За три месяца дважды планировались изменения в контроле компании, семья Мьенхуа спешит «сбыть с рук» компанию «Байхуа Медицинская компания»

Вопрос AI · Почему семья спешит передать права собственности, несмотря на стабильные результаты фармацевтической компании Baihua?

Спустя более чем 3 месяца богатейшая семья из Синьцзяна — семья Мэйэнхуа — во второй раз планирует передать доли в Baihua Pharmaceutical. Эта сделка может привести к смене фактического контроля над листинговой компанией; с 31 марта Baihua Pharmaceutical приостановит торги.

В уведомлении, опубликованном компанией вечером 30 марта, говорится, что в тот день компания получила уведомления от акционера-контролера и фактического контролера компании — Ми Вэйци, Ми Эньхуа и Ян Сяолин. Трое сейчас обсуждают вопрос о передаче акций компании по соглашению; эта ситуация может привести к изменению контроля над компанией. Поскольку в рамках данной передачи акций по соглашению переговоры еще ведутся и сохраняется неопределенность, чтобы обеспечить справедливое раскрытие информации, защитить интересы инвесторов и избежать аномальных колебаний цены акций компании, компания приостановит торги с начала биржевой сессии 31 марта; ожидаемая продолжительность приостановки — не более 2 торговых дней.

Ми Эньхуа, которому 68 лет, является основателем корпоративной группы «Хуалинг» в Синьцзяне; Ми Вэйци — сын супругов Ми Вэйци и Ян Сяолин. Согласно информации на сайте группы Huailing Niuye, компания Xinjiang Huailing Industry and Trade (Group) Co., Ltd. (далее — Huailing Industry and Trade) была создана в июле 1988 года; придерживаясь принципа «опираясь на Синьцзян, обслуживать всю страну, охватывать Азию и Европу», она сформировала частную корпоративную группу, в которой в качестве ядра выступают товарные рынки и разведение мясного скота. Группа объединяет коммерческие услуги, девелопмент недвижимости, внешнюю торговлю, крупную логистику, зарубежные инвестиции, животноводческую отрасль, выращивание кормовых культур, семеноводство плодовых деревьев и садоводство, ландшафтное озеленение, финансы, образование и др. В 2018 году Ми Эньхуа получил звание «100 выдающихся частных предпринимателей за 40 лет политики реформ и открытости».

Как платформа листинговой компании, фактически контролируемая семьей Ми Эньхуа, Baihua Pharmaceutical ранее была «первой акцией» в производственно-строительном корпусе. Ее основная деятельность и структура акционерного капитала также не раз менялись. Согласно открытой информации, после 2000 года за более чем 10 лет компания провела 3 сделки по реорганизации активов: основная деятельность переходила от торгово-сервисной отрасли к отрасли высоких технологий в сфере информации, затем к энергетической сфере; в итоге в 2016 году компания приобрела Nanjing Huaqiewei Pharmaceutical и трансформировалась в отрасль фармацевтических R&D-услуг. В 2019 году в ходе реформы государственных активов и предприятий в производственно-строительном корпусе контрольный пакет был передан компании Huailing Industry and Trade путем открытого сбора предложений. В настоящее время основная деятельность Baihua Pharmaceutical охватывает раннее обнаружение и скрининг новых лекарств, разработку фармацевтической CMC, клинические испытания, подачу регистрационных заявок и др.

Согласно годовому отчету Baihua Pharmaceutical за 2025 год, в течение всего года компания добилась выручки от основной деятельности 388 млн юаней, что на 0,66% больше; чистая прибыль, относящаяся к акционерам листинговой компании, составила 8B юаней, что на 1,91% меньше. По состоянию на конец 2025 года общие активы компании составили 40.69M юаней, чистые активы — 802 млн юаней; финансовые фундаментальные показатели остаются стабильными. В отношении будущего развития компания заявила, что будет опираться на фармацевтику и «здоровье для всей жизни» как на ядро и, следуя основной линии «выравнивание структуры, расширение масштабов, расширение производственной цепочки», будет постоянно укреплять ключевые компетенции, включая фармацевтические исследования и разработки, клинические исследования, регистрацию и подачу заявок, а также разработку фирменных субстанций для активных фармингредиентов.

Однако для этой компании в целом с неплохими основными показателями, семья Ми Эньхуа, похоже, спешит «сдать активы»: за более чем 3 месяца это уже второй раз, когда объявляется план по изменению контроля.

26 декабря 2025 года Baihua Pharmaceutical раскрыла, что компания получила уведомление от контролирующего акционера и фактического контролера — Ми Вэйци, Ми Эньхуа и Ян Сяолин, о том, что Ми Вэйци, Ми Эньхуа и Ян Сяолин планируют передать акции компании по соглашению; эта сделка может привести к изменению контроля над компанией. Акции компании приостановили торги с начала биржевой сессии 29 декабря 2025 года. Вскоре, 6 января, Baihua Pharmaceutical опубликовала объявление о том, что из-за того, что контролирующий акционер и фактический контролер, а также другая сторона сделки, не достигли единого мнения по существенным вопросам, связанным с изменением контроля, принято решение прекратить планирование изменения контроля. Акции компании возобновили торги после 7 января; после возобновления торги сопровождались двумя подряд днями с ограничением падения цены.

Стоит обратить внимание, что после «вхождения» семьи Ми Эньхуа в Baihua Pharmaceutical показатели компании колебались довольно сильно, а полученная ими отдача была сравнительно ограниченной.

С 2019 года, когда семья Ми Эньхуа взяла под контроль Baihua Pharmaceutical, в 2019–2024 годах чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила соответственно 1.1B юаней, -34.38M юаней, 320M юаней, -59.83M юаней, 34.76M юаней, 12.97M юаней. Несмотря на слабые результаты, в ходе встречи по разъяснению итогов за третий квартал 2025 года компания рассказала, что будет постоянно делать основным бизнесом фармацевтические услуги по R&D; в области высокомолекулярных? дженериков мелкомолекулярных?? — уже создано дифференцированное преимущество, выстроена эффективность услуг по всей цепочке; в течение последних двух лет количество поданных заявок на проекты и количество одобренных заявок компании также находятся в числе лидеров отрасли.

При этом структура акционерного капитала Huailing Industry and Trade, находящейся в собственности семьи Ми из 2025 года, также изменилась. Согласно данным Tianyancha, 29 апреля 2025 года Xinjiang Shangwu Asset Operation Co., Ltd. с долей 51% стала контролирующим акционером Huailing Industry and Trade. Эта компания на 100% принадлежит Xinjiang Shangmao Logistics (Group) Co., Ltd., которая находится под надзором Комитета по государственным активам автономного района Синьцзян; в результате Huailing Industry and Trade стала местным предприятием с контролем со стороны госсектора. Предприятия, контролируемые Huailing Industry and Trade, также включают Huailing Niuye Group Co., Ltd., Xinjiang Huailing Real Estate Development Co., Ltd., Xinjiang Tianlu International Trade Co., Ltd. и другие компании.

(Автор Ду Юань)