Недавно я видел обсуждение о том, является ли финансовый рынок нулевой суммой. Думаю, этот вопрос задается недостаточно точно. Действительно, кто-то говорит, что победители и проигравшие — это противоположные стороны, но ключ не в самом рынке, а в том, как вы в него участвуете.

Начнем с краткосрочной торговли. Если вы торгуете фьючерсами, опционами или другими кредитными инструментами, или часто входите и выходите из сделок на короткий срок, то да, это типичный нулевой рынок. Если один зарабатывает, значит другой теряет. Новая ценность при этом не создается — деньги просто циркулируют между разными людьми. Посмотрите на тех, кто сливает свои счета — их деньги напрямую переходят к прибыльным участникам. В этой игре чем больше участников и чем больше FOMO, тем больше выигрывают немногие.

Но долгосрочные инвестиции — совсем другое дело. Я часто вижу, как люди покупают биткоин или другие активы с реальной ценностью и держат их долгое время. В таком случае рынок уже не является нулевой суммой. Почему? Потому что сам актив растет в стоимости. Возьмем BTC: когда я покупаю и держу его, его цена со временем увеличивается. Это рост обусловлен несколькими факторами — расширением денежной массы, ростом числа пользователей криптоактивов, развитием инфраструктуры и приложений. Самое интересное, что если я позже продам BTC, когда он продолжит расти, то и покупатель тоже заработает, и я тоже. Следующий держатель сможет получить прибыль. Это как цепочка, в которой выигрывают все.

Есть статистика, которая это подтверждает — за последние 16 лет никто не потерял деньги, если держал биткоин более 4 лет. 100% участников получали прибыль. В нулевом рынке такое просто невозможно.

По сути, краткосрочная торговля делит один и тот же пирог, а долгосрочные инвестиции ждут, пока пирог станет больше. Оба подхода существуют, но их природа совершенно разная.

Мое мнение — в ближайшие годы криптовалютный рынок претерпит важные изменения. Когда правительства всех стран установят правовые рамки, этот рынок перестанет быть волатильным по циклам раз в 4 года и войдет в долгосрочную фазу развития, которая в конечном итоге станет похожа на традиционный фондовый рынок — насыщенным и стабильным. Сейчас самое время использовать информационный разрыв и заранее подготовиться.

Главное — понять, в какую игру вы играете. В краткосрочном рынке на войне или в долгосрочных активах на ставке? Выбор определяет результат.