[Бонус]【Ценные материалы для обмена】Краткий обзор того, как розничные инвесторы могут получать прибыль на рынке, где доминирует количественный анализ

Сначала лайк — потом просмотр, богатство не прекращается![Таугу-ба]
**
Поставьте лайк, идущие рядом «при “заводиле”» богатеют**

Друзья, которые поддерживают, сначала поставьте лайк! Если есть возможность, друзья могут** лайк + вознаграждение + услуга “тру-масло” одним пакетом, статья с 7 ваучерами на “добавить масла” может быть повышена до закреплённого поста!**

——————————————————————
В это время я вижу, как в этом году в бычий рынок всё дальше и дальше вливаются новички без опыта: смотрю, как когда всех накрывает, люди теряются, будто безголовые мухи — растерянность, неведение. Похоже, Чжуан-гэ словно увидел себя в прошлом. Поэтому сегодня Чжуан-гэ решил — в дальнейшем каждую неделю выходить с выпуском колонки, разместив его в посте с разбором по итогам недели на выходных. Там он будет делиться полезными “сухими” знаниями и точками, которые должен изучить новичок. Каждая колонка полностью бесплатная. Название колонки: «100 обещаний от Просветления»

——————————————————————

Начинается основная часть!

Подборка полезностей: рассуждение о том, как розничные инвесторы зарабатывают в рынке, где доминирует квантование

Всем добрый вечер, я Чжуан-гэ. За те годы, что я работаю на рынке, я видел всякие большие бури. Но по-честному, за эти два года этот рынок Чжуан-гэ кажется немного незнакомым. Раньше такой подход — торговать “по ощущениям”, “по новостям”, “вместе с заводилой” — теперь всё хуже работает. Почему? Потому что пришло квантование, и пришло оно напористо. Многие братья-розничники жалуются мне: говорят, что теперь не получается понять стакан и график — будто видишь бумагу, которая вот-вот должна пойти в гэп (лимитный рост), но в мгновение её размазывают вниз; будто всё уже валится из рук, и внезапно — резкий прямой подъём. В итоге получается так, что догоняешь — попадаешь в ловушку, режешь — она тут же растёт; будто тебя специально “нацелили”.

На самом деле тебя не целенаправленно “нацелили”, тебя просто “собрали” с помощью квантования.

Что такое квантование? Если просто, это** компьютерная программа, которая автоматически торгует по заранее прописанным правилам**. У неё нет эмоций: она не боится и не жадничает, и уж точно не смягчается из‑за того, что случилось три подряд гэп-обвала. В чём её преимущества? Скорость, быстрая реакция, сильные вычислительные способности. Как только у акции появляется аномалия движения, пока ты ещё разбираешься, что происходит, квантование уже за несколько миллисекунд завершает действия покупки или продажи. И при этом сейчас квантование — это не просто прежнее простое отслеживание тренда: это стратегии высокочастотной торговли, сочетающие большие данные и искусственный интеллект. Оно способно уловить подавляющее большинство эмоций и поведенческих паттернов розничных инвесторов на рынке.

Означает ли это, что розничным вообще “играть не во что”? Конечно нет. Насколько бы квантование ни было сильным, оно не бог; у него есть свои слабые места. Сегодня мы разложим это по полочкам: как именно розничному инвестору выжить в рынке, где доминирует квантование, и даже зарабатывать.

Во-первых, тебе нужно понять базовую логику квантования.
Суть квантования — статистический арбитраж и преимущество вероятностей. Оно не интересуется тем, что делает эта компания, кто её владелец, есть ли у продуктов конкурентоспособность. Оно смотрит только на цифры: цену, объём торгов, волатильность и прочие показатели, а также на статистические закономерности за этими цифрами. Например, если оно обнаруживает, что после определённой комбинации свечей на следующий день вероятность роста составляет 60 процентов, то оно будет покупать каждый раз при появлении этой комбинации и зарабатывать, опираясь на закон больших чисел. Один-два раза может быть убыточно, но после тысячи или десяти тысяч сделок оно выигрывает.

Это подводит к первому слабому месту квантования: оно зависит от исторических закономерностей.
Если рыночная среда меняется коренным образом, и ранее работавшие закономерности внезапно перестают действовать, то стратегии квантования массово уйдут в минус. Например, в прошлом году многие фонды, которые делали квантование на акциях малого размера, вдруг за один день потеряли больше десяти пунктов — потому что стиль рынка переключился, а их модели не успели вовремя адаптироваться. В чём преимущество розничных? Ты можешь гибко реагировать. У тебя нет десятков или сотен миллиардов средств, которые нужно обслуживать. Ты можешь развернуться и развернуться; “корабль маленький — легко развернуть” — это преимущество, о котором крупные институционалы и квант-фонды всегда мечтают.

Как же конкретно действовать? Я дам братьям несколько реальных идей.
**
Первая идея: отказаться от высокочастотной “погони” и перейти к глубокому исследованию фундаментала.**
Квантование лучше всего умеет заниматься краткосрочными противостояниями: несколько секунд на вход-выход, заработать разницу в один-два пункта. Если ты соревнуешься с ним на одном и том же поле измерений, ты никогда не выиграешь. Это как соревноваться с Болтом в спринте на 100 метров — это же поиск мучений? Но если сравнивать в марафоне, его преимущество уже не такое большое. Так же и на бирже: если ты торгуешь сверхкраткосрок, смотришь минутные и часовые графики и делаешь сделки, то ты оказываешься на “домашнем поле” квантования, и бьёшься с ним. Какой правильный подход? Убрать фокус с краткосрочного арбитража по бумагам небольшого размера, а смотреть дольше, рассматривать ценовые “волны по объёму” (capacity swing). Модель квантования может анализировать исторические данные, но ей сложно по-настоящему понимать долгосрочный тренд отрасли и ещё сложнее оценивать, насколько “надежна тема”. Именно эти качественные вещи — там, где розничный инвестор может построить преимущество.

Вторая идея: использовать поведенческие паттерны квантования и действовать наоборот.
У многих квант-фондов много однородных стратегий, особенно у тех, кто торгует по тренду и по импульсу. Когда на рынке формируется тренд, они “стадом” покупают и ускоряют рост. Когда тренд разворачивается, они так же коллективно продают, усиливая падение. Отсюда появляется явление: когда растут — перегоняют вверх, когда падают — перегоняют вниз. Для розничного инвестора это можно использовать: чрезмерная реакция. Когда акцию из‑за краткосрочно негативной новости квантование начинает “коллективно выбрасывать”, и цена опускается до явно неадекватно низких уровней, это может оказаться возможностью для покупки. Аналогично: когда акцию квантование проталкивает на явно переоценённые уровни, это становится моментом для продажи.

Конечно, тут есть ключевое: ты должен уметь оценить, что такое “разумная цена”. И это снова возвращает нас к первому пункту: тебе нужна собственная оценка стоимости конкретной акции и темы. Если ты этого не умеешь, то “играть наоборот” превращается в угадывание дна и потолка — а это почти ничем не отличается от азартной игры.

Третья идея: обходить стороной акции, в которые квантование массово набивается.
Квантование особенно любит бумаги с хорошей ликвидностью, адекватной рыночной капитализацией и высокой волатильностью. Почему? Потому что хорошая ликвидность позволяет им нормально входить и выходить, а высокая волатильность даёт пространство для арбитража. Так что средние и мелкие акции, где ежедневно оборот — несколько сотен миллионов юаней, это самая активная “арена” для квантования. Напротив, некоторые крупные “голубые фишки”, особенно те, где стабильные дивиденды и плавный ход цены, квантование интересует меньше: волатильность слишком мала — разницы для заработка недостаточно. И ещё есть “холодные” бумаги: где ежедневно оборот — всего несколько десятков миллионов или даже несколько миллионов; квантование туда почти не идёт, потому что вложишься — и уже не сможешь нормально выйти.

Поэтому розничные могут выбирать, где не играть на главной “войне”. Это не значит, что тебе нужно покупать бумаги вообще без ликвидности. Скорее, можно больше следить за бумагами, где доля владения институционалов высокая, а динамика относительно стабильная. На такие акции меньше влияет “квантовый удар”, цена больше определяется фундаменталом, а значит, им больше подходит режим исследований, наблюдения и удержания со стороны розничного инвестора.

Четвёртая идея: противостоять случайности квантования через управление позицией и стоп‑лосс.
Многие розничные теряют деньги не потому, что выбрали неправильные акции, а потому что взяли слишком большую долю, и эмоции не выдержали амплитуды. Волатильность, которую создаёт квантование, очень высокая: утром акция может прибавлять два пункта, а днём — продавят в стоп‑лимит. Если ты встанешь на весь капитал в одну акцию, такую волатильность ты просто не выдержишь и с высокой вероятностью в панике продашь по полу (внизу). Как правильно? Диверсифицировать, и доля одной акции — контролировать в пределах 10 процентов. Тогда никакая отдельная акция с её резкими колебаниями не сможет разрушить весь твой счёт. Параллельно установить чёткую линию стоп‑лосса: например, безусловно выйти, если просадка — 8 процентов или 10 процентов. Не надо рассказывать квантованию про чувства — оно чувств не знает. И тебе тоже не нужно.

Про стоп‑лосс легко говорить, трудно сделать.
Многие братья, потеряв 10 процентов, не решаются продать: думают, что будет отскок. В итоге теряют до 30 процентов, и уже тем более не решаются выйти, и в конце превращаются в акционеров. Квантование ждать отскока не будет — если нужно “рубить”, оно продолжит рубить. Поэтому дисциплина важна: дойдя до уровня стопа, без колебаний уходи. Лучше продать ошибочно, чем получить “залипание” (попасть в ловушку). Если продал ошибочно — у тебя есть шанс купить обратно. Если застрял — возможности перевернуться уже может не быть.

Пятая идея: следить за аномальными сигналами в связке “цена‑объём”.
Квантование быстрое, но у него остаются следы. Например, в стакане внезапно появляется большое число “подкладочных” заявок или давящих заявок, а потом очень быстро их отменяют. Или когда объём сделок резко увеличивается, а цена при этом почти не меняется. Или на внутридневном графике появляется крайне регулярная “пила” (зубчатый ход). Всё это может быть следом активного участия квантования. Когда ты видишь такие сигналы, не стоит сразу входить — наоборот, нужно повысить настороженность. Если акцию сильно контролирует квантование, старайся держаться подальше. Разве что ты на 100 процентов уверен, что можешь обогнать квантование по скорости — но честно говоря, у подавляющего большинства людей нет такого таланта.

Ещё один момент очень важен: не торгуй вслепую в первые полчаса после открытия и за полчаса до закрытия.
В эти два периода квантование наиболее активное. После открытия оно быстро делает ребалансировку на основе информации за ночь: летит масса разных программных заявок, а колебания цены резкие и беспорядочные. Перед закрытием квантование выполняет различные хеджирующие операции и корректирует позиции — и это снова легко вызывает нерациональные колебания. Можно подождать, пока рыночные настроения стабилизируются, и тогда уже действовать. Например, примерно с 10:30 утра до 14:30 дня — в это время влияние квантования относительно меньше, ход цены лучше отражает реальное соотношение спроса и предложения; конечно, конкретно зависит от твоей модели торговли!

Поговорим также о стратегии “бить по плато” (打板), которую многие ждут.
Раньше многие спекулянты и розничные зарабатывали на том, чтобы “бить по плато”. Но после прихода квантования “бить по плато” становится всё труднее. Почему? Потому что на верхах лимитного роста (на гэп‑потолке) сейчас очень много — заявки от квантования. Ты поставил заявки на вход и отстоял полдня в очереди, наконец-то вроде попал в нужную позицию, а в следующее мгновение квантование отменяет заявку — и ты становишься “тем самым, кто подбирает падающее”. Или ты купил на лимитном росте, а на следующий день квантование сразу нажимает “ядерную кнопку” (фактически — сброс ядра ликвидности), и у тебя нет даже шанса выйти. Поэтому, если у тебя нет очень сильного “чувства потока” и способности быстро поставить стоп‑лосс, я советую братьям пока не трогать этот стиль игры. Речь не о том, что ты обязательно не сможешь заработать, а о том, что риск‑доходность уже явно невыгодна.

Так какие стратегии сейчас относительно эффективны? Стратегия “низкий вход” (low absorption).
То есть когда акция возвращается с уменьшением объёма к важной поддержке, покупать частями — без погони за ростом и без “приборания” на скорость. Квантование может создавать волатильность, но ему сложно полностью уничтожить тренд. Если у акции фундаментал нормальный, то после того как при уменьшении объёма цена откатывается к ключевой точке, естественно приходит капитал, который будет подхватывать. На этом этапе низкий вход даёт твою цену ниже, чем у квантования, и ещё улучшает твоё психологическое состояние по позиции. Даже если квантование снова будет давить, оно всё равно будет учитывать стоимость — оно не может “бесконечно” давить вниз.

Ещё одна стратегия — события (event-driven).
Квантование может обрабатывать исторические данные, но ему трудно заранее предсказывать действительно внезапные события — такие как политические хорошие новости, прорыв продукта, поворот отрасли и т.д. Если ты заранее занял позицию под такую возможность, то когда событие выйдет и цена пойдёт вверх, квантование просто “запоздало” догонит и впрыгнет вслед за ним, помогая тебе “поднять на тачке” (подтаскивая вверх). Это и есть монетизация через знание, и именно здесь розничный инвестор может реально построить себе “замок” (защитный ров).

В конце хочу сказать братьям пару слов от сердца. Сейчас рынок действительно изменился — стал быстрее, холоднее и меньше считается с чувствами людей.
Но как бы ни менялся рынок, есть вещи, которые не меняются: человеческая природа не меняется, законы ценности не меняются, циклы не меняются. Квантование может ускорять волатильность, но не может создавать тренды. Настоящий тренд рождается из изменений по темам и из согласия капитала.

Ещё очень важен настрой.
Не нужно всё время думать, что надо зарабатывать каждый день, и не нужно думать, что обязательно надо поймать каждую возможность. На бирже возможности — это то, чего больше всего не хватает? Нет, возможностей достаточно, но твой капитал ограничен. Сбереги капитал, дождись той возможности, где определённость высокая именно для тебя, и тогда входи крупно. В другое время — терпеливо ждать или держать малую позицию, чтобы сохранять “руку”. Многие это понимают, но реально способны так делать немногие. Почему? Потому что не держат себя в руках, потому что боятся упустить (не попасть в тренд). Но подумай: упущение — это просто заработать меньше. А потерять деньги — это реально проиграть. Что тяжелее эмоционально?

В рынке, где доминирует квантование, розничным действительно сложнее.
Но “сложно” не значит “без шансов”. Если ты готов меняться, готов учиться, готов отказаться от нереалистичных фантазий о “разбогатеть на пробое” и спокойно, шаг за шагом гнаться за сложным процентом (реинвестированием), ты всё равно можешь зарабатывать. Более того, из‑за самого существования квантования на рынке появляется больше неэффективной волатильности, создающей подготовленным людям больше возможностей для сверхдоходности. Вопрос лишь в том, являешься ли ты тем самым подготовленным человеком.

Я Чжуан-гэ, на сегодня всё. Братья, если есть идеи или ваши собственные心得体会 (полезные мысли), добро пожаловать обсудить. Рынок всегда меняется, и единственное неизменное — то, что нам нужно постоянно эволюционировать. Желаю всем выжить на этом рынке, держитесь, вперёд!

Спасибо друзьям, которые поддержали вчера
Вознаграждение в рейтинге “Дракон и тигр”:
Лунь и (龙一)
@Главный двигатель роста 空空龙 @Начиная с 21000 @CtrlZzz456小 @Всё — @Восьмая стрела @李子不吃梨 @Mr丶Q @lakecomo @小土堆爆金币 @skymo5580 @Я — кролик @瓜洲渡 @米开朗基瑞 @大宁炒家晓龙龙 @彤彤小公举 @子非鱼88 @瓜洲渡 @碧海潮生2025 @小雅123 @Ткацкий станок квантования @DaydayRed98 @桐笙粒子 @我又割了 @从20k1开始 @山乡雅客 @小土堆爆金币 @Mr丶Q @Kevin朱 @米开朗基瑞 @李子不吃梨
**
**
Рейтинг “ваучеры на поддержание масла”:
**@多明智20220202 @lakecomo @第八支箭 @陕西王满仓 @小土堆爆金币 @Mr丶Q @CtrlZzz456/小 @飞龙在天买入即涨
**
**
Чжуан-гэ каждый день после открытия рынка будет делиться в комментариях направлениями, которые могут пойти сильнее в этот день, логикой и хорошими возможностями. Добро пожаловать, друзья, ставьте Чжуан-гэ лайк и подписывайтесь! В конце хочу пожелать: даже когда мы являемся друг для друга “соперниками” в стакане, давайте при этом встречаться в этом общем рынке, который нам всем так дорог, и улыбаться друг другу. **
** $中油资本(sz000617)$ $云赛智联(sh600602)$ $新能泰山(sz000720)$ $重药控股(sz000950)$ $中利集团(sz002309)$ **