Глава SEC выделяет рынки предсказаний как основной объект регулирования

• Объявление -

В цифровых рынках активов появляется новая линия регуляторных разломов. 12 февраля 2026 года председатель SEC Пол Аткинс, выступая на слушаниях в Сенате в Комитете по банковскому делу, охарактеризовал рынки прогнозов как «огромную проблему», сигнализируя о возможном переходе федерального надзора за такими платформами, как Kalshi и Polymarket, в новую фазу.

До сих пор эти рынки в основном рассматривались как относящиеся к Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Замечания Аткинса указывают на то, что такое предположение больше может не быть верным без оговорок.

ПЕРЕСЕКАЮЩАЯСЯ КОМПЕТЕНЦИЯ выходит на первый план

Аткинс заявил, что рынки прогнозов предполагают «потенциально пересекающуюся юрисдикцию» между SEC и CFTC. Его ключевой тезис был скорее структурным, чем политическим: если контракт соответствует юридическому определению ценной бумаги, то иное наименование не выводит его из-под надзора SEC.

«Ценная бумага — это ценная бумага независимо от того, как она представлена», — отметил он, подразумевая, что некоторые договоры, привязанные к событиям, могут попадать под нормы о ценных бумагах в зависимости от того, как они структурированы.

**Он также подтвердил продолжающуюся **координацию с председателем CFTC Майклом Селигом в рамках совместной инициативы, известной как «Project Crypto». Инициатива нацелена на то, чтобы осовременить регулирование цифровых активов и прояснить «серые зоны», в которых некоторые платформы могли действовать, находясь между существующими рамками.

Тем временем CFTC отошла от ранее более жесткой позиции. Предложение 2024 года запретить контракты на политические и спортивные события было отозвано; теперь агентство предпочитает официальное нормотворчество вместо прямого запрета.

                Приток новых инвесторов в Bitcoin уходит в минус, поскольку капитал отступает

Давление на уровне штатов усиливается

Федеральная проверка разворачивается параллельно с нарастающими судебными разбирательствами на уровне штатов.

В январе 2026 года судья Массачусетса постановил, что спортивные контракты Kalshi подпадают под законы штата о азартных играх, временно блокировав платформе возможность предлагать эти рынки локально. Polymarket сталкивается с аналогичными исками в Неваде и Массачусетсе, утверждая, что федеральное право должно вытеснять ограничения штатов, связанные с азартными играми.

Добавляя еще один слой сложности, американский прокурор Южного округа Нью-Йорка Джей Клейтон подтвердил, что его ведомство активно проверяет рынки прогнозов на предмет возможного мошенничества. Его комментарии ясно дали понять, что попытка представить продукт как «рынок прогнозов» не защищает его от федеральных норм, направленных против мошенничества.

Рост отрасли требует регуляторной ясности

Рынки прогнозов быстро расширялись, чему способствовал избирательный цикл 2024 года и всплеск активности вокруг крупных событий, таких как Супербоул 2026. Более крупные платформы, включая Coinbase и Gemini, также запустили продукты в стиле рынков прогнозов, увеличив институциональное присутствие в этом секторе.

По мере того как участие становится шире, а капитал — глубже, регуляторы, похоже, все меньше готовы оставлять вопросы юрисдикции нерешенными.

Возникающая дискуссия больше не о том, будут ли рынки прогнозов регулироваться, а о том, какое ведомство определит правила.