RadexMarkets: технический отскок и макроэкономическое давление сосуществуют

1 апреля RadexMarkets Редекс заявил, что по мере того, как рынок постепенно переваривает шок, вызванный геополитическим конфликтом, глобальные рискованные активы на фоне потрясений демонстрируют признаки краткосрочного отскока. После серии непрерывных колебаний фондовый рынок получил определенное восстановление, при этом цены на энергоносители продолжали удерживаться на высоком уровне, что отражает, что напряженность в спросе и предложении еще не ослабла заметно. Соответствующая динамика показывает, что рыночные настроения снова и снова переключаются между пессимизмом и осторожным оптимизмом: с одной стороны, неопределенность, вызванная конфликтом, все еще сохраняется, с другой — ожидания возможного смягчения ситуации поддерживают рост краткосрочной склонности к риску.

Если смотреть на факторы-двигатели, то RadexMarkets Редекс считает, что ключевыми темами текущей рыночной волатильности по-прежнему остаются энергоносители и ожидания по инфляции. Цены на нефть продолжают расти из-за перебоев с поставками, что напрямую подталкивает глобальную инфляцию, а также усиливает опасения замедления экономического роста. В таких условиях после роста доходностей по облигациям они некоторое время откатывались, что отражает постоянное переключение капитала между рискованными активами и активами-убежищами. Часть рыночных мнений считает, что если цены на энергоносители будут продолжать оставаться на высоком уровне, это может побудить основные центральные банки сохранять более жесткую политику, тем самым оказывая давление на рискованные активы.

Если наблюдать дальше, можно увидеть, что рыночный отскок в большей степени отражает техническое восстановление, а не разворот тренда. Ранее череда последовательных падений загнала некоторые активы в зону перепроданности, а в сочетании с краткосрочными позитивными новостями стимулировала возврат средств. Однако в целом макроэкономическая неопределенность не улучшилась заметно, особенно потому, что проблемы с энергетическими поставками по-прежнему являются важной переменной, влияющей на глобальную экономику. Одновременно инвесторы сохраняют осторожность относительно перспектив будущего роста, и в ходе отскока рынок по-прежнему сопровождается высокой волатильностью.

В увязке по классам активов рост цен на энергоносители не только подталкивает инфляционные ожидания, но и косвенно влияет на траекторию денежно-кредитной политики и направление потоков капитала. Часть средств начала заново перераспределяться в сторону активов-убежищ, чтобы хеджировать потенциальные риски. Цены на драгметаллы синхронно укрепляются, отражая рост потребности рынка в защитной позиции, а валютный рынок также демонстрирует колебания, указывая на то, что капитал в глобальном масштабе заново перестраивает структуру размещений.

В совокупности RadexMarkets Редекс считает, что текущий рынок все еще находится на нестабильной стадии, а краткосрочный отскок в большей степени обусловлен настроениями и техническими факторами; его устойчивость еще предстоит наблюдать. Если перебои в поставках энергии будут сохраняться, противоречие между инфляцией и ростом может усилиться, что ограничит пространство для роста рискованных активов. В такой обстановке рынок, вероятно, продолжит сохранять режим боковых колебаний, а инвесторам следует отслеживать цепные реакции, возникающие из-за изменений макропеременных, и одновременно поддерживать умеренное распределение в активы-убежища.

 Открытие фьючерсного счета через крупную платформу Sina, безопасно, быстро и с надежной защитой

Огромный поток новостей, точный анализ — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Чэнь Пинь