Бывший «Азиатский король бутылок» Zhuhai Zhongfu планирует сменить владельца! Хуан Чжихао инвестирует 933M юаней

Ежедневные репортёры|Чэнь Пэнли    Ежедневные редакторы|Вэй Гуаньхун

После того как четыре года подряд компания погрязала в убытках, некогда «король бутылок Азии» Zhuhai Zhongfu (SZ000659, приостановлена торговля) снова нашла «всадника в белых одеждах».

Вечером 3 апреля Zhuhai Zhongfu раскрыла проект плана допэмиссии (定增). Компания намерена выпустить не более 283 млн акций компании, разместив их среди Zhuhai Hengqin Xingying Investment Partnership Enterprise (Limited Partnership) (далее — Hengqin Xingying), при этом общий объём привлечённых средств — не более 933 млн юаней. После завершения размещения Hengqin Xingying станет новым контролирующим акционером компании, а её фактический контролирующий владелец Хуан Чжихао также станет новым фактическим контролирующим владельцем Zhuhai Zhongfu. До этого Zhuhai Zhongfu находилась в состоянии отсутствия фактического контролирующего лица.

Корреспондент «Ежедневных экономических новостей» обратил внимание, что с момента последнего плана «смены собственника» Zhuhai Zhongfu прошло меньше года. Однако на этот раз новому «покупателю» также придётся столкнуться с тяжёлым финансовым положением компании: по состоянию на 30 сентября 2025 года коэффициент задолженности по активам достигает 95,6%. Средства, привлекаемые в рамках данной допэмиссии, также будут направлены точечно на «вливание ликвидности»: 800 млн юаней планируется использовать для погашения долгов, а оставшаяся часть — на пополнение оборотного капитала.

В отношении изменения контроля, бывший контролирующий акционер Shaanxi Xin Si Lu Enterprising No.1 Investment Partnership Enterprise (Limited Partnership) выражает явное намерение «отойти»: он не только обещает в течение следующих 36 месяцев не добиваться контроля над листинговой компанией, но и обещает поставить «за» кандидатуры директоров, выдвигаемые новыми акционерами.

Хуан Чжихао намерен войти в Zhuhai Zhongfu с 933 млн юаней

Согласно объявлению Zhuhai Zhongfu от вечернего 3 апреля, совет директоров компании провёл заседание и рассмотрел соответствующие предложения о выпуске акций для определённых лиц. Из проекта следует, что объектом размещения в рамках данного выпуска выступает Hengqin Xingying; цена размещения — 3,3 юаня за акцию; количество размещаемых акций — не более 283 млн; общий объём привлечённых средств — не более 933 млн юаней. Hengqin Xingying полностью подпишется на акции данного выпуска в форме денежных средств.

Как стало известно, до данного выпуска Xin Si Lu владела 15,71% акций Zhuhai Zhongfu и была контролирующим акционером компании, однако у Zhuhai Zhongfu не было фактического контролирующего лица. Если данный выпуск будет успешно завершён, доля Xin Si Lu будет размыта до 12,88%; при этом Hengqin Xingying будет владеть 18,03% акций компании, став новым контролирующим акционером, а её уполномоченный по управлению партнёр (исполнительный партнёр) Хуан Чжихао станет новым фактическим контролирующим лицом компании.

Zhuhai Zhongfu заявила, что её акции возобновят торги с 7 апреля 2026 года с начала торгов.

Корреспондент «Ежедневных экономических новостей» обратил внимание: чтобы обеспечить плавный переход контроля, бывший контролирующий акционер Xin Si Lu и его исполнительный партнёр Shaanxi Ren Chuang Ke Neng Management Co., Ltd. (далее — Ren Chuang Ke Neng) предоставили «Обязательство не добиваться контроля», согласно которому в течение 36 месяцев после завершения данного изменения прав, Xin Si Lu и Ren Chuang Ke Neng не будут ни в каком виде добиваться статуса крупнейшего акционера листинговой компании или статуса фактического контролирующего лица, а также по всем кандидатам в директора, выдвигаемым Hengqin Xingying, будут голосовать «за».

В объявлении также раскрывается, что новые акционеры планируют внести надлежащие изменения в совет директоров Zhuhai Zhongfu, и выдвинутые и избранные директора должны занимать не менее двух третей мест в совете директоров.

Корреспондент в ходе проверки в Tianyancha узнал, что Hengqin Xingying, который уже собирается «войти в компанию», — это «молодая» структура, созданная в июне 2025 года; её исполнительный партнёр — Хуан Чжихао. В проекте раскрывается, что доля собственных средств в средствах для подписки Hengqin Xingying составляет не менее 50%, и не исключается привлечение заёмных средств через банковские сделки по слияниям и поглощениям и другие законные способы для формирования заимствованного капитала.

Средства, привлечённые через допэмиссию, будут использованы полностью на погашение долгов и пополнение оборотного капитала

Важно также отметить: это не первый раз в последние годы, когда Zhuhai Zhongfu стремится к «смене собственника». В декабре 2024 года Zhuhai Zhongfu также планировала посредством допэмиссии привлечь в качестве нового контролирующего акционера партнерство Xi Zhen Investment (Shenzhen) Partnership Enterprise (Limited Partnership). Однако этот план допэмиссии официально объявили прекращённым в июне 2025 года; причина — «у сторон разное мнение относительно планов развития бизнеса в будущем, и они не смогли согласовать согласованное мнение по ключевым условиям данного трансакционного предложения».

Теперь вновь появился кандидат на роль нового «всадника».

Вернёмся к самой Zhuhai Zhongfu: результаты деятельности компании в последние годы не выглядят обнадёживающе. Согласно ранее опубликованному компанией прогнозу результатов за 2025 год, ожидается, что чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составит от -135M юаней до -100M юаней в 2025 году. Это также означает, что начиная с 2022 года Zhuhai Zhongfu будет фиксировать убыток уже в четвёртый год подряд. Данные финансовой отчётности показывают, что чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, в 2022–2024 годах составила соответственно -186M юаней, -70M юаней и -123M юаней.

Постоянные убытки ухудшают финансовое положение компании. По состоянию на конец сентября 2025 года коэффициент задолженности по активам Zhuhai Zhongfu уже вырос до 95,6%. При этом краткосрочная задолженность по займам в учёте компании составляет 273 млн юаней, а некраткосрочные обязательства со сроком погашения в течение года — 621 млн юаней.

在 этих условиях средства в 933 млн юаней данной допэмиссии становятся особенно важными. Согласно проекту, после вычета расходов на выпуск, из привлечённых средств 800 млн юаней будут направлены на погашение долгов компании, а оставшаяся часть — на пополнение оборотного капитала компании.

В объявлении Zhuhai Zhongfu говорится, что цель данного выпуска — укрепить капитальную мощь компании и улучшить её способность получать прибыль. Посредством данного выпуска увеличится масштаб чистых активов компании, финансовое положение существенно улучшится, что поможет повысить способность компании противостоять рискам и обеспечить устойчивое развитие. Компания не проводила повторного финансирования на рынке капитала с декабря 2010 года; в основном она полагалась на накопления от собственной операционной деятельности и банковские заимствования, а способы финансирования были единообразными. Данное финансирование через выпуск акций эффективно оптимизирует структуру капитала компании.

Если на этот раз «смена собственника» сможет успешно продвинуться вперёд, сможет ли новый фактический контролирующий владелец обратить вспять нынешние трудности Zhuhai Zhongfu? Возможно, это самый волнующий вопрос для всех инвесторов компании.

Источник обложки: медиа-архив «Ежедневных экономических новостей»

Огромные объёмы новостей и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Ши Сюечжэнь SF183