Иранский конфликт: доллар США вновь занимает позицию безопасной гавани

(MENAFN- Khaleej Times) С тех пор как началась война с Ираном, американский доллар вернул себе статус надежного убежища.

В условиях глобальной неопределенности другие популярные защитные активы — золото и швейцарский франк — не удержались.

Рекомендовано для вас

Доллар возвращает себе свою традиционную роль финансового убежища по выбору в неспокойные времена. После года неожиданной слабости доллар развернулся и растет по отношению к большинству других валют.

«Многие ставили под сомнение роль доллара как надежного убежища, и теперь его результаты в ходе войны вдохнули в него жизнь», — сказал Марк Чендлер, главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex.

Падение доллара в прошлом году было обусловлено неопределенностью вокруг политики тарифов США, а также ожиданиями снижения американских процентных ставок. Инвесторы диверсифицировались, уходя от доллара, и вкладывались в другие валюты и активы, включая золото.

Теперь, на фоне роста цен на нефть, более высокая инфляция поддерживает доллар, поскольку Федеральная резервная система вряд ли будет снижать процентные ставки в США.

Золото переживает «американские горки». Когда доллар снижался, золото росло, но после того как США и Израиль атаковали Иран, оно начало падать. Сейчас золото упало на 15 процентов на фоне разговоров о том, что некоторые центральные банки являются продавцами, сказал Чендлер. Стратеги также говорят, что вход в золото оказался переполненным, и что обеспокоенные инвесторы могут рассматривать его как место, где можно зафиксировать прибыль.

«В этом месяце все валюты G10 упали более чем на 1 процент», — сказал Чендлер. Швейцарский франк за месяц, прошедший с момента атаки США и Израиля на Иран, упал примерно на 3,5 процента.

Лучшим результатом среди валют G10 по отношению к доллару стал британский фунт, который потерял 1,4 процента за месяц. «Это отчасти потому, что мы увидели самый большой разворот в ожиданиях по процентным ставкам в Великобритании», — сказал он.

Следующими по эффективности стали канадский доллар, снизившийся на 1,7 процента, и норвежская крона, снизившаяся на 2,3 процента по отношению к доллару. «Очевидно, что они в большей степени зависят от экспорта нефти и газа», — сказал Чендлер, добавив, что более высокие цены на нефть пока помогают им.

Когда доллар падал в прошлом году, этот тренд был поддержкой для других рынков и экономик. Для развивающихся рынков это было особенно позитивно. Теперь валюты на этих рынках, включая некоторых сильных исполнителей, в прошлом месяце резко упали по отношению к доллару.

Чендлер, однако, отметил, что колумбийское песо идет вразрез с этим трендом и движется вверх. Это лучшая валюта по результатам.

«Есть консерваторы, которые, похоже, там отыграли часть позиций в опросах, и Колумбия тоже является экспортером нефти», — сказал Чендлер. Колумбийское песо выросло на 2,3 процента за месяц, а аргентинское песо идет прямо за ним — тоже примерно на 1,8 процента.

Третьими и четвертыми лучшими исполнителями в ЕМ являются гонконгский доллар и китайский юань жэньминьби.

«Китайский RMB упал всего на 0,7 процента. Думаю, отчасти сила Китая просто замечательна. В начале этого месяца, пока война шла, они установили фиксацию доллара на новый минимум за много лет», — сказал Чендлер. Страны с более слабыми валютами могут получить преимущество в международной торговле. «Все эти другие валюты падают. Китай мог бы позволить RMB тоже упасть, но он этого не сделал».

Китай — крупнейший импортер нефти в мире, но Чендлер отметил, что у него накоплены запасы сырой нефти.

Худшим исполнителем в ЕМ был южноафриканский рэнд, упавший почти на 7 процентов.

«Даже несмотря на то, что многие считают, что Россия выходит вперед, потому что США сняли санкции с ее нефти», — сказал он. Российский рубль снизился примерно на 5,6 процента — это второй худший результат.

Индекс доллара — DXY — вырос более чем на 2,5 процента с начала войны. Индекс отражает корзину валют, в которой доля евро имеет особенно большой вес. Некоторые стратеги говорят, что позиция США как крупного производителя и экспортера энергоресурсов также поддерживает доллар.

Инвесторы могут сыграть в направление по доллару через биржевые фонды (ETF). Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) — ставка на растущий доллар, а Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN) — для инвесторов, которые ожидают падение доллара. Есть и другие валютные ETF.

Еще один способ инвестировать в доллары — купить краткосрочные казначейские векселя. Они имеют сроки погашения один месяц, три месяца, шесть месяцев и 12 месяцев.

Для инвесторов, которые сомневаются, стоит ли направлять новые деньги в рынки, наличные — альтернатива.

«Я думаю, если вы вкладываете деньги в фонды денежного рынка или более короткие казначейские векселя, это хорошее место, где можно спрятать средства. Вы знаете, что именно получите обратно», — сказал Джон Бриггз, руководитель стратегии по ставкам США в Natixis Corporate & Investment Banking.

MENAFN31032026000049011007ID1110927503