Klarna привлекает кредит в размере 1,4 миллиарда евро у Santander по мере формирования планов IPO

Откройте для себя топовые новости и мероприятия в сфере финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и др.

Klarna подписывает крупный кредитный объект с Santander

Klarna получила кредитную линию для складского финансирования на €1,4 млрд (US$1,6 млрд) с Santander, что стало ее первой такой сделкой в Германии и второй значимой инициативой по привлечению финансирования в течение месяца.

Линия обеспечена портфелем дебиторской задолженности Klarna в Германии, где компания работает с 2010 года. Такая структура позволяет шведскому финтеху привлекать капитал под будущие платежи клиентов, обеспечивая гибкость по мере того, как компания продолжает расти.

Santander выступает единственным кредитором. Хотя испанский банк также конкурирует с Klarna в Германии через свой сервис Zinia buy now, pay later, теперь он стал партнером по финансированию, что отражает более широкую конвергенцию между традиционными банками и операторами финтеха.

Финансовый директор Klarna, Никлас Неглэн (Niclas Neglén), охарактеризовал эту линию как краеугольный камень стратегии финансирования компании. Он сказал, что это повышает устойчивость баланса Klarna и демонстрирует уверенность в результатах фирмы и управлении рисками.

Следует за соглашением с Nelnet в США

Сделка с Santander приходит вскоре после того, как Klarna достигла соглашения о форвардном флоу financing agreement с Nelnet на сумму US$26 млрд в Соединенных Штатах. В рамках договоренности Klarna передает Nelnet вновь сформированные дебиторские задолженности “Pay-in-4”, а у Nelnet — обширный опыт в обслуживании займов.

Вместе эти две сделки подчеркивают стремление Klarna диверсифицировать источники финансирования, одновременно закрывая потребности в капитале на двух из крупнейших рынков компании. Такая стратегия обеспечивает ликвидность, снижает риск для баланса и дает гибкость, чтобы сосредоточиться на разработке продуктов и расширении.

Ежеквартальные результаты выявляют трудности

Последние шаги Klarna в финансировании приходят на фоне смешанных финансовых показателей. Компания сообщила о чистом убытке в US$53 млн за три месяца, закончившиеся в июне, увеличив его по сравнению с убытком $18 млн годом ранее.

Однако выручка выросла на 21 процента до $823 млн, подчеркивая продолжающийся спрос на ее услуги. Менеджмент Klarna указал на рост в Соединенных Штатах как на ключевой драйвер: новые партнерства с мерчантами и растущая пользовательская база.

Генеральный директор Себастьян Сиемятковски (Sebastian Siemiatkowski) подчеркнул, что кредитные показатели оставались сильными. Он отметил, что глобальные показатели просрочки по займам BNPL снизились до 0,89 процента, с 1,03 процента годом ранее, а реализованные убытки немного опустились до 0,45 процента от объема.

Снижение затрат и резервы

Ежеквартальный убыток был частично обусловлен начислением в размере $24 млн, связанным с сокращениями офисных площадей, поскольку Klarna продолжает оптимизировать операции. Компания сократила численность персонала и внедрила инструменты искусственного интеллекта, чтобы снизить затраты и повысить эффективность.

Одновременно Klarna увеличила резервы на возможные кредитные потери до $174 млн — с $106 млн годом ранее. Руководители пояснили, что рост отражает как быстрое увеличение объемов кредитования, так и переход к продуктам с более длительным сроком и процентным доходом, которые несут более высокий риск, чем традиционные рассрочки.

Поворот к более широким банковским услугам

Klarna, когда-то наиболее известная беспроцентными платежами BNPL в рассрочку, расширяет свою модель, чтобы она больше напоминала цифровой банк. Сейчас она предлагает дебетовые карты, банковские счета и процентные кредиты.

Новый кредитный портфель компании более чем удвоился год к году и теперь составляет 8 процентов от общего объема. Менеджмент рассматривает это как способ обеспечить регулярную выручку и снизить зависимость от розничных партнерств.

Этот поворот особенно важен в Соединенных Штатах, где Klarna сталкивается с конкуренцией со стороны Affirm, PayPal и провайдеров кредитных карт. Представляя себя как более комплексную платформу финансовых услуг, Klarna надеется укрепить и отношения с клиентами, и привлекательность для инвесторов.

Планы IPO возвращаются в рабочую колею

Klarna возобновила планы по листингу в Нью-Йорке, нацелившись на осень. Ранее компания приостановила свои IPO-намерения в апреле из-за волатильности рынка, связанной с новыми торговыми тарифами США.

Теперь менеджмент видит возросший интерес инвесторов после успешных технологических листингов, включая Figma и Bullish, которые обе резко подскочили после дебютов. Банкиры, участвующие в процессе, предполагают, что Klarna будет добиваться оценки выше уровня $15 млрд, фигурировавшего в прошлом году, хотя и значительно ниже пика $45 млрд, достигнутого в 2021 году.

При этом листинг на таком уровне означал бы восстановление после ее антимаксимума в $6,7 млрд в 2022 году, когда более высокие процентные ставки и усиленная регуляторная проверка особенно тяжело ударили по провайдерам BNPL.

Ожидается, что реакция инвесторов на последние квартальные результаты Klarna будет внимательно отслеживаться как индикатор настроений вокруг IPO. Хотя убытки увеличились, рост выручки и сильные кредитные показатели могут успокоить потенциальных покупателей.

Сила финансирования как катализатор IPO

Линия с Santander укрепляет позицию Klarna, поскольку она приближается к публичным рынкам. Получив долгосрочное финансирование от крупного европейского банка вместе с соглашением в США с Nelnet, Klarna диверсифицировала свою капитальную базу и сократила зависимость от краткосрочного финансирования.

Эти шаги, вероятно, будут восприниматься инвесторами как доказательство тщательной подготовки к жизни в качестве публичной компании. Они также демонстрируют способность Klarna сочетать расширение с дисциплиной в сфере финансирования в то время, когда пристальное внимание к кредитованию со стороны финтеха остается высоким.

Перспективы

Путь Klarna к IPO разворачивается на фоне того, как сектор BNPL сталкивается и с возможностями, и с рисками. Глобальное внедрение продолжает расти, однако регуляторы призывают к более тщательному надзору за кредитованием в рассрочку.

Для Klarna успех будет зависеть от сохранения роста на ключевых рынках, управления кредитным риском по мере развития ее кредитных продуктов и поддержания доверия потребителей. При наличии €1,4 млрд новой мощности от Santander, соглашения в США на US$26 млрд с Nelnet и диверсифицированного продуктового набора компания стремится показать, что она способна управлять и масштабом, и стабильностью.