Обзор качества активов 22 публичных банков на рынке A-shares: общий рост корпоративных кредитов, у нескольких банков увеличилась просрочка по ипотечным кредитам физлиц

Ежедневник (每经记者)｜Чжао Цзинчжи　　 Ежедневник (每经编辑)｜Хуан Шэн

По состоянию на 31 марта среди 42 котирующихся на A-shares банков уже 22 представили «отчет о результатах» за 2025 год, при этом шесть крупнейших госбанков уже полностью вышли на публику.

Судя по годовым отчетам, качество активов котирующихся банков демонстрирует устойчиво благоприятную тенденцию: у большинства банков доля проблемных кредитов практически не изменилась по сравнению с прошлым годом либо улучшилась; у 4 банков отмечен небольшой рост, в целом складывается картина улучшения.

Однако в части структурных изменений репортер отмечает, что у некоторых котирующихся банков в корпоративном кредитовании доля проблемных кредитов по сектору недвижимости возросла. Кроме того, в целом по розничным кредитам доля проблемных кредитов продолжает повышаться, и у нескольких банков увеличилась доля проблемных кредитов по ипотеке физических лиц.

Качество активов котирующихся банков в целом улучшается

Качество активов — «линия жизни» коммерческих банков. Качественные активы означают, что банк может своевременно возвращать основную сумму и проценты, обладает более сильной способностью противостоять рискам, что, в свою очередь, обеспечивает устойчивую работу банков и их дальнейшее развитие.

Судя по уже раскрытым годовым отчетам, качество активов 22 котирующихся на бирже банков в целом демонстрирует тенденцию к оптимизации, что перекликается с общими данными, опубликованными Главным управлением финансового надзора и управления КНР — по итогам 2025 года доля проблемных кредитов у банков всех типов улучшилась: наиболее заметные изменения — у сельских коммерческих банков; доля проблемных кредитов в четвертом квартале снизилась на 0.14 процентного пункта по сравнению с первым кварталом до 2.72%.

Как «стабилизатор» банковской отрасли особенно ярко проявили себя шесть крупнейших госбанков. За исключением Почтово-накопительного банка Китая (Почта России), у пяти банков — ICBC, АБК, BOC, CCB и BOCOM — общая доля проблемных кредитов снизилась в годовом исчислении; снижение сосредоточено в диапазоне от 0.02 до 0.03 процентного пункта. В частности, у ICBC и CCB доля проблемных кредитов составляет 1.31%, у BOCOM — 1.28%, у АБК — 1.27%, у BOC — 1.23%; все они сохраняются на низком уровне.

Среди акционерных банков на данный момент раскрыли годовые отчеты девять банков: China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, CITIC Bank, Pudong Development Bank, Everbright Bank, Zheshang Bank, Minsheng Bank и 华夏银行. При этом у Minsheng Bank, Industrial Bank и Everbright Bank доля проблемных кредитов слегка выросла на 0.02, 0.01 и 0.02 процентного пункта соответственно до 1.49%, 1.08% и 1.27%, а у остальных шести банков доля проблемных кредитов по сравнению с концом прошлого года снизилась.

Среди региональных банков в настоящее время семь банков раскрыли долю проблемных кредитов: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Yuzhi? Nongshang Bank, RuiFeng Bank, Bank of Qingdao, Zhangjiagang Bank и Wuxi Bank. При этом у RuiFeng Bank доля проблемных кредитов слегка выросла на 0.02 процентного пункта до 0.99%, а у остальных банков доля проблемных кредитов либо осталась на уровне прошлого года, либо снизилась.

Снижение доли проблемных корпоративных кредитов, но доля проблемных кредитов по недвижимости по-прежнему высока

По данным аналитика 广发证券 Ни Цзюня, на основании опубликованных сейчас годовых отчетов, за прошлый год доля проблемных корпоративных кредитов у 22 котирующихся банков снизилась на 0.14 процентного пункта по сравнению с концом прошлого года до 1.07%. Наибольшее снижение отмечалось в таких секторах, как широкое строительство инфраструктуры (в широком смысле), оптово-розничная торговля и обрабатывающая промышленность. По секторам: в 2025 году доля проблемных корпоративных ипотечных кредитов в сфере недвижимости по-прежнему была высокой; далее — оптово-розничная торговля, строительство и обрабатывающая промышленность. Кроме того, на фоне политики сокращения долга качество кредитов в сфере инфраструктуры в целом было относительно хорошим, а доля проблемных кредитов продолжала снижаться.

По корпоративным ипотечным кредитам в сфере недвижимости различия между банками в их результатах были значительными: проявляется «двухполюсная» картина.

На примере Zhengzhou Bank: в 2024 году доля проблемных ипотечных кредитов по сектору недвижимости составляла 9.55%, а в 2025 году — 5.11%, то есть снижение достигло 4.44 процентного пункта. Кроме того, сумма проблемных кредитов в сфере недвижимости снизилась: с 2.12B юаней в 2024 году до 941M юаней в 2025 году, снижение превысило 50%. У Minsheng Bank общий объем проблемных ипотечных кредитов по недвижимости также сократился с 16.69B юаней до 11.74B юаней, что привело к снижению доли проблемных кредитов по недвижимости с 5.01% до 3.61%.

Но есть и банки, которые сталкиваются с давлением роста доли проблемных кредитов в сфере недвижимости. Например, у Chongqing Bank и ICBC в 2024 году доля проблемных кредитов в сфере недвижимости снижалась до 5.63% и 4.99% соответственно, но в 2025 году у них рост составил 2.12 процентного пункта и 0.4 процентного пункта соответственно, до 7.75% и 5.39%.

По ипотечным кредитам физическим лицам: по данным Wind, у нескольких банков, уже раскрывших соответствующую информацию, доля проблемных кредитов выросла. Снижение отмечено только у Minsheng Bank, а Industrial Bank остался на уровне прошлого года.

В частности, у Zhengzhou Bank доля проблемных ипотечных кредитов выросла с 1.04% до 1.28%, у ICBC — с 0.73% до 1.06%, у Bank of Communications — с 0.58% до 1.01%, у Agricultural Bank of China — с 0.73% до 0.92%, у China Construction Bank — с 0.63% до 0.89%, у Почтово-накопительного банка Китая — с 0.64% до 0.69%, у China Merchants Bank — с 0.48% до 0.51%.

Репортер отмечает, что заместитель председателя правления ICBC Ван Цзинъу на конференции по итогам деятельности в этом году заявил: качество активов по персональным кредитам в целом сохраняется на хорошем уровне в течение длительного времени. В последние два года из-за факторов, связанных с трансформацией экономики, корректировкой рынка недвижимости и временным дисбалансом спроса и предложения, доля проблемных кредитов в краткосрочной перспективе выросла, что соответствует общей тенденции отрасли.

Доля проблемных ипотечных кредитов физических лиц в целом растет

По сравнению с корпоративным кредитованием давление в сфере розничных кредитов более распространено: у многих банков доля проблемных кредитов по розничным программам продолжает расти, и одним из основных «точек давления» выступает ипотечное кредитование физических лиц.

Согласно данным Wind, среди банков, раскрывающих соответствующую информацию, только у Minsheng Bank доля проблемных кредитов по ипотеке физических лиц снизилась, у Industrial Bank она осталась на уровне прошлого года; у остальных она увеличилась в разной степени.

В разрезе: у Zhengzhou Bank доля проблемных ипотечных кредитов выросла с 1.04% до 1.28%, у ICBC — с 0.73% до 1.06%, у Bank of Communications — с 0.58% до 1.01%, а у ABC, CCB, Почтово-накопительного банка Китая и China Merchants Bank также отмечается небольшое повышение. В частности, заместитель председателя правления ICBC Ван Цзинъу на конференции по итогам деятельности пояснил, что качество активов по персональным кредитам у банка долгое время сохраняется отличным; в последние два года из-за факторов вроде трансформации экономики и корректировки рынка недвижимости доля проблемных кредитов в краткосрочной перспективе идет вверх, что соответствует общей тенденции отрасли.

Помимо ипотечных кредитов физическим лицам, риски растут по всему сегменту розничного кредитования. Ни Цзюнь отметил, что в 2025 году доля проблемных кредитов по розничным направлениям выросла по сравнению с началом года на 0.24 процентного пункта до 1.71%. При этом доля проблемных кредитов по кредитным картам, потребительским займам и ипотечным кредитам выросла на 0.12, 0.10 и 0.07 процентного пункта соответственно; риски присутствуют в разных линиях бизнеса.

Как представитель розничных банков, результаты China Merchants Bank особенно показательные: доля проблемных кредитов по МСП выросла с 0.79% до 1.22% — заметно; доля проблемных ипотечных кредитов выросла с 0.48% до 0.51% — умеренно; при этом доля проблемных кредитов по потребительским займам снизилась лишь незначительно. Главный специалист по рискам банка Сюй Минцзе признал: «В этом году риски во всем рынке розничного кредитования все еще находятся на стадии роста, и качество активов по кредитным картам также испытывает определенное давление». China Merchants Bank также предпримет активные меры для контроля рисков розничного кредитования, чтобы обеспечить, что качество розничных кредитов в целом будет оставаться в основном управляемым.

Источник изображения на обложке: AIGC