McDonald's или Domino's: один из них — сейчас отличная покупка

Индустрия ресторанов испытывала трудности в течение прошлого года из-за целого ряда факторов. Одним из наиболее заметных является инфляция: она привела к росту затрат для ресторанов и к повышению цен для клиентов. И эти проблемы привели к меньшему потоку посетителей и к снижению выручки.

Теперь не все рестораны одинаковы, и некоторые показывали себя лучше других, особенно в сегменте акций сетей фастфуда.

McDonald’s (MCD 0.05%), например, продемонстрировал сильные результаты в 2025 году. В четвертом квартале (завершившемся 31 декабря 2025 года) выручка выросла на 10% в годовом исчислении, а продажи в сопоставимых магазинах увеличились на 5,7% по всему миру и на 6,8% в США. Безусловно, его более доступные предложения оказались более привлекательными для экономных потребителей.

Источник изображения: Getty Images.

Тем не менее акции McDonald’s в 2025 году уступили более широкому рынку, вернув около 5,4%. В этом году акции в основном стоят на месте: рост примерно на 0,5%.

Раскрыть

NYSE: MCD

McDonald’s

Изменение сегодня

(-0.05%) $-0.15

Текущая цена

$307.14

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$218B

Диапазон за день

$303.03 - $307.50

Диапазон за 52 недели

$283.47 - $341.75

Объем торгов

2.6M

Средний объем

3.4M

Валовая маржа

57.29%

Дивидендная доходность

2.36%

Акции McDonald’s по-прежнему выглядят как надежный вариант для 2026 года, но есть одна акция фастфуда, которая мне нравится больше, Domino’s (DPZ +2.57%), ведущая сеть пиццерий.

Domino’s готов к восстановлению

В 2025 году акции Domino’s отставали: снижение примерно на 1% и падение примерно на 11% с начала 2026 года. Но Domino’s выглядит лучше подготовленной к росту в 2026 году благодаря более низкой оценке, улучшению финансовых показателей и сильной позиции на рынке.

Пока многие рестораны фастфуда сталкивались со снижением потока посетителей, Domino’s увеличила продажи в сопоставимых магазинах на 3,7% в четвертом квартале и на 3% за весь год. В этом смысле она присоединилась к McDonald’s как одна из немногих, кто нарастил трафик. Выручка также выросла примерно на 6% в Q4 и на 5% за весь год.

Одна из причин того, что цена акций Domino’s в этом году снижается, заключается в том, что сеть зафиксировала сокращение валовой маржи на 5,4 процентного пункта для принадлежащих компании магазинов — до 10,1% в прошлом квартале. Следует отметить, что компания владеет примерно 260 магазинами; остальные более 7,000 принадлежат франчайзи.

Тем не менее Domino’s слегка увеличила маржу в цепочке поставок на 0,1 процентного пункта до 11,4% и заявила о необходимости улучшения маржинальности в своем прогнозе на 2026 год. Валовая маржа цепочки поставок включает еду и расходные материалы, которые она отправляет в свои магазины.

Раскрыть

NASDAQ: DPZ

Domino’s Pizza

Изменение сегодня

(2.57%) $9.28

Текущая цена

$370.82

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$12B

Диапазон за день

$358.00 - $372.21

Диапазон за 52 недели

$346.31 - $499.08

Объем торгов

996K

Средний объем

953K

Валовая маржа

39.95%

Дивидендная доходность

1.94%

Укрепление доли рынка

В 2026 году Domino’s рассчитывает на улучшение своей общей операционной маржи, а также на увеличение продаж в сопоставимых магазинах на 3% — об этом говорится в ходе телефонной конференции по итогам Q4. Кроме того, ожидается рост глобальных продаж на 6%, а операционная прибыль может увеличиться на 8% в 2026 году.

Также, как и McDonald’s, Domino’s выиграет от своих предложений с низкой стоимостью в условиях стагнирующей экономики, поскольку пиццу даже дешевле готовить для семьи. Плюс Domino’s наращивает ведущую позицию на рынке среди сетей пиццы: сейчас компания владеет более чем 30% доли рынка. На конференции CEO Рассел Вайнер (Russell Weiner) заявил, что сеть может удвоить розничные продажи в США, ориентируясь на долю рынка 40%–50%, которой, по словам руководителя, добиваются другие лидеры индустрии фастфуда.

Вероятно, стоит отметить, что Berkshire Hathaway владеет акциями Domino’s, поэтому компания привлекла внимание Уоррена Баффетта.

Наряду с этими факторами, именно то, что сильнее всего ставит Domino’s в позицию для восстановления, — ее низкая оценка. Она торгуется всего лишь с 18-кратной прибылью по прогнозу (forward earnings), что ниже, чем у McDonald’s. У нее есть медианный целевой ценовой ориентир, подразумевающий потенциал роста на 33%.