Гуйчжоу Байлин больше не «гениальна»! За четыре года подделок на 1,1 миллиарда, основатель в возрасте 65 лет потерпел крупное поражение

От вождя богатых провинции Гуйчжоу до пожизненного запрета на участие в торгах: 65-летний Цзян Вэй окончательно попрощался с бизнес-империей, которую строил 30 лет.

27 марта 2026 года компания Guizhou Baili объявила, что уже получила от отдела регулирования Китая по провинции Гуйчжоу вынесенный им документ «Решение об административном наказании»: из-за ложных сведений в годовых отчетах за 2019, 2020, 2021 и 2023 годы компания и соответствующие ответственные лица были оштрафованы на крупные суммы, а основатель компании и бывший председатель правления Цзян Вэй был также лишен права участвовать в торгах на рынке ценных бумаг на 10 лет.

За день до вынесения решения со стороны надзорного органа основатель Цзян Вэй ушел со всех должностей в компании.

Когда-то тот самый основатель — лидер отрасли «мяо-яо», который блистал на рынке капитала и вызывал восхищение у множества инвесторов, — разорвал связь со всем своим полувековым трудом.

01

Четыре года подделок на 1,1 млрд,

компания и связанные с ней ответственные лица оштрафованы на крупные суммы

Как установлено, в годовых отчетах Guizhou Baili за 2019, 2020, 2021 и 2023 годы содержались ложные сведения.

Guizhou Baili не учитывала расходы и доходы на основе принципа начисления по правам и обязанностям и, руководствуясь принципом соответствия доходов, расходов и издержек периода, признавала текущие коммерческие расходы, что привело к занижению коммерческих расходов за период с 2019 по 2021 годы; совокупное завышение прибыли составило 654.73M юаней. В 2023 году же коммерческие расходы были, напротив, завышены, что привело к занижению прибыли на 459.41M юаней.

Проще говоря, Guizhou Baili в эти четыре года — 2019, 2020, 2021 и 2023 — открыто занималась финансовыми подлогами: произвольно меняла коммерческие расходы, как попало «подкручивала» прибыль, и годовые отчеты за все четыре года были полностью фиктивными; совокупная сумма подлога превысила 1,1 млрд.

Относились к правилам A-шара как к детским шалостям, поэтому на этот раз компанию оштрафовали по максимуму — на 10 млн юаней. Наказание для бывшего председателя правления Цзян Вэя — 5 млн юаней, и мера «запрет на участие в рынке ценных бумаг» на 10 лет.

Поэтому за день до того, как наказание было оформлено (26 марта), Цзян Вэй заранее подал письменный рапорт об отставке: по личным причинам он обратился с просьбой сложить все должности в Guizhou Baili.

Хотя Цзян Вэй ушел со своего поста, он по-прежнему владеет 17,55% акций компании и остается фактическим контролирующим лицом.

А также были назначены наказания: для Ню Минь (бывший директор Guizhou Baili, генеральный менеджер и секретарь совета директоров) — 3,5 млн юаней; для остальных 7 бывших руководителей высшего звена и независимых директоров — по 2 млн, 1,5 млн, 0,8 млн, 0,6 млн, 0,5 млн, 0,5 млн и 0,5 млн юаней соответственно.

И нарушения Guizhou Baili — это далеко не только финансовый подлог. Внимание регулятора к компании было приковано уже не день и не два: в 2024 году из-за того, что компания не своевременно раскрыла годовой отчет с гигантскими убытками, отделение ценных бумаг выдало компании письмо-предупреждение; затем надзорные разговоры также указали на путаницу в учете коммерческих расходов и наличие серьезных недостатков во внутреннем контроле, но эти предупреждения Цзян Вэй не принял во внимание.

Еще в декабре 2025 года Цзян Вэй был внесен в процедуру расследования из-за подозрений в инсайдерской торговле и нарушениях требований раскрытия информации и т.п.; тогда он даже направил открытое письмо, чтобы успокоить сотрудников и попытаться стабилизировать ситуацию.

Но по мере углубления расследования наружу вышли все факты незаконных действий — и этот 65-летний основатель окончательно попрощался с рынком капитала, которому посвятил полжизни труда.

02

От богатейшего в Гуйчжоу до падения с пьедестала

В 1996 году Цзян Вэй принял предприятие Anshun Pharmaceutical Factory, находившееся на грани банкротства. Благодаря звездным продуктам вроде «Сиропа от кашля для остановки диабета» он провел эту маленькую местную фабрику через путь в A-шар, создав легенду «первой компании в индустрии мяо-яо».

В октябре 2015 года таблица Hurun BaiFuBang показала, что состояние семьи Цзян Вэя достигло 21 млрд юаней, и он стал богатейшим человеком Гуйчжоу.

Согласно данным, Цзян Вэй добровольно не получал заработную плату и вознаграждение.

Однако колесо судьбы резко изменило направление в 2021 году. В тот год его состояние рухнуло с более чем 2.1B до 3 млрд юаней. На следующий год его имя просто исчезло из списка богачей.

Одновременно загорелся красный свет и на его личной цепочке финансирования: доля акций, находящихся в залоге, начала расти непрерывно.

К апрелю 2025 года — он владел 245 млн акций, что составляло 17,55% уставного капитала компании, и уже 100% было в залоге. Это означает, что личная цепочка финансирования была затянута до предела и больше не оставалось места для маневра.

Кроме того, Цзян Вэй также был втянут в спор по вопросам финансового оздоровления (纾困) с Huachuang Securities. В 2019 году Huachuang Securities вложила 1,4 млрд юаней в финансовое оздоровление и получила 11,54% акций компании; затем позднее была предоставлена залоговая кредитная ссуда на 360 млн юаней. В итоге стороны дошли до судебного разбирательства из-за проблемы выкупа, размер затронутых средств — почти 1,8 млрд юаней.

Сегодня этот спор все еще находится на стадии судебного разбирательства. Итоговое решение по делу может определить окончательную судьбу этой старой компании — лидера в сегменте мяо-яо.

Если финансовый подлог был первородным грехом прошлого, то продолжающиеся убытки по результатам деятельности — это главная трудность компании на данный момент.

В первые три квартала 2025 года Guizhou Baili добилась выручки от основной деятельности и чистой прибыли, приходящейся на материнскую компанию, соответственно 56.81M юаней и 7.09B юаней, что ниже на 24,28% и 35,60% в годовом исчислении.

Когда-то «первый бренд мяо-яо», с пикового периода рыночной капитализации в 50 млрд юаней: акции продолжали падать. По состоянию на закрытие 30 марта 2026 года общая рыночная капитализация ST Baili составила 7,086 млрд юаней.

Тот предприниматель, который когда-то довел до славы предприятие, находившееся на грани гибели, в конечном итоге — из-за игнорирования правил — сам подтолкнул компанию в бездну, а также сам завершил свою профессиональную карьеру.

Запрет на участие в торгах на 10 лет — для 65-летнего пожилого человека это практически «приговор к смерти» карьере. А ST Baili и бесчисленные инвесторы, наоборот, должны будут продолжать платить за этот абсурдный спектакль с подлогами.

На рынке капитала любое поведение, пытающееся бросить вызов правилам и пренебречь надзором, в итоге неизбежно обернется тяжелой ценой.