GTC Zе хуи Капитал: продажа Newmont и борьба с колебаниями цен на золото

6 апреля компания Newmont сообщила о недавней сделке по продаже акций инсайдером, что вызвало повышенный интерес рынка к ее дальнейшему развитию. GTC Zhehui Capital обратила внимание, что исполнительный вице-президент и руководитель по устойчивому развитию Peter Toth продал около 3100 акций по цене примерно $113,1 за акцию; общий объем сделки составил около $340000. После завершения сделки у него по-прежнему остается около 52300 акций компании. Данная распродажа была осуществлена в рамках ранее установленного плана 10b5-1, что относится к заранее запланированным стандартным операциям.

С точки зрения фундаментальных показателей компании, общая финансовая динамика по-прежнему остается устойчивой. Согласно данным, текущая оценка компании сохраняет привлекательность, а показатель Piotroski удерживается на уровне 9 баллов, что отражает относительно сильные показатели прибыльности и качества активов. GTC Zhehui Capital считает, что продажа со стороны руководителя в большей степени отражает личные схемы распределения капитала и не меняет логику долгосрочной ценности компании. При этом рыночные институциональные участники расходятся во мнениях относительно ее перспектив: одни прогнозируют, что добыча компании будет расти в среднем на уровне около 5% в годовом выражении, а маржа EBITDA по прибыли близка к 66%; другие понижают целевую цену примерно до $138 из-за роста затрат и снижения добычи примерно на 6% год-к-году.

На уровне отрасли ключевым переменным фактором, влияющим на оценку компаний горнодобывающего сектора, выступают колебания цен на золото. В последнее время, на фоне усиления макроэкономических данных, меняются рыночные ожидания в отношении корректировок политики по ставкам, что в целом оказывает давление на котировки драгоценных металлов. Согласно данным, золото на промежуточном этапе откатилось примерно на 5% и несколько дней подряд демонстрирует слабость; падение серебра составило около 12%, а другие металлы также показали откат в разной степени. Такая динамика создает для горнодобывающих компаний двойное давление — как на прибыль, так и на оценку.

Кроме того, неопределенность макроэкономической среды все больше влияет на настроения инвесторов. Некоторые рыночные мнения считают, что на фоне сохранения ставок на высоком уровне привлекательность бездоходных активов снижается, а баланс между инфляцией и ростом по-прежнему остается весьма неопределенным. Это приводит к тому, что в краткосрочной перспективе золото-связанные активы характеризуются повышенной волатильностью.

В целом GTC Zhehui Capital полагает, что Newmont в настоящий момент находится на этапе с устойчивыми фундаментальными показателями, но при сложной внешней среде. Продажи со стороны руководства не ослабили долгосрочную конкурентоспособность компании, а движение цены на золото по-прежнему будет определять ее рыночные результаты. В будущем, по мере того как макроожидания постепенно прояснятся, а рыночные настроения восстановятся, связанные активы могут снова получить поддержку в оценках в ходе торгового диапазона.

 Сотрудничество со Sina — крупная платформа: открытие счета для фьючерсов безопасно, быстро и с гарантией

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Чэнь Пин