Цена золота снова повторит историю! Будьте готовы: в начале месяца цена золота может повторить события 2015 года.

После того как в марте цены на золото снизились, многие считают, что бычий рынок уже закончился, и даже некоторые беспокоятся: сможет ли цена на золото дальше упасть вдвое?

Сможет ли будущее золото снова пробить максимум, достигнутый в январе этого года, и выйти на исторически значимый тренд?

На самом деле, вероятность того, что цены на золото резко сильно упадут, невелика; напротив, в будущем, скорее всего, будет сформирован новый бычий рынок. Причины следующие:

1️⃣ Казначейство США запустило крупнейшую в истории программу обратного выкупа гособлигаций

Согласно самым последним данным, опубликованным Казначейством США: 1 апреля Казначейство США осуществило обратный выкуп на 15 млрд по американским гособлигациям — это самый крупный в истории обратный выкуп гособлигаций США.

Это обычный способ, которым Казначейство США срочно вливает ликвидность на финансовые рынки. Масштабный обратный выкуп означает, что рыночная ликвидность получает прямое пополнение, что поддерживает такие защитные активы, как золото.

2️⃣ ФРС может возобновить количественное смягчение при высоких ставках

Чтобы сдержать панику на финансовых рынках, вызванную дефицитом ликвидности, кандидат на пост председателя ФРС Роган заявил: в течение длительного времени будет сохраняться неизменной процентная ставка в долларах, и не будет использовано повышение ставок, чтобы сдерживать инфляцию, вызванную ростом цен на нефть.

При этом ФРС давно завершила сокращение баланса. Если ликвидность еще сильнее обострится, ФРС может возобновить количественное смягчение при сохранении высоких ставок.

📌 Предыдущий цикл расширения баланса пришелся на 2020 год: объем баланса активов вырос с 4,47 трлн долл. США до в итоге 8,97 трлн долл. США, при этом рост составил более чем вдвое. Именно эта волна расширения баланса привела к тому, что цена на золото, находившаяся около 1800 долл. США, поднялась до 5600 долл. США.

Хотя в последние два года ФРС продолжала сокращать баланс, его объем все еще сохраняется на уровне 6,4 трлн долл. США, а снижение не столь значительное. Теперь же снова планируется возобновить расширение баланса — и поэтому цена на золото, чтобы упасть, по-прежнему будет очень сложной.

3️⃣ Усиление войны увеличивает долгов США, ускоряется дедолларизация во всем мире

Война приводит к росту долгов США. Чтобы поддерживать ведение войны, Трамп вновь обратился в Конгресс США с просьбой утвердить новый бюджет. Ожидается, что к следующему году расходы на армию США достигнут 1,5 трлн долл. США, а рост составит до 50%.

Продолжение войны также будет ускорять дедолларизацию в странах по всему миру. И в долгосрочной перспективе — будь то доллар или американские гособлигации — они продолжат обесцениваться по сравнению с золотом.

• Война РФ и Украины является началом дедолларизации во всем мире

• Война США и Ирана будет ускорять дедолларизацию

Тем временем центральные банки разных стран продолжат наращивать золотые резервы. Поэтому сильно уронить цену на золото будет очень сложно.

📌 Дополнительное наблюдение: Турция распродает, таинственные покупатели принимают эстафету

Хотя в течение последних одного-двух месяцев турецкий центробанк, чтобы поддерживать стабильность национальной валюты, продавал золотые резервы, тем самым в определенной степени сдерживая цену на золото, по части принимающей стороны видно, что все золото Турции было куплено таинственными покупателями.

Как только ликвидность снова ослабнет, Турция с высокой вероятностью вновь увеличит золотые резервы.

✅ Итог

В целом, чтобы цена на золото перешла к экстремальному медвежьему сценарию, все еще будет очень трудно. Напротив, каждое падение золота — это хороший шанс для того, чтобы вступили в действие центральные банки множества стран.

Для обычных инвесторов, возможно, важнее всего заранее подготовиться психологически: цена на золото не будет легко разворачиваться назад, и, вероятно, история повторяется.

Заявление автора: личное мнение, только для справки