк получил непроцентный чистый доход 888M юаней, что на 24,24% меньше в годовом исчислении. Это напрямую ухудшило качество общего роста операционного дохода.

Непроцентный доход — это ключевой показатель, отражающий комплексные возможности ведения банковского бизнеса и эффективность трансформации. Он включает комиссионные и гонорары, инвестиционные доходы, доходы по другим видам промежуточных/посреднических операций и т.п. Это также ключ к тому, чтобы банкам уйти от зависимости от спрэда по процентам и повысить стабильность прибыльности. Однако у Чунцинского банка непроцентные доходы не стали двигателем роста, а вместо этого резко упали. Особенно удручающе выглядит динамика чистого комиссионного дохода.

Согласно данным годового отчета, в 2025 году чистый комиссионный доход Чунцинского банка составил лишь 5,98 млрд юаней, что на 2,90 млрд меньше, чем 290M за аналогичный период прошлого года; темп сокращения в годовом исчислении достиг 32,66%, что почти равнозначно падению примерно на треть.

Если рассматривать сегменты, то доход по агентскому управлению активами/агентским доверительным продуктам — ключевой бизнес в сфере управления благосостоянием — рухнул. За год он составил 344M юаней, что на 335M меньше, чем годом ранее; темп падения в годовом исчислении — 49,29%, почти до уровня «половина».

В годовом отчете Чунцинский банк объясняет существенное падение комиссионных и гонорарных доходов тем, что в последние два года банк находился в цикле низкопроцентной рыночной среды: из-за снижения доходности базовых активов снизилась и прибыль от комиссий за доверительное управление.

Однако это объяснение трудно полностью скрывает реальность, что посредническая/комиссионная часть бизнеса заложена с отставанием, а конкурентоспособность бизнеса по управлению благосостоянием слабая. Если сравнить с коллегами по рынку, то при той же низкопроцентной среде многие банки добивались роста комиссионных доходов вопреки условиям: они оптимизировали продукты доверительного управления, расширяли деятельность инвестиционного банкинга, депозитарных/кастоди сервисов, платежно-расчетных операций и т.д. А Чунцинский банк не смог своевременно скорректировать стратегию бизнеса, и недостатки чрезмерной зависимости от традиционного кредитования полностью проявились.

Отрасль давно отказалась от «синдрома масштаба»

В обращении по отчету председатель совета директоров Чунцинского банка Ян Сюмин подчеркнул, что 2026 год — это стартовый год «15-й пятилетки» («十五五»), а также год крепкой основы в новом старте Чунцинского банка, стоящего на пороге триллионного масштаба.

Как развиваться с высоким качеством — это вопрос первоочередного значения для Чунцинского банка на уровнях масштабов активов «свыше 1 трлн».

Внутриотраслевые специалисты рекомендуют, что путь Чунцинского банка к развитию высокого качества требует от руководства инновационных подходов к работе.

Финансовый совет отмечает: действующий председатель Ян Сюмин — типичный представитель «традиционной банковской» среды. Он родился в сентябре 1970 года, ему сейчас 55 лет. Он имеет более 20 лет опыта работы в государственных крупных банках. Ранее он долгое время работал в Банке сельского хозяйства Китая (Agricultural Bank of China) — в филиале в городе Чунцин: последовательно занимал должности члена партийного комитета филиала, заместителя директора и т.п. В декабре 2023 года он был назначен секретарем партийного комитета Чунцинского банка, а в 2024 году официально избран председателем совета директоров.

С тех пор как Ян Сюмин стал руководить банком, стратегия деятельности Чунцинского банка смещена в сторону традиционных кредитных бизнесов: подход к расширению масштаба особенно очевиден. При этом вклад в легкие по капиталу направления — такие как посреднический/комиссионный бизнес и управление благосостоянием — недостаточен, что, в свою очередь, заставляет темпы трансформации Чунцинского банка постоянно отставать от конкурентов. Напротив, на фоне нынешних тенденций развития банковской отрасли «синдром масштаба» уже отброшен: развитие высокого качества, оптимизация структуры и управление с минимальным расходом капитала стали общим отраслевым консенсусом.

Ранее управленцы Ситибанка (CITIC Bank) в ходе брифинга по результатам финансовой отчетности неоднократно четко заявляли: «Мы уже полностью отказались от “синдрома масштаба”», «Наш рост по выручке не обеспечивается за счет экстенсивного расширения масштабов, а достигается за счет более оптимальной структуры бизнеса и более точного управления, а потому имеет высокую “ценность»”.

Не только Ситибанк: такие крупнейшие банки, как Индустриальный и коммерческий банк Китая (ICBC), China Construction Bank (建行), China Merchants Bank (CMB), а также качественные городские коммерческие банки, такие как Ningbo Bank и Nanjing Bank, — все они последовательно сокращают экстенсивное кредитное расширение и активно наращивают развитие управления благосостоянием, инвестиционного банкинга, финансовых рынков и других направлений, постоянно оптимизируя структуру выручки и повышая стабильность и устойчивость прибыльности.

Финансовый совет отмечает: поскольку темпы наращивания кредитования превышают 20%, потребление капитала Чунцинского банка идет слишком быстро. Показатель достаточности капитала снизился с 14,46% на конец 2024 года до 12,55% на конец 2025 года — почти на 2 процентных пункта за год.

Как важный городский коммерческий банк Западного региона, Чунцинский банк должен опираться на преимущества региональной экономики и ускорять трансформацию бизнеса, создавая модели специализированного ведения. Однако по данным финансовой отчетности за 2025 год видно, что его стратегия деятельности еще не успела перестроиться в темпе отраслевых изменений.

По мнению специалистов отрасли, в настоящее время давление на чистую процентную маржу сохраняется. На регуляторном уровне банки продолжают получать устойчивые указания отказаться от экстенсивного расширения и идти по пути развития высокого качества, где приоритет — экономия капитала и качество. Чунцинскому банку необходимо оптимизировать структуру выручки, разумно контролировать темп расширения кредитования, закрыть слабое место по непроцентным доходам, развивать высокодобавочные комиссионные направления, такие как управление благосостоянием, инвестиционный банкинг, кастоди, и параллельно оптимизировать систему управленческих KPI/оценки эффективности. Это должно постепенно освободить банк от чрезмерной зависимости от традиционного чистого процентного дохода и помочь адаптироваться к темпу трансформации отрасли.

Масштабные объемы информации и точные разъяснения — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный редактор: Цин И