Тарифы на фармацевтическую продукцию: из каких стран США импортируют больше всего?

В 2025 году у Соединенных Штатов был дефицит торгового баланса в размере 112 млрд долларов по фармацевтической продукции, который администрация Трампа, как она заявляла, может попытаться выровнять с помощью тарифов. Соединенные Штаты являются крупнейшим в мире импортером фармацевтической продукции и вторым по величине экспортером.

Странами, с которыми Соединенные Штаты ведут крупнейшие дефициты в торговле фармацевтической продукцией, являются Ирландия, Швейцария, Германия, Индия и Сингапур.

2 апреля администрация Трампа объявила о введении тарифов до 100% на импортируемые запатентованные лекарства, чтобы побудить производителей лекарств производить больше в США. Большинство крупнейших фармацевтических компаний уже заключили сделки с администрацией и столкнутся с минимальными или нулевыми тарифами, поэтому основной удар тарифы нанесут преимущественно более мелким производителям лекарств и ингредиентов. Тарифы на лекарства из стран, заключивших торговые сделки с Белым домом, включая ЕС, Японию, Лихтенштейн, Южную Корею и Швейцарию, ограничены 15%, а на продукцию из U.K. будет действовать более низкая ставка. Генерические препараты освобождены от пошлин, но в течение одного года будет проведена еще одна проверка. Тарифы для крупных компаний начнут действовать через 120 дней, а для более мелких компаний — через 180.

Следующие компании подписали соглашение MFN с администрацией:

• Amgen [NASDAQ:AMGN]
• Boehringer Ingelheim
• Bristol Myers Squibb [NYSE:BMY]
• Genentech, дочерняя компания Roche, [SIX:ROG]
• Gilead Sciences [NASDAQ:GILD]
• GSK [LSE:GSK]
• Merck [NYSE:MRK]
• Novartis [SIX:NOVN]
• Sanofi [EPA:SAN]
• Pfizer [NYSE:PFE]
• Eli Lilly [NYSE:LLY]
• Novo Nordisk [CPH:NOVO B]
• AstraZeneca [LSE:AZN]
• EMD Serono [дочерняя компания Merck KGaA, ETR:MRK]

Editor’s note: В рамках этой статьи фармацевтическая продукция охватывается группами HTS 30.01, 30.02, 30.03 и 30.04, которые включают лекарственные препараты и иммунологические продукты. Данные не включают вспомогательные медицинские продукты, используемые для диагностики, хирургии, клинических испытаний или ухода за пациентами.

Откуда США импортируют фармацевтическую продукцию?

Соединенные Штаты импортируют фармацевтическую продукцию из 100 стран и экспортируют ее в 191 страну. У них дефицит в торговле фармацевтической продукцией с 37 странами и профицит с 155. Несмотря на это, в 2025 году у Соединенных Штатов был дефицит торгового баланса в размере 112 млрд долларов по фармацевтической продукции — снижение примерно на 3 млрд долларов по сравнению с 2024 годом

В 2025 году крупнейший дефицит США в торговле фармацевтической продукцией был с Ирландией — минус 47 млрд долларов, затем следуют Швейцария — минус 16 млрд долларов.

Дефицит США в торговле фармацевтической продукцией вырос в среднем на 14% в год: с 11,6 млрд долларов в 2004 году до 112 млрд долларов в 2025 году. Экспорт американских лекарств подскочил на 46% в 2021 году на фоне пандемии COVID-19, но в последующие годы ежегодный рост вернулся к уровням, близким к средним.

Таблица и карта выше показывают торговый баланс США в фармацевтической продукции со всеми странами в 2024 и 2025 годах.

Торговля фармацевтической продукцией США с Ирландией

Фармацевтика — крупнейший экспорт Ирландии. Страна является третьим по величине экспортером фармацевтики в мире, а Соединенные Штаты — ее крупнейшим рынком сбыта. В 2025 году США импортировали из Ирландии фармацевтической продукции на 42 млрд долларов и экспортировали примерно на 5 млрд долларов, оставив дефицит в 37 млрд долларов по фармацевтической продукции.

Некоторые из крупнейших фармацевтических компаний имеют давние производственные операции в Ирландии, включая Pfizer, Lilly**,** и Amgen. Эти компании и другие открыли бизнес в Ирландии, чтобы воспользоваться низкой ставкой корпоративного налога страны и конкурентными стимулами для исследований и разработок.

Торговля фармацевтической продукцией США со Швейцарией

В 2025 году США экспортировали в Швейцарию лекарства на 3 млрд долларов и импортировали на 19 млрд долларов, в результате чего дефицит составил 16 млрд долларов.

Швейцария со временем привлекла инвестиции и таланты в сфере наук о жизни и медицинских технологий и превратилась в центр инноваций. Более 700 фармацевтических, биотехнологических и компаний, выпускающих медицинские устройства, имеют присутствие в Швейцарии, включая некоторых из крупнейших в отрасли, таких как Roche и Novartis.

Торговля фармацевтической продукцией США с Германией

Загрузка абзаца…

Бум производства лекарств в Сингапуре обусловлен благоприятной для бизнеса ставкой корпоративного налога, глубокой базой талантов, надежной защитой прав интеллектуальной собственности и географической близостью к крупным рынкам в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Крупные фармацевтические компании с производственными мощностями в Сингапуре включают GSK, Merk и Novartis.

Торговля фармацевтической продукцией США с Индией

Дефицит торгового баланса США в фармацевтике с Индией со временем расширился — с 232 млн долларов в 2004 году до 14 млрд долларов в 2025 году. Экспорт американских лекарств в Индию вырос с 21 млн долларов в 2004 году до 734 млн долларов в 2025 году. Но импорт из Индии намного превзошел это: он увеличился с 253 млн долларов до 15 млрд долларов за тот же период.

Индия является мировым лидером в производстве генерических лекарств и вакцин, имеет наибольшее число производственных площадок для лекарств, одобренных USFDA, за пределами США, и поставляет 40% генерических фармацевтических препаратов, потребляемых в США.

Рост фармацевтического производства в Индии обусловлен низкими затратами на рабочую силу, эффектом масштаба и поддержкой отрасли со стороны правительства. Инвестиции в фармацевтическую промышленность Индии выросли после пандемии COVID-19, поскольку компании стремятся диверсифицировать цепочки поставок медицинской продукции, в частности активных фармацевтических ингредиентов, и уходить от Китая.

Торговля фармацевтической продукцией США с Сингапуром

В 2025 году у США был дефицит в торговле фармацевтической продукцией с Сингапуром в размере 10 млрд долларов — они экспортировали лекарств и сопутствующих продуктов на 603 млн долларов и импортировали на 11 млрд долларов в том году.

Сингапур в последнее время стал крупным производителем лекарств, что отражается в растущем экспорте фармацевтической продукции в Соединенные Штаты. В 2004 году он экспортировал в США 90 млрд долларов. К 2014 году экспорт составлял 1 млрд долларов, а к 2024 году он резко вырос до 15 млрд долларов, после чего через год снизился до 11 млрд долларов.

Что индивидуальным инвесторам следует знать о тарифах на фармацевтическую продукцию?

Исполнительный указ формирует многоуровневую структуру тарифов со значительными исключениями, а последствия для индивидуальных инвесторов во многом зависят от того, какие компании и цепочки поставок подвергаются воздействию.

• Большинство крупнейших компаний в сегменте large-cap имеют ограниченную прямую подверженность. Компании, включая Merck и Eli Lilly, заключили сделки с администрацией и сталкиваются с уменьшенными или нулевыми тарифами. Инвесторам в ключевых брендовым производителям лекарств следует проверить, есть ли у их активов соглашения MFN.
• Больше риска у более мелких производителей и поставщиков ингредиентов. Пошлины сильнее всего ударят по более мелким фармацевтическим компаниям и производителям активных фармацевтических ингредиентов. Хотя готовые генерические препараты в настоящее время освобождены, сбои в цепочках поставок API могут привести к давлению на затраты и маржи у производителей генериков.
• Сроки переноса производства (reshoring) длительные; давление на затраты в ближайшей перспективе — реальное. Отраслевые ассоциации оценивают, что новые производственные мощности для выпуска лекарств занимают 5–10 лет и требуют 2 млрд долларов на строительство. Компании, которые берут на себя обязательства по производству в США, сталкиваются с 20% тарифом на импорт в промежуточный период — ниже верхней границы в 100%, — но реальный рост издержек сохранится, пока отечественные мощности не начнут работу.

В настоящее время генерические лекарства освобождены, но Министерство торговли обязано провести повторную оценку этого решения в течение одного года. Эта проверка — следующий важный этап, за которым инвесторам стоит следить.

Источники

Об авторе

Джек Капораль — директор по исследованиям в The Motley Fool и Motley Fool Money. Джек возглавляет работу по выявлению и анализу тенденций, которые формируют инвестирование и личные финансовые решения по всей территории Соединенных Штатов. Его исследования публиковались в тысячах СМИ, включая Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg и CNBC, и были упомянуты в свидетельских показаниях в Конгрессе. Ранее он освещал бизнес- и экономические тенденции в качестве репортера и аналитика по вопросам политики в Вашингтоне, округ Колумбия. Он занимает должность председателя Комитета по торговой политике в World Trade Center в Денвере, штат Колорадо. Он имеет степень B.A. по международным отношениям со специализацией в международной экономике в Michigan State University.

TMFJackCap

У Джека Капораля нет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool рекомендует Roche Holding AG. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Прочитать далее

Результаты акций при каждом спаде начиная с 1980 года

Состояние финансов для ЛГБТК: опрос 2,000 американцев

ESG, SRI, Impact Investing: что это такое, как начать и как показали себя фонды

Состояние стриминга 2025: сервисы стриминга и настроения потребителей

Введение в цифровую недвижимость в метавселенной

Средний размер чистого капитала по возрасту, образованию и расе