E*TRADE ведет переговоры с SpaceX о лидерстве в предстоящем IPO

SpaceX наконец подала планы, как ожидается, для крупнейшего в истории первичного публичного размещения (IPO), сделав это в конфиденциальном документе Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в среду, 1 апреля.

Спутниковая компания Илона Маска — одна из наиболее ожидаемых акций для IPO за последнее время, потому что, как сообщается, фирма намерена привлечь поразительные $75 миллиардов, или более чем вдвое больше суммы, привлеченной текущим рекордсменом по IPO, при оценке в $1,75 триллиона.

E*TRADE, как говорят, является главным претендентом на то, чтобы управлять розничной частью IPO SpaceX. Источник изображения: Getty Images.

Раз уж речь о больших цифрах: SpaceX, которое, как ожидается, будет размещаться на бирже Nasdaq, как сообщается, зарезервирует до 30% акций, предлагаемых широкой публике, для розничных инвесторов. Это намного больше, чем типичное соотношение 90% профессионалы/10% розница, что подразумевает серьезный бизнес для брокера, который будет отвечать за розничную часть предложения SpaceX. Как сообщается, и к удивлению некоторых наблюдателей за рынком, управлять этим траншем будет E*TRADE из Morgan Stanley (MS 0.22%), а не Robinhood Markets (HOOD 1.73%) или** SoFi Technologies**.

Суждения о роли E*TRADE

С учетом ожидаемой популярности акций SpaceX среди розничных инвесторов, неудивительно, что разговоры об E*TRADE подогревают много шума.

Для тех, кто любит хорошую теорию заговора, Morgan Stanley — один из 21 банка, участвующих в институциональной части IPO SpaceX. Однако компания Маска не заявляла, что именно поэтому розничная часть смещается в пользу E*TRADE. SpaceX даже не подтвердил, что это происходит, и компании не обязаны юридически объяснять инвесторам, почему один банк выбирают вместо другого для участия в IPO.

Есть некоторые подсказки, почему SpaceX может отдавать предпочтение ETRADE вместо, скажем, Robinhood, и все сводится к простой математике. По состоянию на прошлый июнь средний размер счета на Robinhood составлял $10,528. Это более чем в четыре раза больше, чем среднее значение $2,533, зафиксированное в 2018 году, но все равно значительно меньше, чем средний показатель $69,000 на ETRADE, когда Morgan Stanley купил брокера шесть лет назад.

Нетрудно предположить, что сегодня эта цифра выше, просто потому что S&P 500 показал рост за этот период. Иными словами, SpaceX получает доступ к более состоятельной клиентской базе с E*TRADE, чем мог бы получить с некоторыми рознично-ориентированными цифровыми брокерами.

Возраст может иметь значение

Клиентская база Robinhood — молодая, и это может быть фактором для SpaceX. По состоянию на март 2025 года среднему клиенту Robinhood было 35 лет, при этом значительная доля клиентов младше 43. Многие клиенты фирмы — 27 лет или моложе.

С другой стороны, клиенты ETRADE более «опытные». По некоторым оценкам, типичные владельцы счетов ETRADE старше: это миллениалы и представители Gen X, при этом охват среди бэби-бумеров довольно заметен.

Чтобы повторить: SpaceX даже не подтвердил, что выходит на E*TRADE для розничной части IPO. Тем не менее, демография брокера может быть привлекательной для компании Маска по простой причине: опытные инвесторы менее склонны избавляться от акций в разгар первой волны роста.

С возрастом приходит опыт. Давно задокументировано, что возраст и благосостояние влияют на поведение инвесторов, и эти факторы могут быть учтены при принятии решений SpaceX. В конце концов, Маск, вероятно, хочет преданную базу инвесторов для SpaceX.