Битва за доставку еды должна закончиться

Вопрос AI · Почему война субсидий на доставку еды стала помехой оживлению потребления?

Влияние войны за доставку еды затрагивает не только бухгалтерские книги владельцев заведений общепита, но и средства к существованию обычных людей. Когда потребление в сфере общепита, выполняющее роль «палубного балласта», из‑за ценовых войн начинает терять ход, холод от этого в конечном итоге ощущает и общий экономический фон — и затем он будет передаваться каждому отдельному микроуровню. Здоровая конкуренция должна быть доброкачественным противостоянием, основанным на технологических инновациях, повышении эффективности и оптимизации услуг.

В последние несколько дней вы получали ваучеры «получить бесплатно» от платформ доставки еды? На состоявшейся в ближайшие дни пресс‑конференции Главное государственное управление по контролю за рынком сообщило о последних результатах антимонопольного расследования платформ доставки еды, заявив, что надзорные органы уже вошли на соответствующие платформы для проведения выездных проверок; далее давление регулирования будет дополнительно передаваться с помощью анкетирования, сверок и т.п., а также будут исследованы меры по реагированию и урегулированию. Это передаёт рынку позицию надзора: безумной войне доставок еды пора затухнуть!

Война за доставку еды выглядит как помощь населению, но на деле это «самозакручивание» ради выгоды.

Для потребителей война доставок действительно «вкусная»: кому не нравятся молочный чай за 1 юань и кофе за 3 юаня? Однако бесплатно, как правило, бывает самым дорогим. Когда мы переводим взгляд с ваучеров «бесплатной доставки» в телефоне на весь общий экономический фон, становится ясно: цена этой войны в конечном счёте ложится на нас, обычных людей, и намного превышает ожидания.

Самый прямой удар отражается в макроэкономических данных. В конце второго квартала — в третьем квартале 2025 года CPI, отражающий потребительские цены жителей Китая, продолжал снижаться, и на рынке потребления ощущался холод. Но странно то, что если исключить продукты питания и энергию, то базовый CPI как раз постоянно рос. Это означает, что потребление должно было бы оживляться, но его как будто чем‑то жёстко «тянут вниз».

«Тянет» это — общепит.

В статистической потребительской корзине CPI Китая вес «продуктов питания, табачных и алкогольных товаров, а также питания вне дома» составляет почти 30%, что является наивысшим показателем среди всех категорий. Это означает: когда растут цены на питание, CPI может подскочить; когда падают цены на питание, CPI может глубоко «присесть».

Поняв этот фон, по данным становится видно следующее: в конце второго квартала — в третьем квартале 2025 года темпы роста доходов от общепита в Китае замедлились; моменты и траектории снижения тесно совпадают с общей нисходящей кривой CPI. В то же время в периоде, где также высок удельный вес, «проживание» и «транспорт и связь» не демонстрировали подобного падения.

И именно в это время — как раз когда война доставок еды разгоралась до предела, а субсидии платформ становились самыми безумными. По данным финансовой отчётности, во время войны доставок суммарные субсидии Alibaba, JD.com и Meituan достигли 800–8B юаней. Китайская ассоциация ресторанов указала, что снижение цен, вызванное поведением платформ с крупными субсидиями, стало важным фактором, сдерживающим темпы роста индустрии общепита с июня 2025 года. По наблюдениям Meituan, эта война напрямую отбросила цену «среднего чека» в общепите на клиентов, принимающих пищу в зале, на 10 лет назад.

На поверхности кажется, что война доставок — это выгода, которую дают платформы, но с макро‑точки зрения это является сильным ударом по ценовой системе отрасли общепита. Предприятия общепита, чтобы выжить в войне субсидий, вынуждены жертвовать качеством и сжимать прибыль; отрасль попадает в порочный круг — «убыточно зарабатывают шум», в итоге тормозя общий тренд на оживление потребления. Это как раз противоречит планам, поставленным в рамках поручений по стимулированию потребления центральным правительством, добавляя макроэкономическому регулированию ненужные препятствия.

Влияние войны доставок еды затрагивает не только бухгалтерские книги владельцев общепита, но и средства к существованию обычных людей. Потребление — главный двигатель стимулирования экономического роста. Когда из‑за ожесточённой ценовой войны начинает буксовать потребление в сфере общепита, выполняющее роль «палубного балласта», холод, который ощущает общий экономический фон, в конечном счёте будет передаваться каждому отдельному микро‑представителю. Когда прибыль компаний тонка, как бумага, а иногда даже открытие ведёт к убыткам, откуда возьмутся рабочие места? И откуда тогда взяться росту зарплат?

Именно поэтому своевременная остановка надзорными органами войны доставок еды по сути защищает нормальную работу экономики: не допустить, чтобы злокачественная конкуренция сорвала ритм оживления потребления, а также чтобы у предприятий и работников были нормальная жизнь и доход.

Здоровая конкуренция должна быть соревнованием за счёт технологических инноваций, повышения эффективности и оптимизации услуг — а не игрой на «прожигание денег» ради накопления капитала; и уж точно не нулевой суммой, где из‑за монопольного положения контролируют потоки и заставляют «встать в строй». Пусть цены на доставку еды возвращаются в разумный диапазон; пусть отрасль общепита избавится от дилеммы «не субсидируешь — умрём, субсидируешь — начнётся хаос». Пусть рыночная конкуренция перейдёт от соперничества «кто разнесёт больше денег» к конкуренции «чьи услуги лучше» — вот это и есть подлинная выгода для бизнеса и польза для людей.

Ценовой бой не зайдёт далеко; «нутряная» конкуренция без победителей. Войне доставок еды пора закончиться. (Источник: Economic Daily; автор: Ю Инь)