Цены на оперативную память резко упали! Оптовики: цена рухнула — за один день снизилась более чем на 100 юаней! Будут ли цены расти снова? Анализ экспертов

Покупки акций — смотрите отчёты аналитиков «Jin Qilin», авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне — помогайте вам раскрывать перспективные темы и возможности!

В последнее время, наконец, рынок оперативной памяти, который долгое время был в состоянии безумной лихорадки, начал остывать.

Согласно данным мониторинга рынка, на этой неделе у нескольких американских розничных продавцов появилась масштабная распродажа DDR5-памяти со снижением цен: максимальная скидка по одному комплекту достигает 100 долларов. Это снижение цен отражается на основных платформах онлайн-ритейла, включая Amazon в США и Newegg, особенно заметно на модулях DDR5 серии Corsair Vengeance.

На Amazon Corsair Vengeance 32GB DDR5-6400 стоит примерно 379.99 доллара; по сравнению с недавним пиком около 490 долларов это падение почти на 29%. Corsair 16GB DDR5-5200 сейчас стоит примерно 219.99 доллара, тогда как ранее его исторический максимум был 260 долларов — падение на 18.2%.

На внутреннем рынке, 30 марта, по сообщениям СМИ, репортёр проверил на вторичном маркетплейсе Xianyu (闲鱼): средняя цена продажи модулей памяти за последние 7 дней снизилась на 50 юаней по сравнению с предыдущей неделей — до 350 юаней; средняя цена продаж DDR5 упала на 20 юаней по сравнению с предыдущей неделей — до 1090 юаней.

На соцплатформе Xiaohongshu также начали появляться обсуждения вроде «А память сейчас можно покупать?» и «Запасы памяти оказались в минусе». Число постов от частных продавцов с продаваемой неиспользуемой памятью заметно увеличилось. А на платформе Dhewu (得物) в сообществе Chao Wan (潮玩) цена модулей 32G DDR5 достигла максимума 5 марта — около 3699 юаней за модуль; сейчас она уже откатилась примерно до 3149 юаней, то есть снижение составляет около 550 юаней.

Оптовики по устройствам хранения: цены просто рухнули

За день — минус более чем на сто долларов

据橙柿互动·都市快报 29 марта сообщило: начиная с прошлой недели цены на модули памяти начали падать «обвалом», и в целом на рынке считают, что крупные игроки, накопившие память ранее, начали распродавать запасы. Однако поскольку цены все еще находятся на высоком уровне, сила «перехвата» со стороны конечного потребительского рынка очень ограничена.

«Начиная с прошлой субботы, цена просто рухнула». В беседе с репортёром из橙柿互动 он, глядя на прайс-лист, который только что поступил в магазин, сказал: «Вчера и сегодня один из популярных 16G-модулей снова упал на 40–50 юаней. В ту субботу было еще более шокирующе: за один день упало больше чем на сто юаней».

Г-н Ван говорит, что занимается бизнесом по памяти много лет, и за эти два года колебания рыночных цен оказались самыми сильными: почти «цена в день меняется», а среднедневная амплитуда колебаний — также 50 юаней.

Он описал репортёру ценовую динамику 16G 3200MHz модуля памяти — товара, который чаще всего покупают индивидуальные потребители: в мае прошлого года это было примерно «130 с лишним» юаней. Затем, начиная со второй половины года, пошла бесконечная «гонка» вверх; к пику в декабре она поднялась до 980 юаней, а затем все время колебалась на высоком уровне — и только в прошлую субботу начала резко и прямо падать. На цену 27 марта — она уже откатилась примерно до 700 юаней.

Отвечая на вопрос о причинах этого снижения цен, г-н Ван считает, что результат — совместное действие рыночного соотношения спроса и предложения и складского (накопительского) настроения. «Самая коренная причина — спрос исчез». Он беспомощно сказал: «Цены взлетели слишком высоко: если это не срочная “must-have” потребность, покупать не будут. По сравнению с ноябрем прошлого года наши продажи упали не меньше чем на 60%».

Еще один ключевой фактор — массовая «распродажа» накопленных запасов в предыдущий период. Один из владельцев рассказал: когда цены росли, многие люди “со стороны” массово бросились накапливать. Но как только цены пошли вниз, это вызвало распродажу — однако способность рынка это переваривать оказалась не очень хорошей.

Поэтому в сегменте памяти, что довольно редко, возникла ситуация «инверсии»: заводская цена бренда оказалась выше цены распродажи на рынке.

Г-н Ван также не избежал этой волны падения: «Перед/после Праздника национального дня (国庆节) прошлого года мы тоже слышали новости от upstream-заводов и накопили небольшие партии товара. Тогда думали, что цены еще вырастут — но не ожидали, что рост остановится уже в декабре. Позже продажи все время не шли, поэтому мы больше не осмеливались накапливать. Но до сих пор на руках у магазина еще есть некоторый товар с прошлых августа–сентября».

Колебания на рынке капитала

Память в долгосрочной перспективе продолжит расти в цене?

В этот раз «мгновенный обвал» цен на память, судя по новостному фону, похоже, связан с влиянием технологии сжатия памяти TurboQuant, которую Google недавно представила.

22 March 24 по местному времени Google выпустила алгоритм сжатия памяти под названием TurboQuant. Google заявила, что TurboQuant позволяет без потери точности уменьшить потребление памяти крупными языковыми моделями в ключевой части времени выполнения — кэш значений ключей (KV Cache) — до 1/6 от исходного уровня. При этом в специальных тестах на GPU NVIDIA H100 производительность может возрасти до 8 раз.

Некоторые рыночные мнения считают, что эта технология снизит потребность AI в памяти.

Эта новость быстро запустила логику переоценки на рынке. Аналитик Bank of America (富国银行) Andrew Rocha считает, что эта технология может повлиять на будущие оценки спроса на спецификации памяти по объему. Он считает, что рынок вскоре заново оценит, сколько объема памяти действительно потребуется AI.

«Хотя это краткосрочно не влияет на спрос, уже вызвало панику внутри отрасли». Член Комитета экспертов по информации и связи Экономической экспертной комиссии Министерства промышленности и информационных технологий Пан Хелин (盘和林) считает, что в будущем память продолжит снижаться в цене, но временной горизонт будет длинным. По мере постепенной стабилизации мощностей разрыв спроса и предложения уже проявился в ценах, и в будущем трудно ожидать, что цены на модули памяти получат поддержку.

В первый день торгов на американском рынке после публикации новости отраслевой сектор чипов памяти в течение дня дружно ушел в падение. Акции SanDisk в какой-то момент снижались на 6.5%, а к закрытию снижение сузилось до 3.5%; потери рыночной капитализации составили 3.63B долларов. В тот же день Micron Technology снизилась на 3.4%, потери капитализации — 1.66B долларов; Western Digital снизилась на 1.63%, потери капитализации — 16.64 миллиарда долларов; Seagate Technology снизилась на 2.76%, потери капитализации — 2.14B долларов.

Хотя рынок в краткосрочной перспективе отреагировал резко, мнения институциональных участников явно разделились. Есть организации, которые считают, что общий спрос рынка на память может не уменьшиться существенно; более того, ослабление ограничений на производительность AI со стороны объема памяти может стимулировать ускоренное развертывание AI-приложений для вывода (inference).

Morgan Stanley отмечает, что влияние технологии TurboQuant ограничено. Она применяется только к этапу вывода и кэшам KV, не влияет на веса модели и не связана с этапом обучения. Поэтому это не означает, что общий спрос на память упадет до исходных 1/6. Скорее, это повышает эффективность единицы аппаратного обеспечения: то же самое оборудование сможет обрабатывать более длинный контекст или обслуживать больше пользователей.

Есть аналитики, которые утверждают: причиной падения цен является совместное действие рыночного соотношения спроса и предложения и складского настроения. На фоне прежнего роста цены многие бросились накапливать, а теперь, как только цены начали снижаться, это вызвало сосредоточенную распродажу запасов. Однако такое поведение в краткосрочной перспективе не означает реального разворота в спросе и предложении на рынке.

Кроме того, по сообщениям СМИ, репортёр в разговоре с несколькими людьми из цепочки поставок в индустрии хранения обнаружил, что от ритейла и спотового рынка до всей цепочки поставок — поставки продукции хранения остаются «больным вопросом». Генеральный менеджер рынка флэш-памяти CFM 邰炜 прямо заявил: цикл расширения мощностей по хранению составляет 18–24 месяца, и даже самое раннее поступление новых мощностей ожидается только в 2027 году.

Один из внутренних руководителей Jiangbo Long (江波龙), производителя модулей хранения данных, сказал репортёру: «Большая тенденция роста цен не изменилась». С точки зрения отрасли, то, что сейчас называют «падением цен на модули памяти», больше похоже на усиленную краткосрочную волатильность, а не на фундаментальный разворот.

		Sina声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

Огромный объем информации, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP