Глава по управлению активами CITIC Financial Li Zimin: значительный объем проблемных активов, конкуренция между поставщиками с выраженной дифференциацией

Спросите AI · Как многовариантные участники повышают конкурентоспособность отрасли за счет дифференцированных путей?

21世纪经济报道 Корреспондент Го Цунцун

31 марта компания China Citic Financial Asset Management Co., Ltd. (далее — «Citic Financial Asset») провела в Пекине брифинг по итогам деятельности за 2025 год.

На фоне текущей рыночной конъюнктуры, когда на одной сцене конкурируют многовариантные участники — «пять крупнейших AMC, местные AMC, AIC при банках, частные и иностранные структуры» — генеральный директор Citic Financial Asset Ли Циминь отметил, что рынок непрофильных активов имеет большой объем запасов, а потребности рынка крайне настоятельны и разнообразны. На широкой основе рыночного пространства многовариантные участники выстроили дифференцированные траектории развития, и ключевым элементом формирования конкурентного барьера является способность предоставлять комплексные финансовые услуги.

Ли Циминь заявил, что конкурентная обстановка в отрасли непрофильных активов строится на сверхкрупном рынке запасов и многообразной базе спроса: «На данный момент как органы местного правительства, так и финансовые институты, а также компании и индивидуальные участники — все испытывают срочную и разнообразную потребность в “корректировке структуры, снижении долгового плеча, управлении запасами, поддержке и трансформации”. В особенности сверхбольшие масштабы рынка запасов создают широкое пространство для расширения границ отрасли».

Во-вторых, поставщики внутри отрасли вовсе не погружаются в однородную, низкоэффективную и беспорядочную конкуренцию, а выстраивают дифференцированные траектории развития. Ли Циминь сказал: «Так называемые “восемь бессмертных переправляются через море — каждый демонстрирует свои сильные стороны”: как раз (все поставщики) могут обеспечить широко охватываемую клиентскую базу более разнообразными предложениями, и эти многовариантные предложения не только повышают удовлетворенность клиентов, но и позволяют всем перенимать опыт друг у друга, внедрять итерационные улучшения и, постоянно создавая новые решения, совместно вывести отрасль на новый уровень».

В-третьих, ключевая конкурентоспособность компаний по управлению финансовыми активами проистекает из уникального набора методов комплексного обслуживания. Ли Циминь подчеркнул, что AMC может предоставлять гибкие, комплексные и индивидуально выверенные кастомизированные услуги, располагая такими многовариантными методами, как «инвестиции + инвестбанкинг», «акционерный капитал + долговые требования», «интеграция активов + реструктуризация долгов», а также дополняя их богатым набором инструментов, включая инвестиции в мезонин, поэтапное владение долями, обеспеченные общие облигации и т. п. «Эти уникальные качества и возможности комплексного характера позволяют эффективно решать сложные задачи для клиентов и проектов. Именно поэтому у подобных запросов очень высокая “липкость” клиентской базы: при глубокой работе с одной отраслью, одним регионом или группой клиентов лидеры рынка формируют очень высокий порог входа, тем самым избегая проблемы прямой конкуренции».

Ранее Citic Financial Asset раскрыла данные по основной деятельности за 2025 год: в 2025 году объем новых инвестиций по основной деятельности компании составил 178.6B юаней, что на 8% больше; компания сохраняет первое место в отрасли по итогам года; годовой объем новых приобретений проблемных долговых требований достиг 242.1B юаней, что на 35% больше; объем размещений по операциям по поддержке и “оживлению” проблемных активов составил 92.3B юаней новых инвестиций, что на 34% больше. Ресурсы продолжают концентрироваться на основной деятельности; уникальные преимущества антикризисной корректировки в противофазе и функций финансового спасения дополнительно усилены.