Только что заметил кое-что стоящее внимания — сегодня на Deribit происходит крупное истечение опционов на биткоин с примерно $8,7 миллиардами контрактов, подлежащих расчету. Это действительно крупное ежемесячное событие, и оно привлекает внимание трейдеров не без причины.

Основная активность сосредоточена в биткоине, с примерно $7,7 миллиардами номинальной экспозиции по BTC, находящейся на уровне максимальной боли около $75 000 — что на самом деле выше текущей цены спота. У Ethereum также есть почти $1 миллиардов в истекающих опционах, с уровнем боли около $2 200. Интересно, что IV все еще остается высоким для обоих активов, а соотношение пут/колл показывает доминирование колл-опционов, хотя присутствует и защитное хеджирование.

Вот что важно знать о таких событиях, как истечение опционов — они не определяют направление рынка, но обычно вызывают краткосрочные колебания, поскольку позиции распутываются. Поскольку и биткоин, и Ethereum находятся ниже своих уровней максимальной боли, существует естественное притяжение к этим уровням по мере завершения расчетов. Можем ли мы увидеть, как цены поднимаются к этим уровням, или сначала протестируем более низкие страйки? В любом случае, ожидайте волатильности вокруг расчетной даты. Так работает структура деривативов.