Убыток 1.42B юаней, рост по сравнению с прошлым годом на 139.51%, еще один лидер в солнечной энергетике продолжает терпеть убытки

（Источник: Светлинные новости в фотовольтаике）

В последнее время Junda Shares опубликовала годовой отчет за 2025 год. В 2025 году компания добилась выручки 1.42B юаней, что на 23.36% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила убыток 591M юаней, при этом показатель ухудшился на 139.51% в годовом исчислении; в аналогичный период 2024 года убыток составлял 5.91 млрд юаней.

Хотя Junda Shares в годовом отчете объявила о нескольких достижениях: в настоящее время средняя серийная конверсионная эффективность ее батарейных ячеек в массовом производстве превышает 26%; эффективность батарей TBC повышалась непрерывно примерно с 25% до текущих примерно 26.6%; на данном этапе компания последовательно продвигает подготовку к серийному производству, что закладывает прочную основу для последующего наращивания мощностей и итераций продукта; эффективность конверсии на малых площадях перовскитных каскадных батарей достигла 33.53%, находясь на лидирующем уровне в отрасли, и были завершены ключевые проверки технологий.

Однако, учитывая, что Junda Shares когда-то была «темной лошадкой» среди N-типа TOPCon батарей, компания не только второй год подряд демонстрирует убытки, но и в 2025 году убытки не сузились, а, наоборот, увеличились на 139.51% в годовом исчислении, достигнув 439M юаней; даже без учета начисления обесценения примерно 4.39 млрд юаней, убытки все равно приближаются к 10 млрд юаней.

В частности, в 2025 году объем отгрузки пластин для батарей Junda Shares составил 29.54 ГВт, что на 12.45% ниже в годовом исчислении; хотя выручка от зарубежных продаж выросла на 62.83% в годовом исчислении и достигла 1B юаней, валовая маржа составила лишь 0.75%, что лишь немного выше по сравнению с выручкой на территории страны (-3.46%).

Похоже, батарейные пластины больше не продаются, а зарубежный рынок не приносит прибыли — возможно, это и есть важная причина продолжающихся убытков Junda Shares.

В 2019 году Junda Shares через приобретение доли в капитале компании JieTai Technology, занимающейся производством фотовольтаических батарей, официально вышла в фотовольтаическую отрасль; этот шаг сделал ее лидером по батареям N-типа TOPCon.

В 2023 году Junda Shares отгрузила 29.96 ГВт батарейных продуктов (P-типа 9.38 ГВт, N-типа 20.58 ГВт), что на 179.48% больше в годовом исчислении. Выручка составила 18.66B юаней, рост на 60.90%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — 8.16 млрд юаней, рост на 13.77%.

В годовом отчете Junda Shares указано, что, согласно данным сторонней статистики, в 2023 году по объему отгрузок батарей компания занимала 4-е место в отрасли, а по отгрузкам N-типа — 1-е место в отрасли.

Однако в 2024 году ситуация резко изменилась: под влиянием сразу нескольких факторов, включая снижение цен в цепочке поставок и усиление конкуренции, Junda Shares перешла от прибыли к убыткам. Выручка составила 816M юаней, что на 46.66% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила убыток 591M юаней.

При этом Junda Shares заранее предвидела это, а их план реагирования заключался в следующем: выход на зарубежные рынки.

В годовом отчете за 2023 год Junda Shares уже заявляла, что компания активно ориентируется на зарубежные рынки и продолжает выстраивать систему зарубежных клиентов. На сегодняшний день компания уже завершила расширение клиентской базы в таких регионах, как Азия и Европа, а также активно завершает сертификацию клиентов в новых рынках, включая Северную Америку, Латинскую Америку и Австралию. Доля зарубежных продаж компании в 2023 году существенно выросла с 0.29% до примерно 4.69%. Кроме того, Junda Shares также активно ориентируется на спрос зарубежных рынков и планирует инвестировать в строительство заводов по производству фотовольтаических батарей за рубежом.

В 2024 году Junda Shares определила Оман как место размещения зарубежного завода по выпуску батарей и увеличила долю зарубежных продаж с 4.69% в 2023 году до 23.85%.

В 2025 году доля выручки от зарубежных продаж Junda Shares выросла с 23.85% за 2024 год до 50.66%, однако это не смогло развернуть тенденцию к убыткам в результатах. Какие меры реагирования у Junda Shares будут дальше?

Огромный объем информации, точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP