Оптоволоконная связь и CPO полностью взрываются! Запущена новая волна крупномасштабных рыночных возможностей!

Вопрос к AI · Как Бянь Хуэйцзун предвосхищающе добывает десятикратные акции в оптической связи?

Автор | Шуйань

‍В последнее время оптическая связь, CPO («акции в 10 раз за год») то и дело всплывают в лентах. После «Юаньцзе Тэч» и «Чанфэй оптическое волокно» в эту когорту вошла ещё одна позиция: «Тэнцзин Тэч». 3 апреля цена акций взлетела на 19,22%; с 8 апреля 2025 года, от локального минимума, акции уже выросли в 10 раз. Параллельно с этим многие отдельные бумаги обновляют максимумы; оптическая связь и CPO выходят на новую волну масштабного тренда.

Это изображение, возможно, сгенерировано ИИ

Наш давний старый друг — Бянь Хуэйцзун долгое время следит за сектором оптической связи и CPO. «Десятикратные бычьи акции» — «Юаньцзе Тэч» и «Чанфэй оптическое волокно» — это примеры, в которые он особенно точечно «копал», когда их цены ещё находились «у подножия горы». Тогда, какие возможности ждут в оптической связи и CPO дальше? Как Бянь Хуэйцзун нашёл (выкопал) «Чанфэй оптическое волокно» и «Юаньцзе Тэч»? По этому поводу у Бянь Хуэйцзуна есть подробное видео-разъяснение: нужно понять ключевую логику и основные моменты, чтобы с большей вероятностью выкопать следующего лидера.

Сильный рывок в оптической связи и CPO

«Обратники», идущие против рынка, в позиции C

3 апреля рынок всё ещё не изменил слабый тренд: индексы в основном закрывались падением, но при этом технологические акции во главе с оптической связью и CPO (с общим упакованным оптическим модулем) показали сильный отскок. В тот день CPO вырос на 2,12%, а оптическая связь — на 1,64%; они заняли 1-е и 2-е места соответственно среди более чем 260 концептуальных секторов.

В последнее время оптическая связь и CPO многократно становились темой номер один в период откатов. Если смотреть на поведение отдельных бумаг, то среди ключевых характеристик —: плотная волна обновлений максимумов/долгосрочного «медленного бычьего рынка», массовые гэпы вверх с ростом «вопреки рынку» и ограничением на максимумы (limit up), агрессивное наращивание позиций основными фондовыми игроками, а также непрерывное появление «десятикратных бычьих акций» и т. п.:

Отдельные бумаги массово обновляют исторические максимумы. По состоянию на 3 апреля: в целом на рынке A около 30 бумаг обновили исторический максимум; в секторе оптической связи и CPO таких было много, в том числе «Гуанку Тэчнолоджи», «Цянжуй Тэчнолоджи», «Чжилфан Фан», «Хэнтун Оптикал», «Чанфэй оптическое волокно», «Чангуан Хуасинь», «Цзюйгуан Тэчнолоджи», «Тэнцзин Тэч», «Дэке Ли» и др.

Массовые limit up против рынка. 3 апреля «Вэйтэн Электрик», «Дэке Ли» и др. закрылись с «20cm» limit up; «Чжунцы Электроникс», «Тунъюй Телеком», «Хуэйюань Телеком» (2 consecutive limit up) и многие другие закрылись с «10cm» limit up.

Основные фонды наращивают и забирают ликвидность. По статистике за 60 торговых дней с 30.12.2025 по 02.04.2026: в 460 бумагах чистая покупка со стороны основных фондов превысила 1.6T; в 22 бумагах сумма чистых покупок превышала 10 млрд. Среди них — фокусное докупание популярных лидеров в оптической связи и CPO, таких как «Чанфэй оптическое волокно», «Ханчжоу Дяньши», «Тундин Хулан».

«Акции в 10 раз за год» появляются одна за другой. С момента минимума 8 апреля 2025 года «Юаньцзе Тэч» вырос на 1084,37%; «Чанфэй оптическое волокно» — на 1062,22%. 3 апреля «Тэнцзин Тэч» одним рывком вырос почти на 20% и обновил максимум; с 8 апреля 2025 года накопленный рост составил 1002,93%.

За устойчивым ростом сектора оптической связи и CPO, а также популярных лидеров, стоит резонанс сразу нескольких факторов: долгосрочно благоприятные для отрасли новости и последовательное подтверждение фундаментальных показателей. Недавний сильный рост этого сектора также сильно связан с событиями, такими как: 2 апреля — заявление Министерства промышленности и информатизации о продвижении внедрения технологий вроде all-optical switching; и также — рост цен на оптоволокно, подстёгиваемый потребностями в AI-вычислительных мощностях. Непрерывный мощный рост цен акций, например «Чанфэй оптическое волокно», напрямую связан с этим стимулом — ростом цен на оптоволокно. По самым свежим данным исследовательской организации CRU: в марте 2026 года спотовая цена китайского G.652D bare optical fiber достигла 83,40 юаней за 1 км оптоволокна; по сравнению с январём 2026 года — рост на 165% в помесячном выражении, а год к году — рост на 418%.

Кроме того, есть и подтверждение на уровне финансовых результатов, например: в годовом отчёте за 2025 год наблюдался пакетный рост прибыли/выручки вдвое. «Юаньцзе Тэч» успешно развернул ситуацию от убытков к прибыли; «Чансинь Бочуан», «Чжунцзи Сюйчуан» и др. также показали рост вдвое (см. табл. 2). Ближе к текущему моменту сильнее всего растут как раз такие бумаги с отличными финансовыми показателями.

Бянь Хуэйцзун в течение долгого времени занимается исследованиями инвестиционных возможностей в вычислительных мощностях, оптической связи и CPO/оптоволокне и глубоко изучает цепочку поставок. Все его многочисленные примеры исследований из рубрики «Бянь сюэ бянь цзо» позже выливались в сильные рыночные циклы: например, вышеупомянутый «Дэке Ли» был примером для анализа 28 мая 2025 года, «Тэнцзин Тэч» — примером исследования 10 ноября 2025 года. «Юаньцзе Тэч» и «Чанфэй оптическое волокно» — соответственно примеры исследований от 18 июня 2025 года и 28 мая 2025 года. Тогда их акции также находились на относительно низких уровнях.

Итак, где дальше ещё существуют сверхдоходные возможности в оптической связи и CPO? Как Бянь Хуэйцзун предвосхищающе «выкопал» такие ключевые лидеры, как «Чанфэй оптическое волокно» и «Юаньцзе Тэч»? Какими характеристиками обычно обладает лидерная бумага — от «маленькой бычьей акции» до «большой бычьей акции»?

Подробный анализ производственной цепочки оптической связи

На данный момент видно, что цепочка оптической связи расширяется и развивается по направлению «вширь» (углубление по всей цепочке/расширение связей), «вглубь» (спуск цепочки на уровень ниже) и «в длину» (удлинение будущей траектории роста). Многие субсекторные лидеры и те, кто наращивает позиции на цепочке оптической связи, — именно это часто становится целью приоритетного размещения капитала.

Что такое оптическая связь? Оптическая связь — это системы, где оптический сигнал используется как носитель информации, а оптоволокно — как среда передачи, позволяющие осуществлять высокоскоростную доставку информации. У неё есть преимущества вроде большой ёмкости связи, дальней передачи, устойчивости к электромагнитным помехам. Это ключевая базовая инфраструктура цифровой экономики и AI-вычислительных мощностей. С точки зрения цепочки поставок можно выделить три основных звена: верхний сегмент (ключевые компоненты), средний сегмент (интеграция оборудования) и нижний сегмент (рынки применения: AI-обмен данными, телеком и т. п.):

Верхний сегмент ключевых компонентов в основном включает базовые элементы оптической связи — технологически насыщенные участки, ускоряющие импортозамещение. Например, оптические чипы, электрочипы (electronic chips), PCB (печатные платы), конструкционные детали и т. д. Причём оптический чип — ядро ценности всей цепочки, с самыми высокими технологическими барьерами. К типичным компаниям относятся Lumentum (цена акций в США недавно обновляла максимумы); среди отечественных производителей — «Юаньцзе Тэч», «Чангуан Хуасинь», «Сайцзя Гуанцзы» и др.

Средний сегмент — интеграция оборудования, как оптические модули и оптоволоконные кабели. Средний сегмент соединяет компоненты верхнего звена в оптические модули, оборудование оптической связи и оптоволоконные кабели — это ключевое звено реализации ценности цепочки поставок. Оптический модуль — это способ взаимного преобразования оптического сигнала и электрического сигнала; он является ключевым интерфейсом для передачи данных. Показательные компании — «Чжунцзи Сюйчуан», «Синьи Шэнчэн» и др. Сейчас оптические модули развиваются в сторону увеличения скорости и интеграции: например, проникновение 800G оптических модулей продолжает расти, а 1,6T оптические модули уже перешли в коммерческую стадию.

Оптоволоконные кабели — это среда передачи оптического сигнала; это «нервные артерии» оптической связи. Полые оптоволокна (air-core fiber) и другие — важные технологические тренды. Показательные компании — «Чанфэй оптическое волокно», «Хэнтун Оптикал», «Чжунтянь Кэчжи» и др. «Чанфэй оптическое волокно» заявляет, что полое оптоволокно обладает низкой задержкой, широкополосной передачей, низкими потерями, низкой нелинейностью и т. д., обеспечивая решения по оптической передаче большой ёмкости, высоких скоростей, низкой задержки и на большие расстояния для сетей вычислительных мощностей, ЦОДов и центров данных для искусственного интеллекта. Это продукт на переднем крае и по сути прорывная отрасль.

Для трека оптоволоконных кабелей China Securities Construction Investment (Ситцзин Цзяньцзинтоу) отмечает: ожидается, что спрос на оптоволокно, вызванный AI, будет сохранять высокие темпы роста. Причины: (1) в 2026 году глобальный спрос на оптические модули, как ожидается, продолжит существенно расти, а значит вырастет и спрос на оптоволокно; (2) в 2027 году спрос на оптоволокно на стадии Scaleup может начать набирать объёмы; (3) DCI также принесёт большой объём спроса. В настоящее время отрасль оптоволоконных кабелей прошла стадию восстановления и перешла в этап «дефицит предложения и одновременный рост объёма и цен».

В последнее время ряд компаний «слил» информацию о своих планах в цепочке оптической связи; многие из них в последнее время демонстрируют сильную динамику котировок. Например, «Вэйтэн Электрик»: компания заявила, что её дочернее предприятие сфокусировано на продуктах оптической связи, включая высокоскоростные оптические модули/сборки на базе кремниевой фотоники и техпроцессов; 3 апреля их акция также закрылась с «10cm» limit up. «Чжунцы Электроникс» заявила, что скорость передачи корпуса её устройств для оптической связи уже покрывает 2,5Gbps, 800Gbps, 1,6Tbps и т. д.; цена акций компании также 3 апреля закрылась с «10cm» limit up.

Помимо «Вэйтэн Электрик» и «Чжунцы Электроникс», ещё несколько компаний раскрыли свои планы (см. табл. 3).

（Упомянутые в тексте отдельные бумаги приводятся только в качестве примеров для анализа и не являются рекомендацией к покупке/продаже.）