Трамп выступление разрушает ожидания мира, доллар переживает этапный рост

Сообщение приложения Huitong Finance—— В пятницу (3 апреля) в европейскую сессию публичные выступления Трампа на этой неделе полностью изменили краткосрочные ожидания валютного рынка относительно доллара. До этого мировые инвесторы в целом рассчитывали, что геополитический конфликт будет постепенно затухать и обстановка начнет охлаждаться; поэтому многие средства сократили доллары и увеличили долю рискованных активов. Но после того, как в ходе выступления были отправлены жесткие сигналы, иллюзии о мирном урегулировании конфликта быстро рассеялись: инвесторы немедленно переключились на оборонительные стратегии размещения капитала. Доллар, выступающий глобальной основной валютой-убежищем, вслед за этим получил мощную поддержку со стороны покупателей и продемонстрировал раунд быстрого роста.

Кроме того, в пятницу этой недели ожидается публикация ключевого отчета США по занятости в несельскохозяйственном секторе; участники рынка в целом не хотят до наступления выходных держать позиции в долларовых шортах. Оборонительные настроения и осторожность перед данными синхронно усилили друг друга, обеспечив доллару надежную поддержку снизу. Однако после быстрого роста часть средств решила зафиксировать прибыль, из-за чего в течение дня доллар показал небольшую коррекцию; это является нормальными колебаниями в процессе роста.

Технический анализ

С точки зрения технической картины, по дневным индикаторам колебаний текущий среднесрочный главный тренд индекса доллара по-прежнему направлен вверх, а на короткой дистанции он перешел в фазу консолидации и корректировки. Если цена будет устойчиво пробита ниже уровня 98.880, главный тренд развернется вниз; если же цена пробьет ближайшие колебательные максимумы 100.643, это будет означать, что восходящий тренд снова стартует, открыв новое пространство для роста.

Одновременно и краткосрочный вторичный тренд тоже остается направленным вверх: как только цена потеряет уровень краткосрочного колебательного минимума 99.298, импульс у рыночных быков заметно ослабнет, и цена может уйти в более глубокую откатную корректировку.

Кроме того, линии тренда в районе 99.712 также играет ключевую роль в контроле за динамикой. Эта линия тренда после того, как 27 января индекс доллара коснулся промежуточного минимума 95.551, непрерывно поддерживала текущий восходящий раунд. В среду индекс доллара ненадолго опустился ниже этой линии, но на следующий день быстро восстановился, что подчеркивает силу поддержки в этой точке. Текущая цена по-прежнему находится выше линии тренда, а среднесрочная структура роста сохраняется в целости.

(Дневной график индекса доллара. Источник: Yihuitong)

Основные уровни поддержки индекса доллара сосредоточены на двух ключевых скользящих средних: 200-дневной 98.443 и 50-дневной 98.381. Текущая 50-дневная скользящая средняя уже завершила пересечение вверх 200-дневной, сформировав классический сигнал «золотого креста» по скользящим средним. Это обеспечит сильную техническую поддержку среднесрочному росту доллара. В дальнейшем, если удастся удержать поддержку скользящих средних, есть шанс, что отскок ускорится.

Целевой уровень предстоящего раунда роста индекса доллара в последнее время — максимум 31 марта 100.643; если цена сможет уверенно закрепиться на этом уровне, это спровоцирует мощный сценарий прорыва вверх. Следующую потенциальную цель можно смотреть на 101.977. В краткосрочной перспективе же нужно следить за диапазоном 99.70–99.90, где возможна консолидация с последующим формированием; также следует остерегаться дальнейшей коррекции, вызванной фиксацией прибыли.

Ожидания мира развеялись — спрос на защиту поддерживает среднесрочный рост доллара

Выступление Трампа четко передало рынку сигнал: геополитический конфликт в ближайшей перспективе вряд ли завершится; в ближайшие недели могут возникнуть еще более агрессивные военные действия. Рынок крайне чутко отреагировал на этот сигнал. Рыночное отношение к риску быстро сместилось в сторону пессимизма: торговые средства в больших объемах вышли из акций, сырьевых товаров и других высокорисковых активов и вернулись в долларовые активы-убежища. По мнению автора, именно эта смена потоков капитала является ключевой логикой текущего ралли по доллару; этот драйвер не исчез и после краткосрочной коррекции.

Нефть, доходности по гособлигациям США и доллар растут синхронно — среднесрочная логика поддержки без изменений

После выступления Трампа международные цены на нефть резко подскочили; эта динамика одновременно вызвала две цепные реакции на рынке, продолжая поддерживать доллар. С одной стороны, высокая нефть напрямую подталкивает рыночные инфляционные ожидания, из-за чего цикл снижения ставок ФРС вынужден будет отложиться, а доходности по американским облигациям сохраняют высокие уровни; с другой стороны, рост цен на нефть усиливает опасения относительно замедления глобального экономического роста, что дополнительно подавляет динамику рискованных активов. В обоих случаях итоговые рыночные последствия напрямую благоприятны для доллара. Когда инфляция, доходности и настроения «risk-off» одновременно направляют сигнал в сторону доллара, базовая логика среднесрочного роста складывается сама собой и не будет изменена из-за колебаний в пределах одного дня.

До выхода данных по non-farm рынок в ожидании — короткие колебания доминируются наблюдательностью

В пятницу на этой неделе будет опубликован отчет США по занятости в несельскохозяйственном секторе — он станет ключевой переменной, влияющей на краткосрочное движение доллара. Хотя большинство рынка ожидает, что данные по non-farm покажут лишь умеренный рост занятости, на фоне этого по-настоящему «взрывного» для глобальных валютных рынков релиза почти ни один инвестор не желает держать долларовые шорты до момента публикации.

На стыке выхода данных и выходных биржевых торгов, удержание позиций в долларовых шортах несомненно сопряжено с крайне высокой неопределенностью. Подавляющее большинство трейдеров выбирает обходить этот риск, и это также обеспечивает доллару поддержку снизу. Тем не менее часть быков предпочла зафиксировать прибыль перед данными, из-за чего после рывка вверх доллар показал небольшое снижение. Общая логика движения доллара в четверг была ясной: рынок прежде всего гонится за безопасностью активов, рисковые настроения резко охлаждаются; защитная валюта — доллар — в среднесрочном плане продолжает укрепляться, а в краткосрочном периоде рынок входит в фазу выжидательной консолидации.

(Редактор: Ван Чжичян HF013)

【Предупреждение о рисках】 В соответствии с соответствующими требованиями по регулированию валютных операций покупка и продажа иностранной валюты должны осуществляться на торговых площадках, определенных государством, например в банках. Незаконная покупка и продажа иностранной валюты, осуществление сделок через посредников, «перепродажа» валюты, либо незаконное посредничество в крупных объемах купли-продажи иностранной валюты, влечет за собой административные санкции со стороны органов валютного контроля в порядке, установленном законодательством; если это составляет состав преступления, то в установленном порядке будут привлечены к уголовной ответственности.